Dün Ne Oldu…
Haftanın ikinci işlem gününe alıcılı başlayan ve seans içinde 2.490-2.533 seviyelerinde hareket eden BİST100 Endeksi, %0,36 artışla 2.519,24 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,33 değer kaybederken, Sınai Endeks %0,56 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 18 baz puan artarak %21,86 ve 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan azalarak %22,39 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL, 14,62-14,67 aralığında, Euro/TL 15,76-15,86 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 582,8 seviyesinden işlem gördü.
ABD Borsaları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,45 artışla 34.911,20 puanda S&P500 Endeksi %1,61 artışla 4.462,21 puanda ve Nasdaq Endeksi %2,15 artışla 13.619,66 puana yükseldi. Avrupa Borsaları düşüşle kapandı.
ABD’de Mart ayı konut verileri açıklandı. Yapımına izin verilen inşaatlar Şubat ayın %1,6 oranında daralma yaşamasının ardından Mart’ta beklendiği gibi %0,4 artış gösterdi. Konut başlangıçları Mart ayında %0,3 oranında arttı. Şubat ayındaki %6,5’lik artışın ardından Mart’taki artış zayıf oldu. Yapıma hazırlanmış toplam konut sayısı 1 milyon 793 bine çıktı.
ABD’de düşük faiz oranı, uzun vadeli kredi imkânı ve pandemiyle beraber gelen teşvikler ülkede inşaat sektörünü canlandırdı. Ancak 2021 yılı geneline göre 2022’nin ilk çeyreğinde zayıflama olduğu görülüyor. Sektörün önceki döneme göre yavaşlamasında sektör emtia fiyatlarındaki yükselişin hızlanmasının etkisi var. Pandemi sonrası ralli yapan ardından bir miktar gerileyen demir cevherinin yine de yüksek olması, ayrıca diğer ürünlerde de özellikle savaşla beraber artışın hızlanması maliyetleri de yükseltti. Hem ABD hem de dünya genelinde artan konut fiyatları yüksek seyreden enflasyon nedeniyle tüketici talebini de törpülüyor.
IMF Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle küresel büyüme tahminlerini düşürdü. Türkiye’nin 2022 yılı büyüme tahmini de %3,3’ten %2,7’ye çekildi. Kurum Rusya ekonomisinin bu yıl %8,5, Ukrayna ekonomisinin de %35 küçülmesini beklediğini ifade etti. IMF’nin küresel büyüme tahminini aşağı çekmesinin ardından petrol fiyatları düşüşe geçti.
Çin Merkez Bankası’nın hizmet sektörü şirketlerini destekleyeceğini açıklamış olmasına rağmen gösterge faiz oranlarını düşürmek yerine sabit tutma kararı aldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında Çin Merkez Bankası’nın hizmet sektörü şirketlerini destekleyeceğini açıklamış olmasına rağmen bugün gösterge faiz oranlarını düşürmek yerine sabit tutma kararı alması Çin borsasında kayıplara yol açtı. Japonya dışındaki Asya-Pasifik borsalarını izleyen MSCI endeksi, Hong Kong ve Shanghai’da kayıpların Sydney’de görülen kazanımları dengelemesiyle yatay seyretti. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 ekside. Dolar/TL 14,65 ve Euro/TL 15,86 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 100,71 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,08 sınırında. Brent tipi petrolün varili 108,62 dolardan, altının onsu 1.944,67 dolardan ve gramı ise 916 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi, yurt dışında Almanya’da Üretici Fiyat Endeksi, Euro Bölgesi’nde Sanayi Üretimi, Dış Ticaret Dengesi, ABD’de 2.El Konut Satışları, DoE Petrol Stokları verileri takip edilecek. Ayrıca, ABD’de “Bej Kitap (Beige Book)” raporu açıklanacak
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,42x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,8 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mart ayında %5,46 artan TÜFE’nin Nisan 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan ayında %4,23, Mayıs ayında %2,86, 2022 yılı sonunda %46,44 ve 12 ay sonrasında %28,41 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,85, 12 ay sonrasında ise 17,84 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 27,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 20,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,2 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,00 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten