Veli Kocatürk – 03.11.2015
Genel seçimler sonrası tek parti iktidarı Türk varlıklarına destek oldu. 7 haziran seçimlerinde koalisyon sonucu ile değer kaybeden ardından toparlanan Türk varlıkları bu seçimde sonuçların farklı çıkarak yeniden tek partili iktidar getirmesi Türk Lirasının ve borsanın değerlenmesine sebep oldu.
Dolar 2.80 seviyesinin altına gerilese de gün içerisinde yeniden 2.80 seviyesinin üzerinde tutunmayı başardı. Bundan sonraki süreçte iç dinamiklerden olan önemli bir riski geride bırakan piyasalar yurt dışı gelişmelere daha çok önem verecek. Hem bir belirsizliğin ortadan kalkması hem de piyasanın alıştığı tek partili yönetim iç dinamikleri bir miktar kenara bırakmamızı sağlayacak. Bir diğer konu ise içeride ekonominin dümenine kimin geçeceği olacak. Hükümet kurulduğunda verilecek olan görevler de piyasanın sevdiği ve uzun zamandır görev yapan Ali Babacan’ın ekonominin koordinasyonundan sorumlu olması yine Türk varlıklarına destek olacak olan en önemli sebep olacaktır. Orta vadede içerideki risklerin azalmasıyla pozitif seyir devam edebilir. Ancak uzun vadede halen riskler yüksek görünüyor. Özellikle enflasyon görünümünde yükseliş devam ederken jeopolitik risklerde ise değişim henüz gözlemlenmiş değil.
Ancak Türk varlıklarında değerlenmenin devam edebilmesi için özellikle ABD’den açıklanacak veriler oldukça önemli. Son dönemde FED tarafından yapılan açıklamalarda faiz artırımı için Aralık ayı işaret edilmişti. Cuma günü açıklanacak olan ABD istihdam verileri bu anlamda oldukça önemli. Verilerin artış göstermesi yani ABD’den düşen istihdamın yeniden toparlanması Aralık ayında faiz artırımı ihtimalini daha da güçlendirecektir. Bu durumun yansımasını ise içeride Türk lirasının değer kaybetmesi şeklinde görebiliriz. 2015 yılı başından bu yana halen yüzde 19’dan fazla değer kaybetmiş olan Türk lirası dolar karşısında yeniden 3 TL seviyesine yaklaşabilir.
Ayrıca Avrupa tarafında ise daha önce dile getirilen ek parasal genişlemenin de devreye girmesi durumunda gelişmekte olan piyasalara önemli ölçüde destek olacaktır. Bu süreçte FED ’in faiz artırımının ise 2016 yılına ertelenmesi durumunda Türk Lirasını destekleyecek ve beklediğimiz en iyi senaryo gerçekleşmiş olacaktır.
Kurda 2.80 seviyesinin üzerinde tutunma 2.82 ardından da 2.85 seviyesinin test edilmesini sağlayabilir. Dış kaynaklı verilerin doları desteklemesi durumunda ise 2.95-2.89 aralığında fiyatlama görebilir. Ancak ABD verilerinin kötü gelmesi seçim iyimserliğinin devam etmesi durumunda ise 2.80 seviyesinin atında yeniden 2.75 seviyesi test edilebilir. hafta boyunca 2.75 önemli destek seviyesi olarak çalışmaya devam edebilir.
Veli KOCATÜRK
IŞIK MENKUL DEĞERLER
ARAŞTIRMA DEPARTMANI