Çimsa Hisse Yorumu
CIMSA hisse senetleri için 28/08/2014 tarihinde yayınladığımız raporda 16,00 TL olarak belirlediğimiz hedef fiyatımızı 18,30 olarak güncelliyoruz. İNA değeri güncellememizde, iç pazardaki daralmaya ve inşaat sektörüne ilişkin olumsuz beklentilere rağmen ihracata verilen ağırlığın artırılması ile birlikte tamamlandığında Çimsa’nın kapasitesini 5,5 milyon tondan 6,5 milyon tona çıkartacak olan Afyon tesisi yatırımı sebebiyle gerçekleştirdiğimiz güncellemelerimiz ve risksiz getiri oranımızda 30 baz puanlık artırıma gitmemiz sonucunda yükselen AOSM oranı etkili oldu. Özellikle kademeli olarak faaliyete geçecek olan Afyon yatırımının 2018’de tamamlanmasıyla gerçekleşecek kapasite artışı ve maliyet düşüşünün uzun vadeli operasyonel karlılık marjları öngörülerini iyileştirmesi İNA güncellememize yön verdi. %60 ağırlık verdiğimiz İNA değerimiz ve %40 ağırlık verdiğimiz güncel piyasa çarpanları sonucunda Çimsa için hedef fiyatımızı 18,30 TL olarak belirliyor ve “Endekse Paralel Getiri” öngörüsünde bulunuyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!