SABAH STRATEJİSİ
ABD’deki vaka sayıları kısıtlamaları tekrar gündeme getirirken, vadeliler bu sabah hafif ekside. Öte yandan, vaka sayılarının artması veya zayıf veriler ek mali teşvik paketi ile ilgili umutları artırıyor. Bu da borsa endekslerindeki düşüşü sınırladığı söylenebilir ki aşı hikayesi de devam ediyor. Dün Gelişmiş Ülke endeksi %0,1 oranında düşüş kaydederken, bu sabah ABD vadelileri ve Asya’daki ana endeksler de bu orana yakın sınırlı düşüş gösteriyorlar. Yurtiçi tarafta ise 10 – 11 Aralık’taki AB liderler zirvesi beklenirken, enflasyon verisi sonrasında yükselen piyasa faizleri ile birlikte bankacılık endeksindeki baskı dün de devam etti. Sanayi endeksinin (XUSIN) %1,4 oranında değer kazandığı ortamda, Bankacılık endeksi (XBANK) %2,5 düşüş kaydetti. Sektör ayrışmasının bugün de sürmesini beklerken, BIST100 endeksi 1.338 civarındaki direncinin altında kalarak gün içerisinde hafif satıcılı bir görüntü sergileyebilir.
MAKROEKONOMİ
Özellikle ABD’de artan koronavirüs vaka sayısı ve küresel tedbirler bir yandan izlenirken, İngiltere’de Pfizer’in BioNTech’le geliştirdiği Covid-19 aşısı bugün uygulanmaya başlayacak. Bu arada Trump yönetimi 14 Çinli yetkiliye yaptırım kararı aldı. Japonya ekonomisinin üçüncü çeyrek büyümesi %22,9’a revize edildi ve ilk açıklanan veri olan olan %21,4’ün üzerinde gerçekleşti. ABD’de mali teşvik görüşmeleri sürerken, Japonya 700 milyar USD civarında ek mali teşvik paketi açıkladı. AB ile İngiltere arasında Brexit sonrası ticaret görüşmelerine ilişkin olumsuz diyebileceğimiz haber akışı da bir yandan takip ediliyor. İngiltere, AB ile ticaret müzakerelerini 2021 yılında sürdürmeyeceğini belirtti, dolayısıyla anlaşmanın 31 Aralık’tan önce onaylanması gerekiyor. Almanya’da ekim ayına ilişkin verilerin güçlü açıklanmaya devam ettiğini görüyoruz, ana ihracatçı ülkemiz olduğundan bizimde sanayi üretimimizle yakın ilişkisi olan Almanya sanayi üretimi ekim ayında %3,2 artarak beklentilerin iki katı gerçekleşti. Artan vaka sayısına karşın aşı haberlerinin güven kanalını olumlu etkilediğini görüyoruz, Euro Bölgesi’nde aralık ayına ilişkin Sentix yatırımcı güveni beklentilerden iyi açıklanarak -2,7 seviyesi ile 10 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Bugün Almanya’da TSİ 13’te aralık ayına ilişkin ZEW cari durum ve beklentiler endeksleri ile Euro Bölgesi’nde ZEW beklentiler endeksi verileri açıklanacak. Cari durumun kısıtlamalarla baskı altında kalabileceği ancak aşının büyüme görünümünü iyileştireceği beklentisiyle beklentiler endeksinin olumlu seyretmesi beklenebilir. Ayrıca TSİ 13’te Euro Bölgesi’nde yılın üçüncü çeyreğine ilişkin nihai GSYH büyüme verisi açıklanacak. Euro Bölgesi ekonomisi ikinci çeyrekte çeyreklik bazda %11,8 oranında daralmanın ardından, üçüncü çeyrekte %12,6 oranında büyüme sergilemişti.
Yurt içi tarafta ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 10 yıllık tahvil ihalesi izlenecek ve TSİ 10’da kasım ayına ilişkin İŞKUR işgücü istatistikleri açıklanacak. İşsizlik verisi öncesi takip edilen İŞKUR verisine göre kayıtlı işsiz sayısı, ekimde aylık %2 azalmıştı. Hükümet’in salgın sonrası istihdam piyasasındaki bozulmayı sınırlamak amacıyla uyguladığı kısa çalışma ödeneğinden yararlanan kişi sayısı aylık %11,8, işsizlik sigortasından yararlananların sayısı da aylık %17 azalmıştı. Bu ay ise kısıtlamaların kısmi geri gelmesi nedeniyle ilgili istatistiklerde bozulmalar görebiliriz. Öncü İŞKUR verileri ise istihdam piyasasında ekim ayında iyileşmenin kısmi de olsa devam ettiğine işaret etmekte. Sıkılaşan finansal koşullara rağmen öncü göstergeler ekim ve kasım ayında ekonomik toparlanmanın hız kaybederek de olsa devam ettiğini gösterdi, ancak aralık ayında kısıtlamaların artması toparlanmanın daha belirgin hız kaybetmesine neden olacaktır. Bundan dolayı yılın son çeyreğinde üçüncü çeyreğe göre istihdamdaki toparlanmanın kısmi yavaşlayabileceği değerlendirebilir.
TCMB Analitik Bilanço verisine göre 4 Aralık haftasında dış varlıklar 86,2 milyar USD’den 88,7 milyar USD’ye gelerek 2,5 milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin 84,2 milyar USD seviyesinden 86,7 milyar USD seviyesine yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,6 milyar USD arttı. Toplam rezervdeki değişimden bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 1,9 milyar USD artarak 13,7 milyar USD seviyesinden 15,6 milyar USD seviyesine yükseldiğini öngörmekteyiz. Hazine’nin ihraç ettiği eurobondun 2 Aralık’ta hesaplara girmesiyle net ve brüt rezerv olumlu etkilendi.
DHMİ kasım ayına ilişkin yolcu istatistiklerini açıkladı. Aylık bazda dış hat yolcu sayısı mevsimselliğin de etkisiyle aylık %45,4 düşerken, geçen senenin aynı ayına göre %70,1 düşük kaldı. Net hizmet geliri eylül ayında 1,7 milyar USD ile salgın sonrası en yüksek seviyeyi görmüştü. Veri ekim ve kasım ayında bu rakamın tekrar düşüşe geçeceğini göstermekte.
Bütçe dengesi öncesi takip ettiğimiz Hazine nakit dengesi kasımda tahminlerimizle uyumlu olarak fazla verdi. Hazine bu ay 14,7 milyar TL net borç ödeyici konumdaydı ve TCMB Analitik Bilançosunda Hazine nakit hesabı yaklaşık 10,1 milyar TL artmıştı. Böylelikle Hazine kasımda 12,5 milyar TL nakit fazlası verdi. Ayrıca gelirler %23 artarken, harcamalar faiz dışı gider kaynaklı %1,3 arttı. Bu durum ekim ayına göre daha iyi bir bütçe görünümü göreceğimize işaret etmekte.
ŞİRKET HABERLERİ
Koza Altın (KOZAL, Nötr): Şirket, gelen sorular üzerine aramalar bölümü faaliyetleri ve yapılan sondaj miktarına ilişkin olarak açıklama yapmıştır. Buna göre Şirkete ait mevcut ruhsatlardaki potansiyel ve mevcut projelerde sondaj çalışmaları kesintisiz olarak devam ettiği belirtilmiştir. Koza Altın üretim faaliyetlerinin yanı sıra 2020 yılında rezerv ve kaynak aramalarına da ayrıca önem verdiğini ve buna göre 2019 yılı Haziran-Aralık döneminde yapılan sondaj miktarına ilişkin olarak toplam metraj 43,720 iken 2020 yılı Haziran – Kasım döneminde yapılan karotlu sondaj 80.147 metre olarak gerçekleştiğini açıklamıştır. Yapılan sondaj miktarı %83 artış gösterdiği ve tüm bu gelişmelere paralel olarak şirketin mevcut envanterindeki yerüstü karotlu sondaj makinası 8’den 15’e çıkarıldığı belirtilmiştir. Şirketin kendi sondaj makinalarının yanında kiralanan makinalarla birlikte dün itibariyle 33 adet sondaj makinası ile arama faaliyetlerinde bulunduğu ve tüm bu sondajlar ve diğer jeolojik çalışmaların sonucunda alınan numune analizleri uluslararası bir şirket olan ALS Chemex (Australian Laboratory Service) laboratuarları tarafından yapıldığı duyurulmuştur. Şirketin 2020 yılında yapmış olduğu madencilik çalışmaları SRK Consulting tarafından yapılan kaynak ve rezerv analizleri ile uyumlu şekilde yapıldığını ve SRK Consulting tarafından denetlenen rezerv ve kaynak rakamlarını, SRK Consulting USA şirketinin denetimlerinin bitiminde Kamuoyuyla ayrıca paylaşacağını açıklamıştır.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları’nın Kasım ayında hizmet verilen yolcu sayısı 1,6 milyon ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %67 oranında gerilemiştir. Yurtiçi havalimanlarında hizmet verilen yolcu sayısı Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %61 oranında azalırken, yurtdışı havalimanlarında hizmet verilen yolcu sayısındaki daralma ise %84 seviyesinde gerçekleşmiştir. Kasım ayı rakamlarıyla birlikte 2020 yılının Ocak-Kasım dönemi toplam hizmet verilen yolcu sayısı ise 25,9 milyon ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %69 oranında gerilemiştir.
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): Whirlpool EMEA S.p.A’ya (Whirlpool) ait Indesit, Hotpoint ve Ariston markalı beyaz eşya, klima ve küçük ev aletleri ürünlerinin montaj, satış sonrası servis ve çağrı merkezi hizmetlerinin Türkiye ile sınırlı olmak üzere, Şirketin %100 bağlı ortaklığı Vestel Ticaret AŞ (Vestel Ticaret) tarafından verilmesine ilişkin olarak, Vestel Ticaret ile Whirlpool arasında 5 yıl süreli bir Servis Hizmetleri Sözleşmesi imzalanmıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Zorlu Grubu şirketlerinden doğal gaz tedariki alanında faaliyet gösteren Zorlu Doğal Gaz Tedarik Ticaret AŞ’nin paylarının tamamının Zorlu Enerji’nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Enerji Dağıtım AŞ tarafından devralınması işlemi için EPDK’dan gerekli onay alınmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Sigorta: AA muhabirinin edindiği bilgilere göre, Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu (SEDDK), kara yolları motorlu araçlar zorunlu mali sorumluluk sigortasında tavan fiyat uygulamasına ilişkin kararını verdi. Kurum tarafından hazırlanan genelge, sigortacılık sektörüne iletildi. Buna göre, kurul kararıyla, sigortalılar açısından primlerin makul seviyelerde tutulması amacıyla zorunlu trafik sigortalarında azami prim uygulamasının 2021 yılında da devam etmesi kararlaştırıldı. Söz konusu genelge, 1 Ocak 2021’den geçerli olmak üzere yürürlüğe girdi. Kurul, gelecek yıl trafik sigortasındaki prim artış oranını belirledi. 2021 yılı ocak ayından itibaren primler her ay yüzde 1 artırılacak.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Papilon Savunma Güvenlik Sistemleri (PAPIL): Ömer Özbay isimli yatırımcı, Kurul kaydında olan ancak Borsada işlem görmeyen statüde 4 milyon 18 bin 750 TL nominal tutarlı Papılon Savunma-Güvenlık Sistemleri pay senetlerinin Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu’na başvuru yaptı.
Servet GYO (SRVGY): Almanya’daki iştiraki Oswe Real Estate GMBH, satıştan sonra portföyünde kalan gayrimenkullerde, 2020 yılı içinde toplam 16.106 m2 yeni alan kiralaması yaparak, doluluk oranını %60 seviyesinden dün itibariyle %73’e çıkarmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,99 seviyesinden %15 seviyesine yükseldi. TCMB toplamda piyasayı 245 milyar TL ile 80 milyar TL’si (%14,99 faizle) geleneksel repo ihalelerinden ve 165 milyar TL’si (%15 faizle) 1 hafta vadeli repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. TCMB sadeleşme politikasıyla uyumlu olarak pazartesi günü 41 milyar TL (%15’ten) haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile uyumlu olarak diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,97 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,92-%0,97 bandında hareketin ardından, %0,92 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, dün günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 20 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 40 baz puana varan yükselişler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi