SABAH STRATEJİSİ
Cuma günü ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin oldukça üzerinde artması, Fed’in eylül ayı toplantısına ilişkin faiz artışı beklentilerinin 50 baz puandan 75 baz puana yükselmesine sebep oldu. ABD’de Dow Jones’da haftalık geri çekilme % 0,13 olurken S&P 500 %0,36 yükselişle haftayı kapattı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi ise bir önceki haftaya göre %2,15 yükseliş kaydetti. Avrupa’da da piyasalar yatay seyretti. Alman DAX endeksi ve İngiltere’de FTSE’de sırasıyla %0,67 ve %0,22 haftalık yükseliş kaydettiler. Dolar endeksi (DXY) haftayı %0,7’lik artışla 106,6’dan kapattı. Yurtiçi tarafta ise BİST100 endeksi olumlu ayrıştı. Cuma günü 2.763 seviyesine kadar yükseliş kaydeden endekste kapanış 2.750 seviyesinden gerçekleşti ve haftalık kazanç %6,1 oldu. Havacılık ve bankacılık haftalık yükselişe katkı veren sektörler olarak ön plandaydı. Bugüne bakıldığında, ABD vadelileri yatay seyrediyor. Asya borsalarında ise Tayvan-Çin geriliminin etkisi devam ediyor. Hang Seng %0,6’ya yakın düşüşte, Nikkei ve Shanghai Composite ise %0,3 ve %0,2 civarı yükselişte. Yurtiçinde Avrupa vadelilerindeki olumlu görüntüye de paralel pozitif bir açılış bekliyoruz. Bugün seans kapanışından sonra İş Bankası, Vakıfbank ve Türk Telekom 2. çeyrek finansallarını açıklayacak. Makro takvimde ise bugün takip edilecek önemli bir veri bulunmazken, hafta genelinde ABD ve Çin tarafında temmuz ayına ilişkin TÜFE ve ÜFE verileri izlenecek. Yurt içinde ise sanayi üretimi, cari denge, işsizlik gibi önemli veriler takip edilecek.
MAKROEKONOMİ
Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) Küresel Gıda Fiyat Endeksi, temmuz ayında bitkisel yağ ve tahıl endekslerindeki düşüşlerin öncülüğünde aylık bazda %8,6 gerileyerek son dört aydır düşüşünü sürdürürken, yıllık bazda artış hızı ise %23,1’den %13,1’e yavaşladı.
ABD’de temmuz ayında tarım dışı istihdamı artışı 528 bin kişi seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin (250 bin kişi) oldukça üzerinde geldi ve istihdam piyasasındaki olumlu seyri teyit etti. Nihayetinde toplam tarım dışı istihdam da salgın öncesi seviyesine geri döndü. Temmuz ayında istihdam artışı sektörler arasında geniş tabanlı olurken en fazla istihdam artışı gözlenen sektörler, eğlence ve konaklama, profesyonel ve ticari hizmetler ve sağlık hizmetleri oldu. Ayrıca faiz artışlarının etkisini daha net görmeyi beklediğimiz inşaat sektöründe de istihdam artışı gözlendi. İşsizlik oranı ise Şubat 2020’den bu yana en düşük seviye olan %3,5’e geriledi. Enflasyonun seyri açısından bakılan ortalama saatlik kazançlardaki, yani ücretlerdeki artış hızı ise temmuzda aylık bazda bir önceki aya benzer oranda artış beklentisine karşın %0,4’ten %0,5’e yükselirken, yıllık ise %5,2 seviyesinde yatay seyretti. Temmuzda beklentilerin üzerinde güçlü gelen istihdam piyasası verilerinin ardından swap piyasalarında Fed’den eylül ayı toplantısına ilişkin faiz artışı beklentilerinin 50 baz puandan 75 baz puana yükseldiği gözlenmekte.
Bunun yanında, hafta sonu Çin’de temmuz ayına ilişkin dış ticaret verileri yayınlandı. Buna göre, Çin’de temmuzda yıllık bazda ihracatın artış hızı yavaşlama beklentisine karşın %18’e hafif hızlanırken, ithalatın artış hızı ise %1’den %2,3’e hafif yükselmesine karşın beklentilerin (%4 artış) altında kaldı. Çin’de temmuzda ihracattaki hızlanma haziran ayından itibaren salgın kısıtlamalarının gevşetilmesiyle tedarik zinciri sorunlarının hafiflemesinin olumlu etkilerini yansıtırken, ithalattaki zayıf seyir ise iç talebin halen tam olarak toparlanamadığına ve özellikle ülkede devam eden gayrimenkul sektöründeki borç krizinin iç talebi olumsuz etkilediğine işaret etti. Batı ülkelerinin yaptırım uyguladığı Rusya’ya yapılan ihracat yıllık %22 artarken, Rusya’dan ithalat ise yıllık %49 oranında önemli artış kaydetti. Bununla birlikte Çin hükümetinin, iç talebi desteklemek amacıyla alt yapı harcamalarını artırmasıyla önümüzdeki aylarda özellikle inşaatla ilgili ekipman ve emtia ithalatının desteğiyle toplam ithalatın artması bekleniyor, ancak küresel çapta sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle zayıflayan küresel talep ve son günlerde Tayvan meselesi nedeniyle ABD ve Çin arasında gerilimin artması önümüzdeki aylarda ihracatı baskılayabilir.
Yurt içinde ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından temmuz ayına ilişkin Hazine nakit dengesi verisi yayınlandı. Buna göre bütçe dengesi öncesi izlediğimiz temmuz ayına ilişkin Hazine nakit dengesi, aylık 92,8 milyar TL açık verdi, haziran ayında ise 26,6 milyar TL açık vermişti. Temmuz ayında 12 aylık kümülatif nakit açığı 48 milyar TL’den 72,8 milyar TL’ye, GSYH’a oranı ise %0,6’dan %0,9’a yükseldi. Faiz dışı denge ise temmuz ayında 77,5 milyar TL açık verirken, kümülatif faiz dışı fazla 150,6 milyar TL’den 119,5 milyar TL’ye geriledi. Alt detaylara bakıldığında gelirlerdeki aylık %11,1 gerilemeye karşılık, giderler ise faiz giderlerindeki (%37,4 artış) ve faiz dışı giderlerdeki (%19,2 artış) artışlarla aylık %20,1 arttı. Ayrıca dipnotlardaki açıklamada, gelir kısmında temmuz ayının son iş gününde tahsil edilen bazı vergilerin yaklaşık 17 milyar TL’sinin ağustos ayında Hazine hesaplarına yansıyacağı ifade edilmiş, dolayısıyla gelirlerdeki azalışın bir kısmı bu durumdan kaynaklanmakta.
Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
- ABD tarafında, Fed’in faiz kararlarını da etkilemesi açısından küresel piyasaların dikkatle takip edeceği verilerden temmuz ayına ilişkin TÜFE ve ÜFE verileri izlenecek. ABD’de haziran ayına ilişkin TÜFE, aylık bazda %1,3 artışla beklentilerin üzerinde artarken, yıllık bazda %9,1’e yükselmişti. ABD’de haziran ayına ilişkin ÜFE de, aylık bazda %1,1 artışla beklentilerin üzerinde artarken, yıllık bazda %11,3’e yükselmişti. ABD’de temmuz ayı PMI raporlarının detaylarında ise küresel emtia fiyat gelişmelerinin etkisiyle girdi ve ürün satış fiyatlarının artış hızlarında gözlenen gevşemeler temmuz ayında enflasyonist baskıların azaldığına işaret etmekte. Bu kapsamda, temmuz ayında TÜFE’nin aylık artış hızının %1,3’ten %0,2’ye gerilemesi ve yıllık bazda ise %9,1’den %8,7’ye hafif gerilemesi bekleniyor. Özellikle, ABD’de geçen hafta açıklanan güçlü istihdam verilerinin ardından beklentilerin üzerinde gelebilecek enflasyon verileri, Fed’in eylül ayındaki toplantısında daha şahin bir duruş sergilemesine neden olabilecektir. Ayrıca istihdam piyasası verilerinden, perşembe günü haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. 30 Temmuz haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları, 260 bin kişi seviyesine hafif yükselerek kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye yakın seyretmişti. Buna karşın işsizlik maaş başvuruları düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmekte ve bu durum, işsizlik oranının, salgın öncesi dönemden bu yana en düşük seviyelerdeki seyri de dikkate alındığında istihdam piyasasının sıkı olduğuna işaret etmekte. Cuma günü ayrıca ağustos ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi açıklanacak. Temmuz ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, 51,5 seviyesine hafif yükselmesine karşın haziran ayındaki rekor düşük seviyeye yakın seyrini sürdürmüştü. Ayrıca hafta boyunca Fed üyelerinin gerçekleştireceği konuşmalar da ABD ekonomisinin görünümüne ilişkin beklentiler ve Fed’in para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından yakından takip edilecektir.
- Avrupa tarafında, bugün Euro Bölgesi’nde ağustos ayına ilişkin Sentix yatırımcı güveni verisi takip edilecek. Temmuz ayında Sentix yatırımcı güveni beklentilerin oldukça üzerinde düşüşle -26,4’e gerileyerek Mayıs 2020’den beri en düşük seviyede gerçekleşmişti. Euro Bölgesi’nde son açıklanan temmuz ayı imalat PMI sert gerileyerek daralma bölgesine geçmişti, hizmet PMI da gerileyerek eşik seviyeye yaklaşmıştı. PMI raporlarının detaylarında, bölge genelinde imalat ve hizmet sektörlerinde gelecek döneme ilişkin iyimserlik göstergelerinin 2020 yılından bu yana en düşük seviyeye gerilemesi ve bölgede tüketici güveni endeksinin rekor düşük seviyelere gerilemesinin de işaret ettiği üzere yatırımcı güvenindeki düşüşün sürmesi beklenmekte. Özellikle, ECB’nin son toplantısında faizleri beklentilerin üzerinde artırarak faiz artırım sürecine girmesiyle tüketim ve yatırım harcamaları daha fazla baskı altında kalabilecektir. Ayrıca çarşamba günü Almanya’da temmuz ayı nihai TÜFE verisi açıklanacak. Almanya’da temmuz ayına ilişkin öncü TÜFE, aylık %0,9 artarken, yıllık bazda ise elektrik tüketim vergilerindeki indirimler ve ılımlı küresel petrol fiyatlarının desteğiyle %7,5’e gerilemişti, bununla birlikte son 40 yılın en yüksek seviyelerine yakın seyrini sürdürmüştü. Cuma günü bunun yanında, Euro Bölgesi’nde haziran ayına ilişkin sanayi üretimi verisi takip edilecek. Haziran ayında bölgeye Rusya tarafından doğal gaz akışının azaltılması ve enerji tedarikine yönelik artan endişelerin etkisiyle sanayi üretiminin aylık artış hızının %0,1’e kadar yavaşlaması bekleniyor. Cuma günü diğer yandan, İngiltere’de yılın ikinci çeyreğine ilişkin öncü GSYH büyüme verileri açıklanacak. İngiltere ekonomisi yılın birinci çeyreğinde çeyreksel bazda %0,8 büyüme sergilerken söz konusu çeyreksel bazda büyüme son bir yılın en düşük büyümesi olarak kaydedilmişti, yıllık bazda ise %8,7 büyümüştü. İkinci çeyrekte ise ülke ekonomisinin, Rusya ve Ukrayna savaşının devam eden etkileri, artan enflasyonist baskılar ve sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle çeyreklik bazda %0,2 oranında daralması ve yıllık bazda büyüme hızının ise %2,8’e gerilemesi bekleniyor. Nitekim geçen hafta İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini %1,75 seviyesine yükselterek artan enflasyonist baskılarla mücadele kapsamında 2008 yılının sonundan bu yana en yüksek seviyeye çıkarmıştı. Özellikle BoE, Rusya kaynaklı gaz tedarikine ilişkin endişeler nedeniyle doğal gaz fiyatlarının sert şekilde yükselmesinin, ülkede kısa vadede enflasyonu daha da artıracağını ve hanelerin reel gelirlerindeki düşüşü daha da kötüleştireceğini vurgulamıştı. Bu kapsamda BoE, ülke ekonomisinin bu yılın dördüncü çeyreğinden itibaren resesyona girmesini ve resesyonun beş çeyrek boyunca sürmesini beklemekte.
- Asya tarafında ise, çarşamba günü küresel enflasyonun seyrine yönelik de sinyal verecek olan Çin’de temmuz ayına ilişkin TÜFE ve ÜFE verileri takip edilecek. Çin’de haziran ayında TÜFE, koronavirüs salgını kapsamında uygulanan kısıtlamaların gevşetilmesinin de etkisiyle tüketimin toparlanmasıyla yıllık bazda %2,1’den %2,5’e yükselerek Temmuz 2020’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Haziran ayında ÜFE ise, artan küresel resesyon endişelerinin etkisiyle emtia fiyatlarında gözlenen kısmi gerilemeyle yıllık bazda %6,4’ten %6,1’e gerileyerek Mart 2021’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti. Temmuz ayında ise, TÜFE’nin yıllık %2,9’a yükselmesi, ÜFE’nin ise küresel emtia fiyatlarındaki düşüşlerin birçok ürün grubuna yayılmasının etkisiyle yıllık %4,9’a gerilemesi bekleniyor.
Yurt içinde ise, çarşamba günü haziran ayı iş gücü istatistikleri ve inşaat maliyet endeksi, perşembe günü haziran ayı cari işlemler dengesi ve dış ticaret endeksleri ve cuma günü ise haziran ayı sanayi üretimi, perakende satış ve ciro endeksleri verileri takip edilecek. Cuma günü ayrıca TCMB tarafından ağustos ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak. Bunun yanında, Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın tahvil ihraçları (bugün 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili ihracı, yarın 2 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili ve 6 yıl vadeli değişken faizli devlet tahvili ihracı ve çarşamba günü 2 yıl vadeli ABD doları cinsi devlet tahvili ihracı) takip edilecek.
- Arındırılmış verilere göre mayıs ayında işsizlik oranı %11,2’den %10,9’a gerilerken, arındırılmamış işsizlik oranı ise %10,6’dan %10,1’e gerilemişti. Arındırılmış verilere göre istihdam mayısta 358 bin kişi artmıştı ve böylece istihdamda son dört aydır aralıksız artış kaydedilmişti. Son dört ayda istihdamda sağlanan toplam artış 922 bin kişi seviyesine ulaşmıştı. İşsiz sayısı nisandaki 62 bin kişilik artışın ardından mayısta 56 bin kişi azalmıştı. Haziran ayında İŞKUR’un yayınladığı açık iş ve işe yerleştirme verilerine baktığımızda ise açık işler sanayi hariç tüm sektörlerde artmıştı (hizmetler sektöründe belirgin artış görülürken, inşaat ve tarım sektörlerinde sınırlı artışlar gözlenmişti, sanayi sektöründe ise sınırlı düşüş görülmüştü). İşe yerleştirme verisinde ise inşaat sektörü hariç tüm sektörlerde artışlar gözlenmekteydi (hizmetler ve sanayi sektörlerinde belirgin artışlar, tarım sektöründe ise sınırlı artış gözlenmekteydi, buna karşın inşaat sektöründe sınırlı düşüş görülmekteydi).
- Genişleyen dış ticaret açığıyla birlikte cari açık mayısta 6,5 milyar USD (piyasa beklentisi 6,7 milyar USD) gerçekleşmişti. Başta enerji ithalatı kaynaklı olmak üzere dış ticaret açığı geçen senenin üzerinde gerçekleşmişti ve bu da cari açıktaki artışın ana nedeni olmuştu. Hizmet gelirlerindeki güçlenmenin sürmesi ise cari açıktaki artışı sınırlamıştı. TÜİK verilerine göre dış ticaret açığı, mayıs ayında 10,6 milyar USD’den haziran ayında ihracatın rekor seviyeye ulaşmasının etkisiyle 8,2 milyar USD’ye geriledi. Haziran ayında DHMİ verilerine göre dış hat yolcu sayısında aylık %23,9, yıllık %147,8 oranında güçlü artış gözlendi, son açıklanan temmuz ayı verilerinde ise dış hat yolcu sayısında aylık %24,8 artışla güçlü seyrin sürdüğü gözlenirken, yıllık bazda artış hızı ise geçen yılın haziran ayından itibaren salgın kısıtlamalarının gevşetilmesinin etkisiyle %147,8’den %58,5’e yavaşladı. Bu durum haziran ve temmuz aylarında turizm öncülüğünde net hizmet gelirlerinde güçlü seyrin sürdüğüne işaret etmekte. Bununla birlikte daralan dış ticaret açığı ve güçlü hizmet gelirleri nedeniyle haziranda cari açığın aylık bazda gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Bloomberg Anketi’ne göre, haziran ayında aylık bazda cari açığın 3,5 milyar USD seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte, bu seviyede gerçekleşecek aylık cari açıkla, önceki verilerde revizeler olmaması durumunda yıllık kümülatif cari açık 29,4 milyar USD’den 31,8 milyar USD’ye yükselecek, yıllık kümülatif cari açık/GSYH oranı ise %3,7’den %4 seviyesine ulaşacak (GSYH verisi olarak 2022 yılı birinci çeyrek kümülatif verisi kullanıldı).
- Sanayi üretimi mayıs ayında aylık bazda %0,5 artarken, yıllık bazda ise %9,1 artışla beklentilerin üzerinde gelmişti. Perakende satış hacmi aylık %1,9, yıllık ise %20,8 artarak iç talepte güçlü seyrin devam ettiğine işaret etmekteydi. Toplam ciro endeksi ise aylık %4,8, yıllık %132,7 artmıştı. Haziran ayında imalat PMI 49,2’den 48,1’e gerilemişti ve daralma bölgesinde kalmaya devam etmişti, ihracat tarafında ise aylık bazda 23,4 milyar USD ile rekor seviyeye ulaşılmıştı, elektrik tüketimi ise yıllık bazda sınırlı artışla tarihsel ortalamasının üzerinde seyretmişti, reel kesim güven endeksi ise gerileyerek Temmuz 2020’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti, kapasite kullanım oranı ise sınırlı gerilemesine rağmen tarihsel ortalamalarının üstünde seyretmeye devam etmişti. Bu açıdan öncü göstergeler sanayi üretiminde haziran ayında mayıs ayına göre kısmi yavaşlama görebileceğimize işaret etmekte. Bloomberg Anketi’ne göre, haziran ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretiminin aylık durağan bir seyir izlemesi, takvim etkilerinden arındırılmış bazda yıllık artış hızının ise %9,1’den %6,7’ye kısmi yavaşlaması bekleniyor.
- TCMB tarafından yayınlanan temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde katılımcılar, enflasyon beklentilerini yukarı çekmeyi sürdürmüştü. Yıl sonu büyüme tahmini üç aydır iyileştirilmeye devam edilmekteydi. Muhtemelen başta enerji olmak üzere emtia fiyatlarındaki son dönemdeki gerilemenin değerlendirilmesiyle yıl sonu cari açık tahmininde oldukça sınırlı yükseliş görülmekteydi.
ŞİRKET HABERLERİ
Afyon Çimento (AFYON, Pozitif): Afyon Çimento’nun 2Ç2022’deki net dönem karı yıllık %169 oranında artarak 86,3mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in satış gelirleri yılın ikinci çeyreğinde 361mn TL gerçekleşerek geçen senenin aynı dönemine göre %206,5 oranında artarken, FAVÖK’ü 120,7mn TL ile yıllık %278,5 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise 6,3 puan iyileşerek 2Ç2022’de %33,4 olmuştur. Öte yandan, Şirket bu çeyrekte 9,9mn TL net finansman gideri yazmıştır.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y22’deki net dönem karı yıllık %52,6 oranında artarak 100,6mn TL’ye yükselmiştir.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Nötr): Şirket’in 2Ç2022’deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %6,3 oranında artarak 143,5mn TL olarak açıklanmıştır. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %23,9 büyüyerek 326,7mn TL’ye yükselirken, brüt kar %27,7 oranında artmış ve 102,2mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %49,1 artarak 94,8mn TL’ye yükselmiştir. Şirket diğer faaliyetlerden ise 163,8mn TL gelir kaydetmiştir. Böylece faaliyet karı geçtiğimiz yıla göre %134,8 artarak 171,1mn TL olmuştur. Şirket, yatırım faaliyetlerinden 170,7mn TL net gelir elde ederken, öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 151,2mn TL gider kaydetmiştir. 82mn TL’lik vergi gideri sonrası 2022 yılının ikinci çeyreğinde 143,5mn TL ana ortaklık net dönem karı oluşmuştur.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında artarak 334,2mn TL’ye yükselmiştir.
Hektaş (HEKTS, Pozitif): Hektaş’ın 2Ç2022’deki ana ortaklık net dönem karı 213,5mn TL olarak açıklanmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 27,9mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri yılın ikinci çeyreğinde 1.452mn TL gerçekleşerek yıllık %215 oranında büyüme kaydederken, brüt kar 600,3mn TL’ye çıkmıştır. Geçen senenin aynı döneminde Şirket’in brüt karı 137,8mn TL idi. Şirket’in bu dönemde brüt kar marjı ise 11,5 puan iyileşerek %41,3’e yükselmiştir. Operasyonel giderleri aynı dönemde %125,6 oranında artarak 113,1mn TL’ye çıkarken, diğer faaliyetlerden net 92,7mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 78,9mn TL’den 394,5mn TL’ye yükselirken, Şirket’in FAVÖK’ü 99,3mn TL’den 2Ç2022’de 507,4mn TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı da geçen yılın aynı dönemine göre 13,4 puan iyileşerek %34,9 olmuştur. Diğer yandan, Hektaş bu çeyrekte 109,6mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde 42,9mn TL net finansman gideri yazmıştı. 76,6mn TL’lik vergi gideri sonrası Şirket’in 2Ç22’deki ana ortaklık net dönem karı 213,4mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık net dönem karı %321,6 oranında artarak 425,4mn TL’ye yükselmiştir.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2022 yılı 2. çeyrek net dönem karı 693mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 572mn TL idi. 2Ç2022’de Şirket 516,2mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in bu çeyrekteki satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %72,6 oranında artarak 7.552mn TL olmuştur. Satışların maliyeti %64,1 oranında artan Şirket’in 2Ç2022’deki brüt karı da geçen yılın 2. çeyreğine göre %117,6 oranında artmış ve 1.521mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı 4,2 puan artışla %20,1’i göstermiştir. Operasyonel giderleri 591,5mn TL olan şirketin, diğer faaliyetlerden net giderleri 479,7mn TL olmuştur. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı %26,8 oranında gerilemiş ve 450mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK ise %54,1 artışla 1.059mn TL olurken (Beklenti: 1.037mn TL), FAVÖK marjı da yıllık olarak 1,7 puan gerilemeyle %14’ü göstermiştir. Finansman tarafında ise 108,2mn TL net gelir kaydedilmiştir. Vergi öncesi kar 558,2mn TL olmuştur. 134,8mn TL vergi geliri sonrası şirketin net dönem karı 693mn TL olmuştur. İlgili dönemin net kar marjı da 2,6 puan azalışla %9,2 olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y22’deki net dönem karı yıllık %53 oranında artarak 1.266mn TL’ye yükselmiştir.
Ziraat GYO (ZRGYO, Nötr): Ziraat GYO’nun 2Ç2022’deki (konsolide) net dönem karı 39mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde 66,2mn TL net dönem karı açıklamıştı. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2022’de 64,8mn TL ile geçen yılın ikinci çeyreğine göre %33,3 oranında büyüme kaydetmiştir. Şirket’in kira gelirleri %37,6 oranında artarak 30,3mn TL’ye çıkarken, gayrimenkul satış gelirleri 22mn TL (2Ç2021:24,6mn TL) olmuştur. Ziraat GYO’nun brüt karı ise 30,2mn TL ile yine geçen yılın ikinci çeyreğine göre %19,2 oranında artış göstermiştir. Brüt kar marjı ise %46,6 olarak (2Ç2021: %52,2) gerçekleşmiştir. Diğer yandan, bu çeyrekte kaydedilen 22,1mn TL’lik net finansman geliri karı desteklemiştir. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde 39,8mn TL net finansman geliri yazmıştı.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y22’deki net dönem karı yıllık %120 oranında artarak 159,7mn TL’ye yükselmiştir.
