Brisa 2021 2.Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Brisa 2Ç21’de 217mn TL net kar açıkladı. İlk çeyreğe göre %22 oranında azalış görülürken yıllık bazda %952 oranında ciddi oranda artış yaşandı. Satışlar tarafında çeyreklik %2 artış kaydedilirken yılık bazda %105 artış kaydedildi. Brüt kar çeyreklik olarak %9 azalarak 448mn TL olarak gerçekleşti. Favök ise çeyreklik %15 azalış ve yıllık %155 oranında artış ile 333mn TL oldu.
Büyüme Hikayesi Devam Ediyor
Şirket yurtiçi satışlarını yıllık bazda %20 arttırarak 61.653 tonaja ulaştı. İhracat tarafında daha güçlü oranda artış kaydeden şirket yıllık bazda %66 artış göstererek 41.648 tonaja ulaştı. Satış Tonajları (Kanal Bazında) baktığımızda en yüksek artış %115 oranın artış ile Bridgestone İhracat tarafında gerçekleşti.
Otopratik ve Propratik gibi yeni zinciri ile yeni bir büyüme yakalayan şirket bu alanda lastik dışında araçların tüm bakımlarını yapmaya başladı. Şirket, Otopratik franchise noktalarında Eşarj iş birliğinde elektrikli araç şarj istasyonu sayısını 8’e çıkardı. İzmit ve Aksaray fabrikalarında kapasite kullanım oranları geçen yılın aynı döneminde %71 iken %100 seviyesine ulaştı. Bu durum şirkette yeni yatırım ihtiyacı yaratabilir.
Çeyreksel Marjlarda Hammadde Kaynaklı Hafif Azalma Görülüyor
Brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre 3.8 puan azalış ve yıllık bazda 6 puan artış ile %29.9 olarak gerçekleşti. Favök marjı çeyreksel 4.4 puan azalarak %22 olarak gerçekleşirken Net kar marjı 4.6 azalarak %14 olarak gerçekeşti.
Şirketin net borcunda azalma görülüyor. Net Borç / FAVÖK oranı ise çeyreksel 1.67 den 1.30 oranına gerileyerek makul bir seviyede bulunmakta. Şirket 7.9x F/K ve 5.8x FD/FAVÖK çarpanları ile ucuz işlem görmekte.
Kaynak: ALB Menkul