Piyasa Beklentimiz
Başkan Trump’ın açıkladığı yeni tarifeler, finansal piyasalarda önemli dalgalanmalara yol açtı ve yatırımcıların risk algısını artırdı. Bu yeni tarifelerin küresel ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceği ve enflasyonu artırabileceği konusunda piyasa hem fikir görünüyor. Ancak tarifelerin tam olarak hem ABD ekonomisi hem de diğer ekonomiler üzerinde ne kadar tahribat yaratacağını hesaplayamıyoruz.
ABD Başkanı Donald Trump, Liberation Day (Kurtuluş Günü) olarak adlandırdığı bir konuşmada, ABD’nin ticaret politikalarında köklü değişiklikler içeren yeni tarifeler açıkladı. Bu yeni düzenlemeler kapsamında, Çin’e yüzde 34, Avrupa Birliği’ne yüzde 20, Vietnam’a yüzde 46 ve Tayvan’a yüzde 32 olmak üzere birçok ülkeye yüksek gümrük vergileri getiriyor. Pekin’e uygulanan gümrük vergisi oranının Çin ithalatına uygulanan mevcut %20′lik gümrük vergilerine eklendiğini, yani Çin’e uygulanan gerçek gümrük vergisi oranının %54 olacağına yönelik söylemler var. Çin Ticaret Bakanlığı, ABD Başkanı Donald Trump’ın analistlerin 100 yıldır en yüksek gümrük vergilerini açıkladığını duyurmasının ardından, ABD’yi tek taraflı gümrük vergilerini “derhal iptal etmeye” çağırdı ve kendi hak ve çıkarlarını korumak için “kararlı karşı önlemler” alma sözü verdi.
Tarife duyurusunun ardından, ABD hisse senedi vadeli işlemleri ve küresel borsalarda keskin düşüşler yaşandı. Özellikle Apple, Amazon, Tesla ve Nvidia gibi teknoloji şirketlerinin hisselerinde belirgin değer kayıpları görüldü. Bu firmaların tedarik zincirlerinin büyük ölçüde Çin ve Vietnam gibi ülkelerde olması, onları yeni tarifelere karşı daha hassas hale getirdi. Petrol ve bakır gibi emtiaların fiyatlarında düşüşler yaşanırken, altın fiyatlarında artış gözlemlendi ancak bu sabah itibariyle kazançlarını geri verdi. Devlet tahvillerine olan talep arttı ve bu da tahvil getirilerinin düşmesine neden oldu. Yatırımcılar, riskli varlıklardan çıkarak daha güvenli yatırımlara yönelmeye başladı. ABD doları gelişmiş ülke para birimleri karşısında değer kaybetmeye devam ediyor. Dolar endeksi (DXY) bu sabah 102 seviyesinde hareket etmeye devam ediyor.
Tasrife etkisinden sonra bu sabah Asya piyasaları ekside, Nikkei %3,30 aşağıda olurken, ABD future vadelileri de kırmızı bir tablo çiziyor. Dow füturu %2,1, S&P future %2,8 ve Nasdaq future ise %3,3 aşağıda. ABD endeksleri zirve seviyelerinden %20’ye yakın geri çekilmesi ayı piyasası etkisini öne çıkarıyor. Sert satışların ardından yukarı yönde tepkiler gelebilir. Ancak tepki boyunun yaşanacak tarife gelişmeler sonucunda kısa kalabileceği görüşündeyiz.
Güne yurt dışında negatif bir tabloya başlarken dün borsa endeksi %1,4 aşağıda kapattı. Dün bankacılık endeksi %0,38 artıda günü kapatırken, bu taraftan gelen alımlar endeksin güçlenmesinde etkili olamadı. Dün yabancı satışlarının etkili olduğunu söylemek mümkün. Küresel piyasalardaki kasırga sonrası BİST 100 endeksinde yatay yakın negatif bir açılış olabilir. Ancak tarife fırtınasında bizim daha düşük oranda tarifede kalmamız psikolojik bir etki yaratabilir. Buna karşın borsa endeksinde hem temel hem de teknik görünüm zayıf görünüyor. Teknik olarak BİST 100 endeksi 9800 seviyesinde oluşan direnç etkisini sürdürüyor. Şimdilik bu seviye üzerinde güçlü bir kapanış için teknik göstergeler hazır görünmüyor.
Bugün yurt içinde açıklanacak Mart ayı enflasyon verisi iç gündem açısından önemli olacak. Piyasada oluşan aylık beklenti %2,8 aylık enflasyonun üzerinde. 19 Mart’tan bu yana süren siyasi iklimde yükselen tansiyon etkisinin yarım puan kadar negatif katkı vermesi bekleniyor. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi ve güçlü bir negatif sapma olması halinde başta bankacılık endeksi olmak üzere satış baskısı artabilir. Buna karşın beklenen altında bir enflasyon verisi gelmesi halinde başta bankacılık endeksi olmak üzere yukarı yönde tepkiler gelişebilir. Endekste 9800 seviyesi üzerinde kapanışlar olmaması halinde yaşanacak yükselişler tepki mahiyetinde kalacaktır.
BIST 100 Endeksi
BİST100 endeksinde satıcılı seyir dün devam etti ve 9523 seviyesinde gün sonu kapanışı gerçekleşti. Yukarı tarafta kritik direnç bölgesi olan 9800 seviyesini takip etmeye devam ediyoruz. Bu seviye aşılmadan tekrar güçlü bir eğilim görmemiz zor gibi duruyor. Öte yandan satıcılı seyrin devam etmesi halinde 22 aylık ortalamanın bulunduğu 9200 seviyesi güçlü destek bölgesi olarak karşımıza çıkmaya devam ediyor.
Destekler: 9410 / 9340 / 9200
Dirençler: 9650 / 9760 / 9800
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
ALARK, MPARK: Teknik göstergelerde güçlenme eğilimi
BERA, CCOLA: 22 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
ASTOR, EREGL: 50 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
BRSAN, ECILC: 50 günlük ortalama üzerinde güçlenme beklentisi
DOHOL: KAP haber desteği
*Haftalık takibimizdeki hisselerde CIMSA, ISMEN ve KOZAL stop oldu. Diğer hisselerde beklentimiz devam ediyor.
Kaynak: İntegral Yatırım BİST Günlük Bülten