Finansal Değerlendirme Raporu 2021/2Ç
Hisse Bilgileri
Sektör Gıda
Bloomberg Hisse Kodu CCOLA TI
Fiyat TL (11.08.2021) 86.55
52-hafta fiyat aralığı (TL) 41.21 – 88.
Piyasa Değeri (TL mn) 22,016
Piyasa Değeri (USD mn) 2,553
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 5,504
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 638
Hisse Sayısı (mn) 254
Halka Açıklık Oranı (%) 25
Firma Değeri (TL mn) 23,627
Firma Değeri (USD mn) 2,740
Net Borç (TL mn) 1,611
Net Borç (USD mn) 187
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 29.1
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 3.4
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 0.1
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 0.5
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 81.0
Artan Satışlar, İyileşen Marjlar ve Yükselen Kar
CCOLA 2Ç/2021 sonuçlarına göre şirketin yıllık net karı %104 artarak 721 milyon TL’ye (2Ç/2020 353 mn TL net kar) , net satışları ise yıllık %61 artarak 5,8 milyar TL’ye yükselmiştir. Şirketin net karı ve net satışları analist tahminlerinden sırasıyla %1,6 ve %5,2 daha yüksek gerçekleşmiştir. Şirketin çeyreklik VAFÖK’ü ise 1,33 milyar TL ile analist tahminlerinden %3,4 daha yüksek gelmiştir.
Yıllık satış hacmi %20 arttı
CCOLA’nın toplam ürün satış hacmi 2Ç/21’de bir önceki yıla göre %20 artarak 393 milyon ünite kasaya yükselmiştir. Brüt kar marjı konsolide olarak bir önceki yıldaki %33,8 seviyesinden 210 baz puan artışla %35,9’a yükseldi. Bunun temel unsuru olarak artan ünite kasa başı satış fiyatlarını ve hammadde maliyet artışına karşı korunma politikası gösterilebilir. Özellikle uluslararası satışlarda brüt kar marjı 336 bp artarak %34,2’ye ulaştı.
İyileşen marjlar ve yükselen net kar
Çeyreklik bazda VAFÖK marjı 330 bp artarak %22,9’a ulaşmıştır. Net karın 721 milyon TL’ye çıkmasındaki en önemli etkenler iyileşen operasyonel karlılık ve pozitif kur farkı geliri olarak gözükmektedir. Yine net kar marjındaki yıllık 260 bp’lık artış bunu kanıtlar niteliktedir. CCOLA’nın bilançosunu güçlü buluyor ve hisse fiyatlamasına pozitif yansıyacağını düşünüyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım