Çimsa Hisse Yorumu
Çimsa (AL) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Hafif Olumlu
Çimsa 3Ç14’te beklentimiz olan 60mn TL ve konsensüs beklentisi olan 62mn TL ile uyumlu olarak 61mn TL net kar açıkladı. 3Ç14’te Çimsa 102mn TL FVAÖK açıkladı. Şirket’in FVAÖK marjı çeyreksel bazda 3.5 puan, yıllık bazda ise 7.2 puan artarak %35.2 oldu; bizim FVAÖK marjı tahminimiz %33.2 iken konsensüs tahmini %32.6 idi.
FVAÖK ve FVAÖK marjının beklentilerin hafif üstünde olmasından ötürü finansalların hisseye etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz. Çimsa’nın 3Ç14’te açıkladığı 289mn TL net satış geliri, yıllık bazda %7 artışa işaret ederken, bu rakam konsensüs beklentisi olan 288mn TL ve bizim beklentimiz olan 280mn ile uyumludur. 3Ç14’te Çimsa’nın FVAÖK’ü beklentimiz olan 93mn TL’nin ve konsensüs beklentisi olan 94mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek 102mn TL oldu. Açıklanan
FVAÖK ile tahminlerimiz arasındaki fark güçlü çimento talebi nedeniyle yüksek kalmaya devam eden çimento fiyatlarından kaynaklanmıştır. 3Ç14’te Şirket’in FVAÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 7.2 puan iyileşmiştir.
Çimsa 3Ç14’te diğer gelir/giderler altında 3.2mn TL tutarında kur farkı geliri yazmıştır. Şirket, 3Ç13 dönemindeki 4mn TL net finansal gidere karşılık 3Ç14’te 9mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Net finansal giderlerin 5.5mn TL’lik kısmı net faiz giderlerinden kaynaklanırken, geri kalan kısmı ise kur farkı giderlerinden oluşmaktadır. Çimsa’nın net borcu 3Ç14 başındaki 224mn TL seviyesinden 146mn TL seviyesine gerilemiştir. 3Ç14’te Şirket özkaynak yöntemiyle bilançosuna yansıttığı iştiraklerinden 1.2mn TL gelir elde etmiştir. Şirket ayrıca sabit kıymet satışından 2.1mn TL tutarında kar yazmıştır.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!