Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe düşüşle başlayan ve seans içinde satıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, kapanışa doğru gelen sert satışların etkisiyle düşüşünü hızlandırarak %3,30 kayıpla 2.472,50 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,65 ve Sınai Endeks %3,49 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 4 baz puan azalarak %21,61 ve 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan azalarak %21,77 seviyesine geriledi. Cuma günü Dolar/TL, 14,75 sınırını aşarken, Euro/TL 15,89-16,01 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 582,7 seviyesinden işlem gördü.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy ile telefon görüşmesi yaptı. Erdoğan görüşmede, tablonun her geçen gün daha da üzücü bir hal aldığı Mariupol’de yaralı ve sivillerin tahliyesinin mutlaka sağlanması gerektiğini belirtti.
Hazine ve Maliye Bakanı Nebati, İTO İş Dünyası Buluşması toplantısında yaptığı konuşmada, enflasyon üzerinde kararlı adımları atmaya devam edileceğini ve savaşın enflasyonla ilgili olacağını dile getirdi.
Resmi Gazete’de yayımlanan tebliğ ile TL cinsi ticari krediler de zorunlu karşılığa tabi tutuldu. Yeni düzenlemeye göre; 1 Nisan 2022 tarihinden itibaren dörder haftalık dönemlerde kullandırılan ticari kredilerin %10’u oranında zorunlu karşılık ayrılacak. Ayrıca 31 Mayıs 2022 tarihi itibarıyla 31 Aralık 2021 tarihine göre kredi büyüme oranı %20’nin üzerinde olan bankaların, 31 Mart 2022 ve 31 Aralık 2021 tarihlerinde mevcut kredi bakiyeleri arasındaki farkın %20’si oranında zorunlu karşılığı 6 ay boyunca tesis etmesine karar verildi.
ABD Borsaları, Fed Başkanı Powell’ın şahin açıklamalarının etkisiyle Cuma günü de satıcılı seyretmeye devam etti. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %2,82 düşüşle 33.811 puana, S&P500 Endeksi, %2,77 azalışla 4.272 puana ve Nasdaq Endeksi, %2,55 kayıpla 12.839 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü %1’i aşan kayıplarla kapattı.
Cuma günü PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. ABD’de Nisan ayında imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) 59,7’e yükselirken hizmet sektörü PMI 54,7 ve bileşik PMI 55,1 değerine geriledi. Almanya’da imalat sektörü PMI 54,1, hizmet PMI 57,9 ve bileşik PMI 54,5 olarak gerçekleşti. İngiltere’de ise imalat sektörü PMI 55,3, hizmet sektörü PMI 58,3 ve bileşik PMI 57,6 değerini aldı. Euro Bölgesi’nde imalat PMI 56,5’ten 55,3’e gerilerken, hizmet PMI 57,7 ve bileşik PMI 55,8 değerine yükseldi. Endekslerin 50’nin üzerinde değer alması sektörde büyümeye işaret ediyor.
Fransa’da düzenlenen cumhurbaşkanı seçimlerinin ikinci turunda mevcut Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, resmi olmayan sonuçlara göre seçimin galibi oldu.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Lagarde, varlık alım programının yılın üçüncü çeyreğinin başlarında sonlandırılması ve yıl sonundan önce faiz oranlarının artırılmasına dair güçlü bir ihtimal olduğunu belirtti. Rusya-Ukrayna savaşının dünyadaki tüm ekonomiler üzerinde etkisi olduğunu belirten Lagarde, coğrafi yakınlık nedeniyle bunun Avrupa’da biraz daha fazla olduğunu dile getirdi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsalarında, Çin’de koronavirüs nedeniyle artan can kayıpları ve alınan sert tedbirlerin etkisiyle sert satışlar yaşanıyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,77 ekside. Dolar/TL 14,76 ve Euro/TL 15,91 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,33 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0770 sınırında. Brent tipi petrolün varili 102,6 dolardan, altının onsu 1.915,5 dolardan ve gramı ise 909,5 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı, reel kesim ve hizmet sektörü güven endeksleri yurt dışında ise Almanya’da İfo iş ortamı endeksi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %3,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mart ayında %5,46 artan TÜFE’nin Nisan 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan ayında %4,23, Mayıs ayında %2,86, 2022 yılı sonunda %46,44 ve 12 ay sonrasında %28,41 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,85, 12 ay sonrasında ise 17,84 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 27,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 20,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,2 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,00 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten