EKGYO – Emlak Konut GMYO A.Ş.
Hedef: 21,00 TL
Yükseliş Potansiyeli: %46
2025 yılının ikinci yarısından sonra konut piyasasındaki canlanma daha net izlenebilir. Arsa karşılığı gelir paylaşımı modeli daha benimsenmeye başlanırken, kentsel dönüşüm projelerinin artarak devam etmesini beklemekteyiz. Bununla 2025 yılında gayrimenkul talebinde artış olması ve inşaat aktivitesinde toparlanmanın Emlak Konut’a olumlu yansıyacağı görüşündeyiz.
EKGYO dokuz aylık finansal sonuçlarında uzun süre koruduğu net borçsuz yapısından net borçlu konuma geçti. Borçluluk rasyolarında bir bozulma olmadı. Ancak şirketin tekrar net borçsuz konuma geçmesi genel görünüm açısından olumlu olacaktır.
Şirket için 2024 yıl sonu net karını 4,852 mn TL olarak hesaplamakla birlikte gelecek yıl 7,871 mn TL net kar açıklamasını beklemekteyiz.
Buna karşım makroekonomik koşullarda bozulma, dış şoklarda yaşanabilecek artış ve Merkez Bankasının beklenenden daha sıkı duruş göstermesi riskler arasında yer alıyor. Hedef fiyatımızı daha önce belirlediğimiz 16 TL’den 21 TL’ye revize ediyoruz.
Kaynak: İntegral Yatırım
