Çimsa Hisse Yorumu
2012 yılının ilk dokuz ayında Türkiye çimento pazarı yıllık %1 daralırken, toplam ihracat %15 oranında gerileme kaydetti. Yoğun rekabete rağmen, 2012 yılının ilk dokuz ayında Çimsa çimento satışlarını 2011’in aynı dönemine göre yüzde 5 artırdı. Üretimi % 10 yükselerek 1.74 milyon tonaulaştı. Satış gelirleri Afyon Çimento konsolidasyonu ve iç pazardaki fiyat artışının etkisiyle geçen yılın üçünc ü çeyreğine oranla %7.7 yükseldi. Şirket Nisan ayı başında “Atık Gazdan Elektrik Enerjisi Üretimi” konusunda yapmış olduğu çalışmaları t amamlamış ve enerji üretimine başlamıştır. Bu yatırımla beraber Şirket enerji maliyetlerinde avantajlı konuma gelebilecektir. Çimsa, gri çimentonun yanı sıra beyaz çimento ve kalsiyum alüminatlı çimento gibi özel çimentolar üreterek sektörde ayrışma göstermektedir. Firma Değeri/Klink er kapasitesine göre oldukça iskontoludur. Şirket Türkiye’ nin yanı sıra Balkanlar, Kuz ey Afrika ve Ortadoğu’da da yatırım v e satın almalar ile mevcut kapasitesini iki katına çıkarmayı amaçlamaktadır.
Çimento sektörünün Ortadoğu ve Kuzey Afrika’ya yaptığı ihracatta düşüş gözlense de, Rusya’da düzenlenecek Kış Olimpiyatları ve Brezilya’da düzenlenecek Dünya Kupası ile önümüzdeki dönemde ihracatın artması beklenmektedir. Adana Çimento’nun hisse satışlarının hisse fiyatı üzerindeki baskısına rağmen Çimsa için “AL” önerimizi korumaktayız.
Gedik Yatırım 2013 Ocak Aylık Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın