SABAH STRATEJİSİ
Çarşamba günü kötü bir kapanış yapan ABD borsalarına karşın dün Asya piyasalarında stresin azalmaya devam ettiğinin gözlenmesi yurtiçi piyasalara da yansıdı ve BIST100 güne yatay bir görüntüyle başladı. Önemli bir fiyatlamaya neden olmayan Enflasyon Raporu toplantısı (Enflasyon tahminleri değişmedi, sıkı duruşun korunacağının işaretleri verildi) sabahtan izlenirken, BIST100 alıcılı bir görüntü sergiledi. ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvurularının beklentilerin altında kalması resesyon endişelerini hafifleterek borsaları desteklerken endeks günü %0,7 oranında primle tamamladı. Bankacılık endeksi (XBANK) ise %0,3 oranında düşüş göstererek negatif ayrıştı. Bu sabah küresel piyasalara bakıldığında dünkü ABD kapanışının ardından Asya piyasaları pozitif bir görüntü sergiliyor. Japonya Nikkei endeksi yaklaşık %1, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1,8 civarında yükseliyor. Bu ortamda BIST100 endeksi güne pozitif bir görüntüyle başlayabilir ve gün içerisinde de artı bölgede kalmak isteyebilir. Bugün yurtiçinde haziran ayı sanayi üretim verisi sabahtan takip edilecekken, yurtdışı veri gündemi sakin.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden, 3 Ağustos haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, 250 bin kişi seviyesinden 233 bin kişi seviyesine beklentilerin üzerinde gerileyerek yaklaşık son bir yılın en yüksek seviyesinden düşüş kaydetti, bunun yanında tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti.
TCMB tarafından yılın üçüncü Enflasyon Raporu yayımlandı. TCMB, 2024 yıl sonu enflasyon tahminini %38 seviyesinde (%34-%42 tahmin aralığı) korudu. (Son TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde katılımcıların 2024 yıl sonu TÜFE beklentisi %42,95 idi.) 2025 yıl sonu enflasyon tahminini %14 seviyesinde (%7-%21 tahmin aralığı) ve 2026 yıl sonu enflasyon tahminini ise %9 seviyesinde korudu. Bunun yanında, orta vadede enflasyon hedefi olan %5 seviyesinde istikrar kazanacağının tahmin edildiğini belirtti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
Avrupa tarafında, ECB’nin para politikasına yön verecek olan verilerden Almanya’da temmuz ayına ilişkin nihai TÜFE verileri TSİ 09’da açıklanacak. Öncü verilere göre, Almanya’da manşet TÜFE’nin aylık bazda artış hızı temmuzda beklentilerle uyumlu olarak %0,1 seviyesinden %0,3 seviyesine yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedilirken, yıllık bazda ise %2,2’den %2,3 seviyesine hafif yükselmişti. Ayrıca Almanya’da yıllık bazda çekirdek TÜFE ise temmuz ayında bir önceki aya benzer şekilde %2,9 seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece Şubat 2022’den bu yana en düşük seviyedeki seyrini sürdürmüştü.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TÜİK tarafından haziran ayı sanayi üretimi verisi yayımlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Koç Holding (KCHOL, Sınırlı Negatif): Koç Holding’in 2Ç2024 ortaklık net dönem karı 164mn TL olarak açıklanmıştır. Holding 2Ç2023’te 24.572mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. 2. Çeyrek karıyla birlikte Holding’in ana ortaklık net dönem karı 1.632mn TL olmuştur. 2023’ün aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 36.165mn TL idi.
Koç Holding’in finans-dışı grup şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 2Ç2024’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,9 oranında azalırken (620.334mn TL), faaliyet karı de aynı dönemde %65,3 oranında azalarak 17.905mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finans dışı grubun toplam karı da %86 oranında düşüş kaydetmiş ve 2.598mn TL olmuştur. Bu grupta özellikle otomotiv kategorisindeki karın %75,8 oranında azalması toplam karın aşağı gelmesinde etkili olmuştur. Otomotiv şirketlerinin performansında, iç pazardaki artan rekabet ve satış kampanyalarıyla artan fiyatlama baskısı etkisini göstermiştir. Finans kategorisinin, Koç Holding’in konsolide karına etkisi 2Ç2024’de 2.434mn TL zarar seklindedir (2Ç2023: 6.058mn TL kar). Yapı Kredi ve finans iş kolunun karlılığı zorlu makro koşullar ve parasal kayıp etkisinde kalmıştır. Finans segmentinde 2Ç2024’te parasal kayıp 9,2 milyar TL’yi göstermiştir. Ek olarak, yüksek swap maliyetleri ile net faiz marjı baskı altında kalmıştır. Holding’in solo net nakit pozisyonu Mart sonundaki 25.075mn TL’den (777mn USD) 2024 Haziran ayı sonunda 23.358mn TL’ye (712mn USD) gerilemiştir. Bu rakam EYAŞ ve Tüpraş temettü gelirine göre düzeltildiğinde 28.204mn TL olarak hesaplanmaktadır. Bununla birlikte, bankacılık dışı 2024 Mart sonunda 0,3x olan Net borç/FAVÖK oranı da 2024 Haziran ayı sonunda 0,7x seviyesine yükselmiştir. Holding’in 2024 Mart yılsonundaki 1,3x seviyesindeki finans dışı cari oranı da 2024 Haziran sonunda 1,24x seviyesine gerilemiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Vakıfbank’ın 2024 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %40,4 oranında azalarak 7.169mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz 7.206mn TL iken, piyasanın ortalama kar beklentisi 7.055mn TL idi. Geçen yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı 1.007mn TL idi. Detaylar için tıklayınız…
Akfen Gayrimenkul (AKFGY, Sınırlı Pozitif): Şirketin 100% bağlı ortaklığı Fıratcan İnşaat bünyesinde yer alan, Söğütlüçeşme Tren İstasyonu, yeme-içme, kültürel tesis ve hizmet alanlarının işletilmesi amacıyla, Fıratcan ve Akfen arasında her yıl karşılıklı mutabakat ile uzatılacak iki ayrı kira sözleşmesi imzalanmıştır. Toplam Yıllık Kira Bedeli 8mn EUR+KDV’dir.
