Coca Cola Hisse Yorumu
Coca Cola İçecek (AL) Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Coca-Cola İçecek (CCİ) 3Ç14 konsolide finansallarında, kur farkı gideri nedeniyle bizim beklentimizin bir miktar altında fakat konsensüs beklentisine paralel 128mn TL net kar açıkladı.
Hisse, 2014T 13.7x FD/FVAÖK ve 25.1x F/K çarpanları ile uluslararası benzerlerine göre primli işlem görmektedir. Coca-Cola İçecek için 12A hedef fiyatımız 58.80TL’dir; hisse için “AL” olan tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Net satışlar 3Ç14’de çeyreksel bazda %14 artarak, 1,925mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konsolide satış hacmi %8 artarken, uluslararası operasyonların toplam satış hacmindeki payı ise %50 olarak gerçekleşmiştir. 3Ç14’de Türkiye satış hacimleri yıllık bazda %1.4 seviyesinde kalırken, uluslararası satış hacimleri ise %16 artmıştır.
3Ç14’de konsolide brüt kar 701mn TL ve FVAÖK 371mn TL olmuştur. 3Ç14’de Şirket’in brüt marjı yıllık bazda 2.6 puan daralırken, konsolide FVAÖK marjı 1.3 puan daralarak %19.3 olarak gerçekleşmiştir. Kar marjındaki daralmada, yurtiçi operasyonlarda kur etkisiyle artan maaliyetlere kıyasla ortalama fiyat artışlarının sınırlı
kalması etkili olmuştur. CCİ 3Ç14’de 116mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Şirket 2Ç14’de 7mn TL net finansal gelir, 3Ç13’de 85mn TL net finansal gider kaydetmişti. Şirket’in 2Ç14 sonunda 1,749mn TL olan konsolide net borcu 3Ç14 sonunda 1,726mn TL seviyesine gerilemiştir
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!