Do & Co Restorant Hisse Yorumu
Mevcut/Hedef Fiyat: TL308.80 / 376.0
Artış Potansiyeli: 22%
DO & CO’yu BIST dahilindeki en iyi büyüme hikayesine sahip şirketlerden biri olarak görüyoruz ve 2015/16-2017/18 dönemi için tahminlerimiz ciroda %11 (EUR bazında) ve FVAÖK’te %12 yıllık bileşik büyüme oranına işaret etmektedir. Satış hacminde kuvvetli büyüme potansiyeli ve yeni yatırım yapılan iş kollarından gelen katkı artışları tahminlerimizi desteklemektedir. Şirket yakın zaman bir çok satın alma gerçekleştirdi, bu satın almalara rağmen marjlarında bir bozulma görülmedi. 9M15/16 döneminde hem satış hem FVAÖK’te %17 artış yaşandı. Önümüzdeki günlerde yeni satın almalar ya da ortaklıklar kurulabilir; Aralık ayında yapılan gayrimenkul satışı bu anlamda bilançoyu güçlendirdi. Hisse benzerlerine göre yaklaşık %15-20 ıskonto ile işlem görmektedir.
Son 12 aydaki %54 endeks üzeri getiri sonrası hissede son bir kaç haftada kar realizasyonu yaşandığı kanısındayız. Şirket, havayolları şirketleri ile maliyet üstü kar şeklinde çalışmakta, ayrıca cirosunun yaklaşık %35’ini organizasyon ikramları ve Restoran/Otel’den karşılamaktadır. Bu bağlamda havacılık sektörü içeresinde defansif iş yapısıyla da ön plana çıkacağını ve hisseye olan ilginin tekrar canlanacağını düşünüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!