Beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar…
Erdemir’in 1Ç14’de net karı yıllık bazda %89, bir önceki çeyreğe göre %184 artışla 432 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir – Şirketin net kar rakamı beklentimiz olan 232 milyon TL ve 288 milyon TL seviyesinde bulunan piyasa beklentisinin oldukça üstünde geldi. Şirketin 2014 yılının ilk çeyreğindeki olumlu operasyonel sonuçlar (özellikle beklentilerin üzerinde gelen net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı) net kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesinde etkili oldu.
Erdemir’in FAVÖK rakamı 1Ç14’de 630 mn TL ile yıllık bazda %47, çeyreksel bazda %23 (CNBC-e: 542mn TL, Şeker:476mn TL) artarken, net satış gelirleri yıllık bazda %21 ve çeyreksel bazda %14 artışla 2.935mn TL seviyesinde (CNBC-e: 2.781mn TL, Şeker: 2.604mn TL) gerçekleşmiştir. Özellikle operasyonel tarafta düşük hammadde maliyetleri ve doların değer kazanması beklentilerin üzerinde net satış geliri ve FAVÖK rakamının gelmesinde etkili olmuştur. Açıklanan 1Ç14 finansalları ışığında Erdemir için 3.20 TL olan hedef hisse fiyatımızı 3.80 TL seviyesine revize ediyoruz. Cari hisse fiyatı 2.95 seviyesinde bulunan Erdemir için hedef hisse fiyatımıza göre %29 prim potansiyeli taşıması nedeniyle daha önce AL olan önerimizi koruyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!