Doğuş Otomotiv Hisse Yorumu / Oyak Yatırım – (20.02.2014)

Doğuş Otomotiv Hisse Yorumu

Hisseyi neden tercih etmiyoruz?Doğuş Otomotiv’in pazar payındaki artışın, Türkiye’deki payının (%19) Avrupa’daki payına(%25) kıyasla gerilerde olmasını da göz önünde bulundurarak artmasını bekliyoruz. Türkiye’de mevcut 1 milyon’un üzerinde Doğuş bünyesindeki markalara ait araç göz önünde bulundurulduğunda yüksek marjlı yedek parça işinin gelişime açık olduğunu düşünüyoruz ve ciro’daki payının %10 seviyesinden %15’e gelebileceğini düşünüyoruz.

Potansiyel Katalistler: Aylık sektör verileri, EUR/TL kuru, temettü ödemesi

Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler: Güçlü EUR şirketin rekabet gücünü etkileyebilir ancak şirket yönetimi bunun olası olmadığını
düşünmektedir.

Değerleme: DOAS hisseleri için al tavsiyemizi sürdürmemizin arkasındaki nedenler: yaklaşık %9 temettü verimi ve 1.4x seviyesinde F/DD çarpanının cazip olmasıdır. F/DD DOAS hisseleri için anlamlı bir çarpan çünkü şirketin defter değerinden kayıtlı varlıkları bulunmaktadır.

Oyak Yatırım 2014 Şubat 2. Yarı Portföy Önerileri

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir