Coca Cola Hisse Yorumu
4Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Coca-Cola İçecek (CCİ) 4Ç14 konsolide finansallarında, beklentilere yakin 37mn TL net zarar açıkladı. Coca-Cola İçecek için 12A hedef fiyatımız 59.50TL’dir; hisse için “AL” olan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hisse performansı, operasyonel zayıflık nedeniyle kısa vadede olumsuz etkilenebilir. Net satışlar 4Ç14’de çeyreksel bazda %8 artarak, 1,083mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konsolide satış hacmi iç pazardaki fiyat artışlarının ve zayif tüketici güveninin etkisiyle %3 daralmıştır; Türkiye satış hacimleri yıllık bazda %12 daralırken, uluslararası satış hacimleri ise %8 artmıştır. 4Ç14’de konsolide brüt kar 363mn TL ve FVAÖK 69mn TL olmuştur. 4Ç14’de Şirket’in brüt marjı yıllık bazda 1.2 puan daralırken, konsolide FVAÖK marjı 4.0 puan daralarak %6.4 olarak gerçekleşmiştir. Kar marjındaki daralmada,özellikle yurtiçinde kur etkisiyle artan maaliyetlere kıyasla ortalama fiyat artışlarının sınırlı kalması ve yurtdisi operasyonlarindaki maaliyet artislari etkili olmuştur. CCİ 4Ç14’de 39mn TL net finansal gider kaydetmiştir.Şirket 3Ç14’de 116mn TL net finansal gider, 4Ç13’de 69mn TL net finansal gider kaydetmişti. Şirket’in 3Ç14 sonunda 1,726mn TL olan konsolide net borcu 4Ç14 sonunda 1,904mn TL seviyesine yükselmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!