Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlamasına rağmen 2.434-2.470 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,49 kayıpla 2.438,84 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 45 baz puan azalarak %25,71 ve 10 yıllık tahvil faizi 66 baz puan azalarak %21,80 seviyesine geriledi. 16,40 sınırının üzerine kadar yükselen Dolar/TL, Fed’in sıkılaştırma döngüsünün nispeten kısa ömürlü olabileceği yönündeki beklentilerin artması ile 16,18 sınırının altına kadar gevşedi. Euro/TL 17,31-17,63 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 703,4 seviyesinden işlem gördü.
ABD Borsalarında alıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi 1,76 artışla 33.212,96 puana, S&P500 Endeksi %2,47 primle 4.158,24 puana ve Nasdaq Endeksi %3,33 kazançla 12.131,13 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü alıcılı tamamladı.
ABD Nisan ayında kişisel gelirler %0,4, kişisel harcamalar %0,9 artış gösterdi. ABD’de tüketici güven endeksi, mayısta aşağı yönlü revize edildi ve 58,4 değerine geriledi. Enflasyon endişeleri nedeniyle tüketicilerin ekonomiye ilişkin beklentilerinin yanı sıra büyük ölçüde konut ve dayanıklı tüketim malları için mevcut satın alma koşullarına ilişin devam eden olumsuz görüşlerden kaynaklandığı belirtildi.
Moody’s Türkiye’nin kredi notunu güncellemedi. Yapılan açıklamada, takvimde hakkında değerlendirme yapılması için 27 Mayıs tarihi verilen Türkiye, Irak ve İsviçre için güncelleme yapılmadığı bildirildi. Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati’nin ev sahipliğinde gerçekleştirilen Gıda Komitesi toplantısında, ekilmeyen tarım arazilerinin de tarımsal amaçlı kullanımına ilişkin çalışmaların önceliklendirilerek ilerletilmesine karar verildiğini açıkladı. Bankaların sermaye maliyetini artıran ticari kredilerde %200’e çıkan risk ağırlığı döviz cinsi krediler için %100’e geriledi.
G7 ülkelerinin iklim, enerji ve çevre bakanları, Almanya’da düzenlenen toplantının ardından ortak yazılı açıklama yaptı. Rusya’nın Ukrayna’da başlattığı savaşın uluslararası enerji piyasalarında güçlü etkileri olduğuna dikkat çekilen açıklamada, bunun petrol, gaz, kömür, mineraller ve dolaylı olarak elektrik, mal ve hizmetler ile gıda fiyatlarında fiyat artışlarına yol açtığı aktarıldı. Rusya Devlet Başkanı Putin, Fransa Cumhurbaşkanı Macron ve Almanya Başbakanı Scholz ile telefon görüşmesinde Rusya’nın Ukrayna ile diyalogu sürdürmeye hazır olduğunu belirtti. AB ülkelerinin liderleri, Rusya-Ukrayna savaşı, Ukrayna’ya sağlanacak destek, Rusya’ya yaptırımlar, enerji, gıda güvenliği ve savunmayı içeren başlıkları görüşmek üzere Brüksel’de toplanacak.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya borsalarında, Çin’den gelen düşük Kovid vakaları ve gevşeyen önlemler sebebiyle alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,18 artıda. Dolar/TL 16,37 ve Euro/TL 17,61 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,5 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0755 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 116,28 dolardan, altının onsu 1.863,18 dolardan ve gramı ise 980,29 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Euro Bölgesi’nde Ekonomik Görünüm Endeksi, Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca, ABD Nasdaq ve New York Borsaları “Anma Günü” nedeniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,52x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Nisan ayında %7,25 artan TÜFE’nin Mayıs 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %3,97, Haziran ayında %2,97, 2022 yılı sonunda %57,92 ve 12 ay sonrasında %33,28 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 17,57, 12 ay sonrasında ise 18,47 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 34,4 milyar dolar, 2023 yılında ise 22 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,3 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,00 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten