4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: 2%
Net kar beklentilerin üstünde
Doğuş Otomotiv 4Ç16 sonuçlarında piyasa tahmini olan 43mn TL’nin ve bizim beklentimizin 2 katı 95mn TL net kar açıkladı.
Bu dönemde beklentimizden daha düşük gelen operasyonel giderler (Operasyonel giderlerin satışa oranı bu dönemde %6 olmuştur, beklentimiz %7.2 idi), varlık satışından kaynaklanan 13.7mn TL satış karı, ve diğer gelirlerin içindeki kur farkı gelirleri net kardaki sapmaya sebep olmuştur.
Doğuş Otomotiv’in iştiraklerinden elde ettiği 24mn TL gelir net karı desteklemiştir.
Operasyonel sonuçlar beklentilerin üstünde kalmıştır.
FVAÖK 124mn TL, FVAÖK marjı %3.1 olarak beklentilerin üstünde gerçekleşmiştir.
4Ç16’da 4Ç15’e göre iç pazar satışları %12 artarken Doğuş Otomotiv’in satışları bu dönemde %30 artmıştır. Bu dönemde ÖTV uygulamasındaki değişiklikler öne çekilmiş bir talebe sebp olmuş, Doğuş Otomotiv markalı araçlara olan talep artmıştır.
Doğuş Otomotiv bu dönemi %18 pazar payıyla tamamlamıştır. Personel giderleri artmaya devam etmiştir. Doğuş otomotiv bu dönemde personel sayısını 38 kişi artırmıştır. (10 mavi yaka, 38 beyaz yaka)
Doğuş Otomotiv’in finansal giderleri de 77mn TL olarak bu dönemde yüksek seyretmiştir. Şirketin net borç pozisyonu da bu dönemde 2.67mlr TL olarak gerçekleşmiştir. Net borç/FVAÖK rasyosu 2015 yılındaki 3.8x seviyesinden 6.5x seviyesine gelmiştir.
Sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
FVAÖK ve net kar beklentilerin üstünde geldiği için sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Şirket 2016 yılında temettü dağıtmayacağını açıklamıştır.
Doğuş Otomotiv bugün 4Ç16 sonuçları ile ilgili bir analist toplantısı düzenleyecektir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!