Dün Ne Oldu…
Dün güne %0,15 artışla başlayan ve 9.159 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %1,27 kayıpla 8.898,23 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,86 ve Sınai Endeks %0,95 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 48 baz puan artışla %42,10 ve 10 yıllık tahvil faizi 46 baz puan artarak %29,49 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 34,01-34,26 ve Euro/TL 37,64-37,98 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 284,7 oldu.
TÜİK verilerine göre tüketici fiyat endeksi, Eylül ayında beklentilerin üstünde aylık %2,97 arttı. Ağustos ayında %51,97 olan yıllık enflasyon, Eylül ayında %49,38’e geriledi. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), aylık %1,37 ve yıllık %33,09 artış gösterdi. Yıllık çekirdek enflasyon da %49,10 oldu.
TCMB verilerine göre 27 Eylül haftasında brüt rezervler 998 milyon dolar yükselişle 157,4 milyar dolara çıktı. Net rezervler 51,8 milyar dolardan 54,1 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net rezervler 31,7 milyar dolara çıktı.
TCMB Başkanı Fatih Karahan, Plan ve Bütçe Komisyonu toplantısında gözettikleri iki ana koşulun aylık enflasyonun ana eğiliminin, belirgin ve kalıcı bir düşüş göstermesi ve enflasyon beklentilerinin öngörülen tahmin aralığına yakınsaması olduğunu belirterek “Her iki kriterde de alınacak bir miktar mesafe olduğunu değerlendiriyoruz. Bu nedenle, para politikasında sıkılığı korumaya devam edeceğiz” dedi.
Morgan Stanley yayınladığı notta, Eylül ayı enflasyon rakamlarının TCMB’nin tahminleri üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırdığı belirtilirken TCMB’nin verilere bağlılık konusundaki yönlendirmesi göz önüne alındığında, Kasım ayında herhangi bir faiz indirimi olasılığının zayıf göründüğü ifade edildi. Morgan Stanley, Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini %42,4’ten %43,5’e yükseltti. Banka 2025 sonu enflasyon beklentisini %25,2 olarak korudu.
JPMorgan Türkiye’nin faiz indirimine ilişkin değerlendirmesinde daha önce ilk faiz indirimini Kasım ayında öngörürken bu beklentisini Ocak ayına çekti. Kurum, Ocak ayında TCMB’den 250 baz puanlık indirim bekliyor. Daha önce yıl sonu enflasyon için %42,5 öngörüsünde bulunan JPMorgan, bu beklentisini %43,50 seviyesine yükseltti. 2025 enflasyon beklentisi ise %25’ten %25,50 seviyesine çıkarıldı.
İsviçre Bankası UBS, Eylül ayı enflasyon verilerinin ardından TCMB’nin Kasım’da faiz indirimlerine başlama ihtimalinin devam ettiğini ancak gevşemeye daha geç başlama riskinin bir miktar arttığını belirtti. Banka, enflasyon gelişmelerinin ardından, 2024 yıl sonu TÜFE tahminini yıllık %45’ten %45,6’ya yükseltirken 2025 sonu TÜFE’nin yıllık %23 olacağını öngördü.
Citi’nin raporunda, “TCMB’nin karmaşık bir dezenflasyon sürecine ek olarak zorlu bir makroekonomik zemin ve karmaşık bir likidite ortamı ile karşı karşıya olduğunu düşünüyoruz” denildi. Yıllık enflasyonun güçlü baz etkisiyle 2024 yılının geri kalanında düşüş eğilimi göstermesini öngören banka, yıl sonunda enflasyonun %45’in bir miktar altına gerilemesini beklediğini ifade etti.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,44 azalışla 42.011,59 puana, S&P500 Endeksi %0,17 düşüşle 5.699,94 puana ve Nasdaq Endeksi %0,04 azalarak 17.918,48 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü düşüşle tamamladı.
ABD’de ISM hizmet sektörü PMI, Eylül ayında aylık 3,4 puan artarak 54,9’a yükseldi. S&P Global hizmet sektörü PMI, Eylül ayında aylık 0,5 puan azalarak 55,2’ye geriledi. İmalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI ise aylık 0,6 puan düşerek 54’e indi. ABD’de işsizlik maaşı başvuruları, 28 Eylül ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 6 bin artışla 225 bin oldu. İşsizlik maaşı başvuru sayılarına ilişkin önceki haftanın verisi 218 binden 219 bine revize edildi.
Almanya’da hizmet sektörü PMI, Eylül ayında 50,6 ve bileşik PMI, 47,5 oldu. İngiltere’de hizmet sektörü PMI, 52,4 ve bileşik PMI, 52,6 değerini aldı. Euro Bölgesi’nde ise hizmet sektörü PMI, 51,4 ve bileşik PMI, 49,6 olarak gerçekleşti.
Euro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi, Ağustos ayında aylık %0,6 artarken yıllık %2,3 azaldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 34,21 ve Euro/TL 37,86 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,83 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1030 sınırında. Brent tipi petrol 77,59 dolardan, altının onsu 2.664,20 dolardan ve gramı ise 2.933 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde TCMB aylık fiyat gelişmeleri değerlendirmesi ve yurt dışında ABD’de tarım dışı istihdam takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Eylül ayında %2,97 artan TÜFE’nin Eylül 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %2,24, 2024 yılı sonunda %43,14, 12 ay sonrasında %27,49 ve 2025 yılı sonunda %25,26 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,16 ve 12 ay sonrasında ise 42,43 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 22,2 milyar dolar, 2025 yılında ise 24,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,2 ve %3,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,48 ve 12 ay sonrasında ise %31,66 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten