Çelebi Hava Servisi 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi
2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Mevcut Hisse Fiyatı: 38.50 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 39.70TL
Potansiyel Getiri: 3%
Daha iyi karlılık
Çelebi 2Ç18 finansallarında, beklentilerin üzerinde 49mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 38mn TL seviyesindeyken bizim beklentimiz 28mn TL seviyesindeydi
Ciro beklentiler dahilinde gelirken ve FVAÖK marjı piyasa beklentisinin 3.2puan üzerinde gerçekleşti.
Tüm pazarlarda hizmet verilen uçak sayısında büyüme devam ediyor
İkinci çeyrekte yer hizmetleri satışları %33, kargo gelirleri ise %61 artmıştır. Böylece ciro geçen senenin %40 üzerinde gerçekleşmiştir.
Yurtiçinde hizmet verilen uçak sayısı %2 artarken, bu oran Hindistan’da %40 ve Macaristan’da ise %14 artış şeklindedir.
Sonuçların hisse etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz
Karlılık beklentilerin üzerindedir. Bu nedenle sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olacağı düşünüyoruz.
Tavsiyemizi EP olarak sürdürüyoruz
Önümüzdeki dönemde hava trafiğinde iyileşmenin devam edeceğini düşünüyor olmamıza rağmen hissenin son üç ayda endeksin %27 üzerinde performans göstermesi nedeniyle hisse için nötr görüşümüzü sürdürmeye devam ediyoruz.