SABAH STRATEJİSİ
Varyant endişesinin azalması ve Çin’in likidite desteği küresel piyasalarda risk iştahını desteklemeye devam ediyor. Bir süredir negatif ayrışan teknoloji hisseleri öncülüğünde dün ABD borsalarına güçlü bir alım dalgası geldi. Nasdaq endeksindeki prim %3 olarak gerçekleşti. Bu sabah da vadelilerde ve Asya borsalarında alıcılı bir görüntü hakim. BIST100 endeksi de akşam vadelisindeki %0,5 olan yükselişe yakın bir oranda güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Dolar bazındaki düşük seviyelerle birlikte kurun TCMB’nin doğrudan müdahale ettiği 13,80’li seviyeleri aşamaması da endeksteki ralliye destek veriyor. Bugün de endeks 2.000 psikolojik seviyesinin üzerine çıkarak bu seviyenin üzerinde kalmayı isteyebilir.
MAKROEKONOMİ
Dün yurt içi tarafta, kasım ayına ilişkin DHMİ uçuş istatistikleri yayınlandı. Kasım ayı DHMİ verilerine göre mevsimselliğin de etkisiyle aylık bazda düşüş görmekteyiz fakat geçtiğimiz seneye göre artan mobilite ile güçlü yıllık artışlar görmekteyiz. İç hat yolcu sayısı aylık %11,4 düşerken, yıllık %53,2 artış görülmekte. Dış hat yolcu sayısı ise aylık %41,6 düşerken, yıllık %146,7 arttı. DHMİ verileri aylık bazda net hizmet gelirlerinin azalacağına fakat yıllık bazdaki güçlü artışla kümülatif net hizmet gelirlerinin ise artacağına işaret etmekte.
Ayrıca Hazine nakit dengesi kasım ayında 30,3 milyar TL fazla verdi. 12 aylık kümülatif nakit açığı 114 milyar TL’den 96,9 milyar TL’ye geriledi. Alt detaylara bakıldığında gelirler aylık %36,7, giderler ise daha sınırlı %8,5 arttı. Hazine 2,5 milyar TL borç ödemesi yaptı. Nakit dengesi, gelirlerin giderlerden fazla artmasıyla kasımda açıklanacak bütçe açığı/GSYH’de son dönemde gördüğümüz olumlu seyrin devam edebileceğine işaret etmekte.
ABD’de ekim ayında dış ticaret açığı aylık bazda 81,4 milyar USD’den 67,1 milyar USD seviyesine geriledi ve böylece son 6 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti. Dış ticaret açığının azalmasında, aylık bazda ihracatın %7,7 ile güçlü artmasına karşın ithalatın %0,8 oranında sınırlı artışla ılımlı seyretmesi etkili oldu. Bununla birlikte, ithalat tüm zamanların en yüksek seviyelerinde seyrederek iç talebe ilişkin güçlü sinyal vermeye devam etti.
Almanya’da sanayi üretimi, aylık bazda eylül ayındaki düşüşün ardından ekim ayında devam eden arz darboğazları ve ham madde tedarik sorunlarına karşın toparlanarak %2,8 artış kaydetti. Özellikle, salgınla birlikte dalgalanma görülen motorlu kara taşıtları üretimindeki aylık %12,6 oranındaki güçlü artış sanayi üretimindeki artışta en önemli faktör oldu.
Ayrıca finans profesyonellerinin görüşlerini yansıtan Almanya ZEW endeksi düşse de beklentilerin üstünde geldi. Veriye bakıldığında cari durum, beklentilere göre Omicron varyantı, kapanma tedbirlerine yönelik endişeler ve arz kısıtları gibi olumsuz etkenlerden daha fazla etkilendi. Beklentiler alt endeksei 31,7’den 29,9’a sınırlı gerilerken cari duruma ilişkin alt endeks ise 12,5’ten -7,4’e belirgin şekilde düştü.
Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 18’de ekim ayına ilişkin JOLTS açılan iş sayısı verisi takip edilecek. ABD’de eylül ayına ilişkin JOLTS açılan iş sayısı 10,629 milyon adet seviyesinden 10,438 milyon adet seviyesine gerilemiş, bunun yanında devam eden uygun iş gücü bulma sıkıntısı nedeniyle pandemi öncesi seviyelerin oldukça üzerinde kalmıştı.
Avrupa tarafında, TSİ 11.15’te ECB Başkanı Christine Lagarde’ın ve TSİ 11.30’da ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos’un ve ECB Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel’in konuşmaları takip edilecek.
Diğer yandan, TSİ 18’de Kanada Merkez Bankası’nın para politikası toplantısı takip edilecek. Kanada Merkez Bankası bir önceki toplantısında varlık alımlarını sonlandırmış ve faiz artırımları başlangıcı için de 2022’nin ortalarını işaret etmişti. Bankadan da bugünkü toplantısından değişiklik beklenmezken, Omicron varyantına ilişkin değerlendirmeleri önemli olacaktır.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10’da kasım ayına ilişkin İŞKUR İş Gücü Piyasası İstatistikleri yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Mavi Giyim (MAVI, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 3Ç2021’deki (1 Ağustos – 31 Ekim 2021 dönemini kapsayan) ana ortaklık net dönem karı yıllık %96,1 oranında artarak 153,2mn TL’ye yükselmiştir. Bizim beklentimiz Şirket’in bu çeyrekte 133,5mn TL kar elde edebileceği yönündeydi. Faaliyet giderlerinin beklentimizin altında, esas faaliyetlerden diğer gelirlerinin ise beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi net karın tahminimizin üzerinde gelmesinde etkili olan kalemler olurken, satış gelirleri öngörülerimizin altında gerçekleşmiştir. Şirket’in satış gelirleri ekonominin açılmasıyla oluşan güçlü talep koşullarıyla birlikte 3Ç2021’de geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %63,8 oranında büyüyerek 1.354mn TL’ye (Beklentimiz 1.452mn TL) çıkmıştır. Brüt kar ise %66,2 oranında yükselmiş ve 692,3mn TL olmuştur. Brüt kar marjı da 0,7 puan artmış ve %51,1 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin faaliyet giderleri %48,1 oranında artarak bu çeyrekte 444,1mn TL’ye çıkarken, FAVÖK 337,3mn TL gerçekleşmiş (Beklentimiz 320mn TL) ve yıllık %71,9 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise 1,2 puan iyileşerek %24,9’a yükselmiştir. Son olarak, Şirket bu çeyrekte 52,3mn TL net gider finansman gideri kaydetmiştir.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 9A2021’deki ana ortaklık net dönem karı 283,1mn TL’ye yükselmiştir. Geçen yılın ilk yarısında 23,5mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Diğer yandan, Şirket 2021 yılı beklentilerini de aşağıdaki gibi revize etmiştir:
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında toplam 700mn TL ve 85mn USD bedel ile bir elektronik harp projesi sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2024-2026 yılları arasında gerçekleşecektir.
Coca Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Şirket, önümüzdeki dönemdeki genel kurumsal ihtiyaçlarının finanse edilmesi amacıyla çeşitli uzun vadeli borçlanma araçlarının ihracı konusunu değerlendirmektedir. Bu kapsamda, Coca-Cola İçecek A.Ş. Yönetim Kurulu, 07 Aralık 2021 tarihinde alınan karar ile 750mn Amerikan Doları ve/veya söz konusu tutarın ihraç tarihindeki Euro ve/veya Türk Lirası para cinsinden muadili olan tutara kadar, Amerikan Doları, Euro ve/ veya TL cinsinden, 5 yıldan uzun olmak üzere farklı vadelerde ve ihraç tutarı, maliyeti, vadesi, zamanlaması, satış yeri gibi ihraç esas ve koşulları ihraç tarihindeki piyasa koşullarına göre belirlenecek tahvillerin (“Tahvil”) ihraç edilebilmesi için Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) başvuruda bulunulması ve SPK’nın ihraç onay tarihinden itibaren 1 yıllık dönem içerisinde bir veya birden fazla tertipler halinde yurt dışında, halka arz edilerek ve/veya edilmeksizin, ihraç edilmesi ve satılması için şirket yönetimini yetkilendirmiştir.
Ayrıca, yurt dışında yapılması planlanan tahvil ihracına ilişkin olarak 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve Seri VII, N 128.8 sayılı Borçlanma Araçları Tebliği doğrultusunda Sermaye Piyasası Kurulu’nun ilgili sermaye piyasası araçlarının ihracı ve satışı için onay alınması hakkında müracaat işlemi bugün gerçekleştirilmiştir.
İzmir Demir Çelik (IZMDC, Nötr): Türk Metal Sendikası ile 12.10.2021 tarihinde başlayan grup toplu iş sözleşmesi müzakerelerinin 60 günlük yasal süresi kapsamında, Türk Metal Sendikası ile beşinci ve son görüşme dün gerçekleşmiş olup anlaşma sağlanamadığından aynı tarih itibarıyla “Uyuşmazlık Tutanağı” imzalanarak arabuluculuk sürecine girilmiştir. İlgili sendikalar arasında görüşmelere devam edilmektedir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Sınırlı Pozitif): TAV Havalimanları’nın Kasım ayında hizmet verilen yolcu sayısı 4,1 milyon olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı ayında havacılık faaliyetlerinin düşük seviyede olması nedeniyle sadece 1,6 milyon adet yolcuya hizmet verilebilmişti.(2019 Kasım’da 4,8 milyon idi). Bir önceki ay ise Şirket’in hizmet verdiği yolcu sayısı 7,2 milyon idi. Portföye yeni eklenen Kazakistan Almatı Havalimanı yolcu sayısı Mayıs ayından itibaren toplam yolcu sayısına dahil edilmeye başlanmış ve Kasım ayında Almatı Havalimanı’nda 533.089 yolcuya hizmet verilmiştir.
Kasım ayında hizmet verilen yolcu sayısı ile birlikte TAV’ın Ocak- Kasım dönemi 11 aylık hizmet verilen yolcu sayısı-Mayıs ayından itibaren Almatı Havalimanı yolcu sayısı dahil- 48,5 milyona ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde bu rakam 25,9 milyon iken, salgının olmadığı 2019 yılında ise bu rakam 84,7mn idi.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: EPGİS’ten yapılan açıklamaya göre motorinde litre başına 66 kuruşluk zam gerçekleşti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
DYO Boya (DYOBY): 21/04/2021 tarihinde duyurulan Rekabet Kurumu tarafından yürütülen soruşturma kapsamında Şirkete idari para cezası uygulanmasını içeren kararın gerekçesi 06/12/2021 tarihinde tebellüğ edilmiştir. 60 günlük süre içinde erken ödeme indiriminden yararlanarak, idari para cezası tutarının dörtte üçü peşin ödenecek olup şirketin yasal hakları süresi içerisinde kullanılacaktır.
Kafein Yazılım (KFEIN): Şirket, Kırgızistan Bişkek merkezli, telekomünikasyon sektöründe yazılım ürün ve hizmet sağlayıcısı olan “MEIR International KG” ye yatırım yapılarak şirket ortağı olunmasına ilişkin görüşmelere başlanmasına karar verildiğini duyurmuştur.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %15 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 81 milyar TL’lik (%15’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise haftalık repo kaynaklı olarak 368 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,43 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,43-%1,49 bandında hareketin ardından %1,48 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde sınırlı düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde faizlerde kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 5 baz puana varan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi