“Emlak Konut GYO’nun 1Ç2024’teki Ana Ortaklık Net Dönem Karı Yalnızca 82mn TL Olarak Gerçekleşti…”
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 9,23 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 14,82TL
Emlak Konut GYO 2024 yılının ilk çeyreğinde 81,6mn TL net dönem karı yazmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 3.215mn TL net dönem zararı kaydedilmişti.
Şirket’in satış gelirleri 1Ç2024’te 2.255mn TL gerçekleşerek yıllık bazda %75,5 oranında azalırken, brüt kar %47,8 oranında düşmüş ve 939,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt karı marjı ise %41,7 (1Ç2023: %19,6) olmuştur. Şirket’in operasyonel giderleri aynı dönemde %67,8 oranında düşerek 628,6mn TL’ye düşerken, diğer faaliyetlerden net gelir 567,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın ilk çeyreğinde bu kalemden 1.539mn TL net gider yazılmıştı. Şirket’in FAVÖK’ü de 389mn TL (1Ç2023: 102mn TL negatif FAVÖK) olmuştur. Şirket’in net finansman geliri ise bu çeyrekte 639,3mn TL (1Ç2023: 2,4mn TL net finansman gideri) olmuştur. 1.398mn TL’lik parasal kayıp (1Ç2023: 1.497mn TL parasal kayıp) sonrasında Emlak Konut GYO’nun yılın ilk çeyreğindeki net dönem karı 81,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Emlak Konut GYO, 2024 yılının ilk çeyreğindeki net nakdi (düzeltilmiş) 350mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yıl sonu itibarıyla net nakit 10,4milyar TL idi.
Emlak Konut GYO, 21 Haziran 2024 tarihi itibariyle, Net Aktif (Varlık) Değerine göre %68 oranında iskonto ile işlem görmektedir. Şirket’in son bir yıllık iskonto ortalaması %66 iken, son üç yıllık iskonto ortalaması %63’tür. Emlak Konut GYO’nun Net Aktif Değeri 2024 yılının ilk çeyreği itibarıyla yaklaşık 118,2 milyar TL olarak hesaplanmaktadır.
Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 2024 yılının ilk çeyreğinde, toplam 6,2milyar TL (KDV Hariç), satışa esas brüt 77,5bin m2 büyüklüğe ulaşan, 675 adet bağımsız bölümün satışı gerçekleştirilmiştir. Bu satışların toplamda 458mn TL (KDV hariç) değerindeki 37 adedi yabancı ülke vatandaşlarına gerçekleştirilmiştir.
Emlak Konut GYO’nun 2024 yılı toplam ön satış hedefi 52 milyar TL iken, brüt satılabilir alan hedefi 533,8bin m2 şeklindedir. Şirket’in bu yıl 4,2 milyar TL kar beklentisi bulunmaktadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım