Doğuş Otomotiv Hisse Yorumu / Oyak Yatırım – (18.03.2014)

Doğuş Otomotiv Hisse Yorumu

Hisseyi neden beğeniyoruz? Doğuş Otomotiv’in pazar payının yükseliş trendini sürdürmesini bekliyoruz. VW grubunun halen
Türkiye’deki payı (%19) Avrupa’daki payına (%25) kıyasla gerilerdedir. Türkiye’de mevcut 1 milyon’un üzerinde Doğuş bünyesindeki markalara ait araç göz önünde bulundurulduğunda yüksek marjlı yedek parça işinin gelişime açık olduğunu düşünüyoruz ve ciro’daki payının %10 seviyesinden %15’e gelebileceğini düşünüyoruz.

Potansiyel Katalistler : Aylık sektör verileri, EUR/TL kuru, temettü ödemesi

Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler :Güçlü EUR şirketin rekabet gücünü etkileyebilir ancak şirket yönetimi bunun olası olmadığını
düşünmektedir.

Değerleme :DOAS hisseleri için al tavsiyemizi sürdürmemizin arkasındaki nedenler: yaklaşık %13 temettü verimi ve
1.5x seviyesinde F/DD çarpanının cazip olmasıdır. F/DD DOAS hisseleri için anlamlı bir çarpan çünkü bize
göre şirketin defter değerinden kayıtlı fakat makul değeri daha yüksek olan varlıkları bulunmaktadır.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir