2022 yılının 3. çeyrek bilanço dönemini kapatırken, bilançolarda kullanılacak değerleme kurları da belli oldu.
Buna göre yılın üçüncü çeyreğinde TL’ye göre Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %11,0 %2,3 ve %4,5 oranlarında değer kazanmışlardır. Dolayısıyla döviz açık pozisyonları olan şirketlerin bu durumdan olumsuz etkilenmesi beklenmektedir.
2022 yılının 2. çeyreğinde, TL’ye göre Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %13,8 %7,4 ve %1,7 oranlarında değer kazanmıştır. Dolayısıyla, Euro başta olma üzere Dolar açık pozisyonu olan şirketler daha az olumsuz etkilenebilecekken, Japon Yeni açık pozisyonu olan şirketler daha fazla olumsuz etkilenebilecektir.
Ayrıca, ana karşılaştırma dönemi olan 2021 yılının 3. çeyreğinde ise TL’ye göre Dolar ve Japon Yeni sırasıyla %1,6 ve %0,9 oranlarında değer kazanırken Euro %0,5 oranında değer kaybetmişti.
Dosyada (Kur Etkisi_3Ç2022) Haziran 2022 sonunda net yabancı para pozisyonu yüksek olan şirketlerin (Eylül 2022 sonu itibariyle döviz pozisyonlarını aynı korudukları varsayımıyla) 2022 yılının 3. çeyreğinde kur değişimlerinden nasıl etkilenebileceklerinin tablosu verilmiştir. Bankalar, yabancı para net pozisyonlarını bilanço dışı nazım hesaplarda türev ürünler kullanarak dengelediği için listeye dahil edilmemiştir. Buna göre:
Döviz Açık Pozisyonu Olanlar;
Yüksek döviz açık pozisyonu olmasına karşın finansallarını USD cinsinden tutan Türk Hava Yolları’nın (THYAO) EUR ve TL pozisyonlarından dolayı yaklaşık 3,01 milyar TL kur farkı gideri yazması beklenmektedir. Pegasus (PGSUS) finansallarını EUR cinsinden tutması nedeniyle USD açığına istinaden 1,73 milyar TL’lik kur farkı gideri kaydedebilir. Diğer yandan, Dolar yoğun döviz açığı bulunan Ak Enerji ve Vestel (VESTL) sırasıyla 755mn TL ve 630mn TL kur farkı gideri yazabilir. Ereğli Demir Çelik (EREGL) ve İskenderun (ISDMR) finansallarını USD cinsinden tutmakta olup, TL açık pozisyonlarına istinaden sırasıyla 1,25 milyar TL ve 817mn TL kur farkı gelirleri yazabilecekleri hesaplanmaktadır. Ford Otosan (FROTO) ise yüksek yabancı para açığına karşın yükümlülüklerinin neredeyse tamamı Ford Motor Company ile yaptığı ihracat anlaşmaları ile riskten korunmaktadır.
Döviz Pozisyon Fazlası Olanlar;
Kurlardaki değişime bağlı olarak, Aselsan (ASELS) 1,19milyar TL, Şişe Cam (SISE) 1,03milyar TL ve Sabancı Holding (SAHOL) 576mn TL kur farkı geliri yazabilecek şirketler olarak ön plana çıkmaktadır. Diğer taraftan, yüksek fazla pozisyonu olmasına karşın finansallarını USD cinsinden tutan Enka İnşaat (ENKAI), TL ve EUR fazla pozisyonları nedeniyle 803mn TL’lik bir kur farkı gideri kaydedebilir. Bununla birlikte, Koç Holding (KCHOL) ve Türk Telekom (TTKOM) yüksek döviz fazlasına karşın, sırasıyla 1,26 milyar TL, ve 1,09 milyar TL kur farkı gideri yazabileceği hesaplanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım