2021 2.Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Coca Cola ikinci çeyrek finansal sonuçları açıklandı. Şirket, 684 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 721 milyon TL net kar açıkladı. Net kar bir önceki yıl 353 milyon olarak açıklanmıştı. Şirketin net karı yıllık bazda %104, çeyreklik bazda %78 artış kaydetti. Net kar marjı ise çeyreklik bazda %12,4 olarak gerçekleşti. İyileşen operasyonel karlılık, güçlü satışlar ve pozitif kur farkı net kar artışında etkili oldu.
Net satış gelirleri 2Ç21’de %61,2 oranında büyüme kaydetti. Ünite kasa başına net satış geliri rakamlarında %34,6 oranında artış gösterdi. Türkiye’de net satış geliri %47,7 ve ünite başına net satış geliri %25,2 oranında yükseliş kaydetti.
Şirket, gider yönetiminde hem Türkiye hem de uluslararası operasyonlarda başarı kaydetti. Brüt kâr marjındaki iyileşme ile konsolide faaliyet kâr marjı %18,4 olarak gerçekleşti.
Şirketin yatırım harcamaları, 2021 yılının ilk yarısında 612 milyon TL olarak gerçekleşti. Toplam yatırım harcamasının %34’ü Türkiye’den, %66’sı ise uluslararası operasyonlardan kaynaklandı.
Şirketin serbest nakit akımı, 2020 yılının ilk yarısında 625 milyon TL iken, geçen yılın düşük bazı sonrasında eski hızına dönen yatırım harcamalarına rağmen, devam eden disiplinli işletme sermayesi yönetimi ve karlılıktaki artış ile bu yılın ilk yarısında 839 milyon TL’ye ulaştı.
FAVÖK yıllık bazda %64,3, çeyreklik bazda ise %78,8 oranında artarak 1,34 milyar TL geldi ve piyasa beklentisi olan 1,29 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket 2021 yılının ikinci çeyreğinde yıllık %35,8 brüt kar marjı, %22,9 FAVÖK marjı ve %12,4 net kar marjı ile faaliyet gösterdi.
Çarpanlar incelendiğinde, tarihsel FD/FAVÖK oranı 7,4x olan şirket, 5,3x oranı ile tarihsel ortalamasına göre cazip fiyatta işlem görüyor.
Kaynak: ALB Menkul