Kordsa Teknik Tekstil (KORDS, Sınırlı Pozitif): Şirket’in bağlı ortaklığı Kordsa Inc, Avrupa’da ağırlıklı olarak süper lüks otomotiv sektörü ve motor sporlarına karbon fiber dokuma ve prepreg sağlayan, İtalya’da faaliyet gösteren Microtex Composites S.r.l. şirketinin %60’ını satınalma işlemini tamamlanmıştır. Microtex Composites S.r.l.’deki şirketini portföyüne katarak kompozit alanındaki yetkinliklerini artıran Şirket, yaptığı yatırımla sektörel ve ürün bazlı çeşitlilik sağlamayı hedeflemektedir.
Tekfen Holding (TKFEN, Sınırlı Pozitif): Bağlı ortaklıklarından Tekfen İnşaat, Sasa Polyester (SASA, Nötr) tarafından SASA Adana tesislerinde yaptırılması planlanan “Yeni PSF ile MTR Tesisleri Yapım İşlerini” üstlenmek üzere ihaleyi kazandığını bildirir mektubu almıştır. Projenin toplam süresi mobilizasyon dahil 25 aydır. Proje bedeli 61mn USD’dir.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında AGHOL.E ve KRPLS.E payları 08/08/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 07/09/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler, payın işlem gördüğü pazarın/platformun işlem kuralları, pazar değişimi veya diğer nedenlerle uygulanan işlem esaslarından ayrı olarak değerlendirilir. Buna göre VBTS tedbirleri diğer düzenlemeler veya kararlarla uygulamaya alınan işlem esaslarının geçerlilik süresinden ayrı olarak tedbir süresinin sonuna kadar uygulanmaya devam eder.
Demir-Çelik: İstanbul Demir ve Demir Dışı Metaller İhracatçıları Birliği (İDDMB) yönetim kurulu başkanı Çetin Tecdelioğlu, Rusya-Ukrayna arasındaki savaşı desteklemediklerini, ancak bu savaştan dolayı Rusya’ya konulan ambargolara karşın, Türkiye’nin Rusya’ya demir-çelik sektöründe ihracatını arttırabileceğini belirtti. (Kaynak: Dünya)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Alarko Carrier (ALCAR): Şirket aktifinde kayıtlı, İstanbul ili Ümraniye ilçesi Yukarı Dudullu mahallesinde bulunan, 18.328 m² yüzölçümlü arsası ve üzerindeki taşınmazlarının 329,4mn TL bedel ile satışı konusunda bir alıcı ile ön anlaşmaya varıldığı daha önce kamuoyuna duyurulmuştu. Alıcı ile yapılan görüşmeler sonucunda söz konusu satış işleminin iptali konusunda mutabakata varılarak satış ön anlaşması feshedilmiştir. Bu konuda potansiyel alıcılar ile görüşmelere devam edilmektedir.
Çimentaş İzmir (CMENT): Şirket %100 bağlı ortaklığı olan ve borsada işlem görmeyen Ege Kırmantaş Madencilik İnşaat Lojistik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’yi kolaylaşmış usulde devraldı. Devre ilişkin SPK onayı 4.08.2022 tarihinde verildi.
Derlüks (DERHL): İştiraki Toprak Yenilenebilir Enerji 07.07.2021 tarihinde 1,3mn USD bedel ile satın aldığı Mislina 13 Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş’yi 05.08.2022 tarihinde 1,4mn USD bedel ile satma kararı almıştır. Satışa istinaden 1mn USD ön ödeme alınmıştır. Satışın, kalan 400bin USD ödemenin tamamlanmasına müteakip yapılması beklenmektedir.
Rubenis Tekstil (RUBNS): Şirketin ürün satışları kapsamında 01.08.2022 – 05.08.2022 tarihleri arasında 4 farklı şirket ile 15,6mn TL tutarlı İplik sipariş sözleşmesi imzalanmış peşinat tutarları nakden alınmış kalan tutarların sevkiyattan önce tahsil edilmesi kararlaştırılmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde yatay seyretti. TCMB cuma günü 30 milyar TL’lik (%14’ten, 6 gün vadeli) ve 50 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 356 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %2,68 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,67-%2,87 bandında hareketin ardından %2,83 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 30 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 55 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 230 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 210 baz puana varan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi