Ayı piyasası tabiri düşüşü anlatmaya çalışmaktadır. Hisse, endeks ya da borsa yüzde 20’den fazla değer kaybetmişse “ayı piyasası” oluşmaya başlamıştır diyebiliriz.
Bir endeks veya borsayı ayı piyasası olarak tanımlayabilmemiz için trendin aşağı yönü gösteriyor olması gerekmektedir. Yani ayı piyasası, durumun kötüye gittiğini ve beklentilere göre daha da fazla fiyat düşüşü olacağının sinyalini vermektedir diyebiliriz. Genellikle yatırımcılar ayı piyasalarında çekimser davranırlar. Psikolojik olarak değer kaybeden bir endekse, borsaya yatırım yapmak istemezler. Bu durumlarda yatırımcılar Boğa Piyasası’na yönlenirler.