Borsa Yorumu / Global Menkul

Piyasa Özeti

Endeks toparlanma eğilimini devam ettirebilir…

Çin’de bugün açıklanan teşvikler yine piyasaları tatmin etmedi

Bugün sabah Çin’de yapılan bir basın toplantısı ile sıkıntıdaki emlak sektörünü desteklemek için konut projelerine 562 milyar USD civarında fon sağlanacağı duyuruldu.

Çin, %5 büyüme hedefine ulaşma hedefi ve mevcut sektörel risklerin azaltılmasına yönelik adımalar atmaya devam ediyor. Son kararla birlikte bankaların sektöre sağlanan kredilerin kullandırılması anlamında bir baskı hissediliyor. Ancak kredilerin dağıtılmasında, standardizasyon ve optimizasyon konusunda uyarılar mevcut. Bu da sektörün yapısal sorunlarını çözmeye odaklı olduğu havası veriyor. Öte yandan, kredilerin kullandırılma konusunda gelişim gözlenene kadar etkisinin sınırlı kalması beklenebilir.

Bugün diğer önemli bir gelişme olarak Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararını takip edeceğiz. ECB’nin Euro bölgesinde enflasyonun giderek kontrol altına alındığı ve ekonomide durgunlaşmanın önüne geçmek için bu sene üçüncü kez faiz indirimi yapması bekleniyor.

ABD tarafında ise San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, veriler beklentileri karşıladığı sürece merkez bankasının bu yıl daha fazla faiz indirimi yapma yolunda ilerlediğini belirtirken, geçen ayki faiz indirimine rağmen para politikasının enflasyon baskılarını azaltmak için hala çalıştığını kaydetti.

Yurt içinde TCMB PPK toplantısı takip edilecek

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings dün yaptığı değerlendirmede; Türk bankacılık sektöründe artan fonlama maliyetleri, daha düşük ticari gelirler, TÜFE’ye bağlı menkul kıymetlerden daha düşük kazançlar, faaliyet giderleri üzerindeki enflasyonist baskı nedeniyle kazançların kısa vadede zayıflamasını beklediğini açıkladı.

Morgan Stanley ekonomistleri ise yüksek rezerv gereksinimlerinin marj görünümünü etkilediğini, bu noktada bankacılık sektöründe hikayenin devam etmesine karşın daha cazip bir giriş noktası beklediklerini açıkladılar. Kurum tarafından yayımlanan raporla, banka hisselerine dair hedef fiyatlar aşağı yönlü revize edildi. Ayrıca kurum TCMB’nin ilk faiz indirimini 1Ç25 döneminde yapacağı görüşünü koruyor.

Eylül ayı enflasyonun beklentilerin üstünde gelmesi ve bir süredir reel sektörde hissedilen yavaşlama ardından bugün TCMB PPK toplantısı dikkatle takip edilecek. TCMB’nın %50 seviyesindeki politika faizinde bir değişiklik yapması beklenmiyor; fakat mevcut gelişmeler ve önümüzdeki döneme ilişkin yapılacak yorum veya açıklamalar önemli olacak.

Ayrıca TBMM’sine sunulan teklif ile yatırım döneminde olan şirketlerin enflasyon düzeltmesinin ertelenmesine ilişkin düzenlemeyi Tüketici Kanun teklifine madde ihdası yoluyla eklenmesi planlanıyor. Bu düzenlenme ile, enflasyon düzeltmesinin yatırımlar üzerinde oluşturduğu vergisel etkinin yatırım dönemi süresince ertelenmesi sağlanacak.

Piyasalar…

Dün ABD endeksleri günü pozitif tamamlarken, bugün sabah vadeli endeksler hafif negatif bir açılışa işaret ediyor. Asya tarafında ise pozitif bir seyir söz konusu. Bununla birlikte genel olarak küresel risk iştahının güçlenme eğilimi gösterdiği bir güne başlıyoruz. Yurt içinde ise kur 34,21 seviyesinde hareket ederken; 5 yıllık CDS ülke risk primi 266,41 seviyesinde bulunuyor.

Teknik olarak…

BIST100 endeksi Çarşamba günü %1,08 oranında yükseliş kaydederek 8956 seviyesi civarında kapanış gerçekleştirdi. Dün Fitch ve Morgan Stanley tarafından bankacılık sektörüne dair gelen değerlendirmelerle güne zayıf bir başlangıç yapan endeks kapanışa doğru gelen alımlarla güçlü bir yükseliş kaydetmiş ve bir gün önce başladığı tepki hareketini devam ettirmiş oldu. BIST100 hisseleri arasında SISE, TAVHL, TCELL, EREGL ve BIMAS endekse sağladıkları pozitif katkılar ile öne çıkan hisseler oldu. Alt sektör endeksleri arasında XSGRT sigortacılık ANSGR ve TURSG hisselerindeki yükselişle en çok yükselen olarak öne çıkarken, ENKAI hissesinde pozitif fiyatlama ile XINSA inşaat sektör endeksi en çok yükselenlerde ikinci sırada yer aldı. Diğer BIST100 hisseleri arasında ise GUBRF, VESBE, TAVHL, HALKB gün içinde gösterdikleri göreceli iyi performanslar ile dikkat çekti. İlk 5 aracı kurum verilerine göre EREGL, ISCTR, SISE, TCELL, TUPRS sırası ile en çok para girişi olan hisseler olarak beliriyor.

Teknik olarak baktığımızda, endekste iki günlük yükselişle birlikte kısa vadeli göstergelerde pozitif sinyaller oluşmuş durumda. Bu duruma paralel endeksin yeni güne hafif alıcılı bir seyirle başlamasını beklerken pozitif fiyatlamanın devam etmesi durumunda yukarıda 9040-9080-9180 direnç seviyeleri sırası ile hedef konumunda olacaktır. Aşağıda ise 8900-8785-8680 seviyeler olası ters yönlü fiyatlamalarda destek konumunda olacak.