2014 Yılı 2. Çeyrek Mali Tablosu Bilgilendirme Notları ve Hedef Fiyat Güncelleme…
Fiyat 15,05
GÜNCEL HEDEF FİYAT 16,00
ÖNCEKİ HEDEF FİYAT 14,20
– Çimsa’nın ton bazında çimento satışları, toplam ihracattaki azalıştan kaynaklanarak 2014 yılı ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %4 geriledi. Artan çimento fiyatları ve daha yüksek karlılığa sahip beyaz çimento ihracatının artması ile Şirket, geçen yılın aynı dönemine göre %11 satış büyümesine ulaşarak 309 milyon TL satış geliri elde etti.
– 2014 yılında mevsim normalleri üzerinde seyreden hava şartları ile devam eden yatırım ve kentsel dönüşüm projeleri çimentoya olan talebi canlı tutarak fiyatların yüksek seyretmesine sebep oldu. Şirketin geçen yılın aynı dönemine göre ton bazında yurt içi satışları değişmezken, Şirketin yurt içi satış gelirleri %10,2 oranında yükselerek 230 milyon TL oldu. İhracat tarafında ise beyaz çimento satışıyla karlılığını artırmayı hedefleyen Şirketin beyaz çimento satışları ton bazında artış gösterirken, ihraç pazarı durumundaki ülkelerde yaşanan iç karışıklıklar nedeniyle gri çimento satışları geriledi. Ortalama beyaz çimento ihracat fiyatının geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında artış göstermesi ve döviz kurlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüksek seyretmesinin de katkısıyla ihracat gelirleri %13 artışla 79 milyon TL oldu.
– Ürün fiyatlarındaki artışa rağmen ilk madde ve malzeme giderlerindeki sınırlı artışın yanında enerji tasarrufu sağlayan yatırımların devreye girmesinin etkisi ile satışların maliyeti geçen yılın aynı dönemine göre sadece %1,2 oranında artış gösterdi ve brüt kar marjı %25,2’den %31,8 seviyesine yükseldi. Şirket bu çeyrekte %37 artışla 98 milyon TL FAVÖK açıkladı.
– 2013 yılının ikinci çeyreğinde Sabancı Holding hisse senetlerini satan Çimsa bu satıştan 139,9 milyon TL kar elde etmişti. Ayrıca aynı dönemde Şirketin iştiraki Exsa’nın karından Şirket payına 11,5 milyon TL kar isabet etmişti. 2014 yılı ikinci çeyreğinde Exsa’dan Şirketin payına düşen kar 2,6 milyon TL ile sınırlı kaldı ve ana Ortaklık Net Dönem Karı %67,2 azalarak 63,3 milyon TL olurken net kar marjı %20,4 seviyesine geriledi. Bir defaya mahsus yazılan SAHOL satışı göz ardı edilirse Çimsa 2014 yılı ikinci çeyreğinde %20 net kar büyümesi yakaladı.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!