Coca Cola Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri 31%
Coca-Cola İçecek (CCİ) 1Ç15 konsolide finansallarında, beklentilerin altında gerçekleşen kur farkı ve operasyonel iyileşmenin etkisiyle tahminlerin altında 91mn TL net zarar açıkladı. Coca-Cola İçecek için 12A hedef fiyatımız 59.50TL’dir; hisse için “AL” olan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Net satışlar 1Ç15’te çeyreksel bazda %5 artarak, 1,203mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konsolide satış hacmi iç pazardaki fiyat artışlarının ve zayif tüketici güveninin etkisiyle %2 daralmıştır; Türkiye satış hacimleri yıllık bazda %8 daralırken, uluslararası satış hacimleri ise %5 artmıştır. 1Ç15’te konsolide brüt kar 411mn TL ve FVAÖK 156mn TL olmuştur. 1Ç15’te Şirket’in brüt marjı yıllık bazda 0.3 puan daralırken, konsolide FVAÖK marjı 0.5 puan artarak %13 olarak gerçekleşmiştir. FVAÖK marjındaki iyileşmede, özellikle yurtiçinde kur etkisiyle artan maaliyetlere ve yükselen şeker fiyatlarına rağmen, satış, pazarlama ve dağıtım harcamalarındaki gerileme etkili olmuştur. CCİ 1Ç15’te 187mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Şirket 4Ç14’de 39mn TL net finansal gider, 1Ç14’de 46mn TL net finansal gider kaydetmişti. Şirket’in 4Ç14 sonunda 1,884mn TL olan konsolide net borcu 1Ç15 sonunda 2,378mn TL seviyesine yükselmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!