Merkez Bankası Duruşunu Koruyor
TCMB Temmuz ayı PPK toplantısında politika faizini beklendiği gibi değiştirmeyerek son altı ayda olduğu gibi sabit bıraktı. Böylece bir hafta vadeli repo faizi %14 seviyesinde kalırken, gecelik borçlanma ve borç verme oranları ise sırası ile %12,50 ve %15.50, geç likidite borç verme oranı ise %18,50 seviyesinde kalmış oldu. Toplantı sonrasında yayımlanan karar metninde ve ana mesaj cümlelerinde çok önemli bir farklılık göze çarpmıyor. Sadece yurt dışındaki resesyon riskine ve bunun cari denge üzerindeki negatif etkilerine biraz daha fazla vurgu yapıldığını görüyoruz. Özetle mevcut görünüm en azından önümüzdeki toplantıda da faizlerin değişmeyebileceğine ve gerekmesi durumunda ek makro ihtiyati tedbirlerin alınabileceğine işaret ediyor.
Diğer taraftan son olarak 2011 yılında faiz artıran ECB ise dünkü toplantısında politika faizinde 50 baz puanlık artırıma gitti. Yönü hâlâ yukarı olan yıllık %8,6’lık enflasyon nedeniyle bu ihtimal elbette ki vardı ancak ağırlıklı beklenti 25 baz puan seviyesinde bulunuyordu. Özellikle Euro Bölgesi’ndeki resesyon ihtimali göz önünde bulundurulduğunda faiz artırımlarına 50 baz puanla başlanmasını agresif bir adım olarak nitelendirebiliriz. Sonraki aylara ilişkin sinyal vermeyen ECB özellikle enflasyonun seyrine göre adım atacak. Ancak şunu unutmamak gerekir ki atılan bu adım enflasyonu kısa vadede geri çekmek için yeterli olmayacaktır. Öyle ki enflasyon çok büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki yükselişten kaynaklanıyor.
ECB ayrıca Aktarım Güvence Mekanizması’na (TPI) ilişkin açıklama da yaptı. Buna göre TPI, ECB’nin baskı altında kalmayı hak etmeyen Euro Bölgesi ülke tahvillerini almasını öngörüyor. ECB, vadesine 1 ile 10 yıl arasında kalmış varlıkların alınacağını, öncelikle kamu sektörü varlıklarının satın alınacağını ancak özel sektör varlıklarının alınmasının da gerektiğinde değerlendirilebileceğini vurguladı.
2550 puanın kısa vadeli hedef olduğuna vurgu yaptığımız BIST-100 endeksi dün 2535 puana kadar yükselse de kazanımlarını korumayı başaramadı. Daha da önemlisi endeks ara direnç olarak öne çıkan 2520 puanın da altında kapanış yaptı. Dolayısıyla endeks ara direnç olan bu seviyenin üzerinde arka arkaya iki kapanış yapmayı başaramamış oldu. Bundan sonraki süreçte 2505 puanı takip edeceğiz. Bu seviyenin üzerinde kalınması riskleri hafifletip yönü yeniden yukarı çevireceği gibi aksi bir senaryoda 2480 puan desteği öne çıkacaktır.
Kaynak: Ünlü & Co