“Erdemir, 2Ç2024’te 134,7mn USD (4,4 Milyar TL) Ana Ortaklık Net Dönem Karı Elde Etti…”
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 49,00 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 67,10TL
Erdemir’in 2Ç2024’teki ana ortaklık net dönem karı 134,7mn USD (4.386mn TL) olmuştur. Piyasa beklentisi şirketin 3.276mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklaması yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı döneminde 182,7mn USD (3.999mn TL) ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. 2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı, 316,1mn USD (9.987mn TL) olmuştur.
Şirketin satış gelirleri 2Ç2024’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %35 oranında artış göstererek 50.470mn TL’ye (1.561mn USD) yükselirken, brüt kar 6.237mn TL’ye ulaşmıştır. 2Ç2023’te brüt kar 3.627mn TL idi. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 2,6 puan artmış ve %12,4 olmuştur. Operasyonel giderler %80 oranında artarak 1.971mn TL’ye yükselmiştir.
Diğer faaliyetlerden, net 291,4mn TL gelir (2Ç2023:697mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Faaliyet karı da 4.557mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç2023’de şirketin faaliyet karı 3.227mn TL idi.
İlgili dönemin FAVÖK’ü 6.221mn TL (201mn USD) olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 3.823mn TL (210mn USD) FAVÖK açıklamıştı. Şirketin TL bazlı FAVÖK marjı 2023’ün aynı döneminde %10,0 iken 2Ç2024’de %12,3’e yükselmiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise 2023’ün aynı dönemindeki 141 USD/ton’dan 2Ç2024’de 101 USD/ton’a gerilemiştir (1Ç2024:124 USD/ton).
Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 112,6mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 66mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net giderler 1.354mn TL’yi göstermiştir. 159mn TL’lik parasal kayıp ve 1.321mn TL’lik vergi geliri sonrası şirketin ana ortaklığa düşen net dönem karı 4.386mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirketin Haziran sonu itibarıyla net borcu 1.896mn USD seviyesinde olup FAVÖK’e oranı 2,2x düzeyindedir (2023:2,3x).
Kaynak: Ziraat Yatırım