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, Nötr): Yönetim Kurulu dün %100 bağlı ortaklığı olan Emek Yatırım Proje Geliştirme A.Ş.’nin kayıtlı değeri üzerinden devralınması suretiyle Şirket bünyesinde birleşmesi karar almıştır.
Coca Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Pozitif): SPK, Şirket’in %1000 oranındaki bedelsiz sermaye artırımına onay verdi.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları’nın Temmuz ayında hizmet verilen yolcu sayısı 12,9mn olarak gerçekleşmiştir. Bu rakam 2023 yılı aynı ayına göre %5 oranında artışa işaret ederken, Haziran ayında ise Şirket’in hizmet verdiği yolcu sayısı 11,5mn idi. Temmuz ayı yolcu sayıları ile birlikte TAV Havalimanları’nın 2024 yılında toplam hizmet verilen yolcu sayısı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %14 oranında artarak 58,8mn’a ulaşmıştır.
Tekfen Holding (TKFEN, Sınırlı Pozitif): Bağlı ortaklıklardan Tekfen İnşaat, Saudi Arabian Mining Company idaresinden Suudi Arabistan’da “Phosphate 3 Phase 1” projesine ait genel yapım işlerini üstlenmek üzere ihaleyi kazandığı bildirimini almıştır. Proje bedelinin yaklaşık 235mn USD mertebesinde olduğu öngörülmektedir. Projenin 24 ay sürede tamamlanması hedeflenmektedir.
Turkcell İletişim (TCELL, Nötr): Ultia Teknoloji içinde bulunduğu sektörün büyüme potansiyelinin son dönemde sınırlı kalması sebebiyle tasfiye edilmesi için gerekli işlemlerin başlatılmasına, Ultia’ya ait fikri mülkiyet hakları dahil her türlü malvarlığının, Sermaye Piyasası Kurulu lisanslı bir değerleme şirketine yaptırılacak değerleme üzerinden Turkcell Teknoloji’ye devredilmesine karar verilmiştir.
Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): SPK, Şirket’in %700 oranındaki bedelsiz sermaye artırımına onay verdi.
SDT Uzay ve Savunma (SDTTR, Nötr): Şirket bir yurt içi müşterisinden, savunma sistemleri alanında, 1,96mn USD tutarında sipariş almıştır. Siparişe konu ürünlerin teslimatlarının 2025 yılı içinde tamamlanması planlanmaktadır.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Türkiye’de artan elektrikli araç kullanımıyla birlikte şarj hizmetine bağlı elektrik tüketimi temmuzda önceki aya göre %25 artışla beklentileri aştı. (Kaynak: AA)
Halka Arz: SPK, Kıraç Galvaniz Telekominikasyon ve Gündoğdu Gıda şirketlerinin halka arzına onay vermiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akdeniz Holding (AKYHO): SPK, Şirket’in %100 oranındaki bedelli sermaye artırımına onay verdi.
Altınay Savunma (ALTNY): Şirketin bağlı ortaklığı olan TAAC Havacılık Teknolojileri, TUSAŞ ile geliştirilmekte olan platformların ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik toplam 93,6mn USD tutarla sözleşme imzalamıştır.
Alves Kablo (ALVES): Şirket Gold Bayisi ile stoklarına teslim edilmek üzere 122,5mn TL+ KDV bakır ve alüminyum iletkenli enerji kabloları satış sözleşmesi imzalamıştır.
Ek olarak Şirket, Gold Bayisi ile stoklarına teslim edilmek üzere 198mn TL+ KDV bakır ve alüminyum iletkenli enerji kabloları satış sözleşmesi imzalamıştır.
Biotrend Enerji (BIOEN): Şirketin %100 bağlı ortaklığı Biotrend Ayvacık Yenilenebilir Enerji, ön lisansı mevcut olan “Ayvacık Çöp Gaz Elektrik Üretim Tesisi” (“Proje”) için EPDK, 01.08.2024 tarih ve 12781-1 sayılı kararı ile bağlı ortaklığa üretim lisansı verildiği belirtilmiştir. İlgili karar, 07.08.2024 tarihinde bağlı ortaklığa tebliğ edilmiş olup ilgili karar ile 29.04.2040 tarihine kadar geçerli olmak üzere bağlı ortaklığa üretim lisansı verilmiştir. Proje; Çanakkale ili Ayvacık ilçesinde, yenilenebilir enerji kaynağına dayalı üretim faaliyetlerinde bulunmak üzere kurulacak bir tesise ilişkindir. Her biri 1,455 MWm / 1,414 MWe gücünde 3 adet üniteden oluşacak tesisin toplam kurulu gücü 4,365 MWm/ 4,242 MWe olacaktır.
Global Menkul Değerler (GLBMD): SPK, Şirket’in %195 oranındaki bedelsiz sermaye artırımına onay verdi.
Hedef Holding (HEDEF): SPK, Şirket’in %400 oranındaki bedelsiz sermaye artırımına onay verdi.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi