SABAH STRATEJİSİ
Küresel piyasalar dün de pozitif tarafta seyretti. ABD’de Dow Jones ve S&P 500 sırasıyla %1,12 ve %1,50 yükselişle günü kapatırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %2,28 artış kaydetti. Piyasalardaki ralli havasının arkasında Fed’in faiz oranlarını artırmasından kaynaklanacak ekonomik hasarın çoğunun piyasalara zaten yansımış olabileceği beklentileri ön plana çıkıyor. Çarşamba günü açıklanan tutanaklar da merkez bankasının oran artışlarında daha agresif hale gelmek üzere olduğunu göstermemişti. Avrupa’da da piyasalar, petrol ve çip üretici şirket hisselerindeki artışın etkisiyle günü yükselişle tamamladı. Alman Dax endeksi %1,97 yükselirken İngiltere’de FTSE’de %1,14 artış kaydetti. Dolar endeksi ise (DXY) 4 günlük yükselişini durdurdu ve günü hafif düşüşle 107,1’den kapattı. Yurtiçi tarafta bakıldığında, dün 2.404 – 2.429 arasında hareket eden BIST100 endeksi bankacılığın da desteğiyle günü %0,72 oranında primle tamamladı. Endekste bankacılık dışında ulaştırma, gıda ve enerji hisseleri de öne çıkarken, 83 hisse günü artışla tamamladı. Bugüne bakıldığında, ABD vadelileri satıcılı seyrediyor. Asya tarafında, Çin Maliye Bakanlığının altyapı yatırımlarını artırmak için yerel yönetimlerin yılın ikinci yarısında 1,5 trilyon yuan (220 milyar USD) özel tahvil satmasına izin verme planı Asya borsalarını destekliyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,3 yükselişte. Yarım gün işlem görecek BIST100 endeksinin ise güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bugünün kritik verisi olan Haziran ayı tarım dışı istihdam ise TSİ 15:30’da açıklanacak. Tarım dışı istihdamın 268bin kişi artması, işsizlik oranının %3,6 seviyesinde yatay kalması ve ücretlerin de artış hızının yıllık bazda %5,2’den %5’e hafif gerilemesi tahmin ediliyor. Diğer yandan, New York Fed Başkanı Williams’ın, ECB Başkanı Lagarde’ın ve ECB Yönetim Kurulu Üyesi Villeroy’un konuşmaları takip edilecek. Yurt içinde Mayıs ayı cari işlemler dengesi açıklanacak. Ek olarak, Fitch’in Türkiye kredi notu değerlendirme raporunu açıklaması bekleniyor.
MAKROEKONOMİ
Yurt içinde, haziran ayına ilişkin Hazine nakit dengesi verisi takip edildi. Hazine nakit dengesi haziran ayında 26,6 milyar TL açık verdi, mayıs ayında ise 149,2 milyar TL fazla vermişti. Haziran ayında 12 aylık kümülatif nakit açığı 28,6 milyar TL’den 48 milyar TL’ye, GSYH’a oranı ise %0,3’ten %0,6’ya yükseldi. Faiz dışı denge ise haziran ayında 14,6 milyar TL açık verirken, kümülatif faiz dışı fazla 151 milyar TL oldu. Alt detaylara bakıldığında gelirler aylık %37,4 gerilerken, giderler ise faiz dışı giderlerdeki (%40,2 artışla) aylık %34,3 arttı fakat yıllık değişimlere baktığımızda reel bazda yataya yakın değişim görmekteyiz. Ayrıca giderlerin yıllık artış hızının gelirlerin artış hızından sınırlı yüksek olduğunu gözlemlemekteyiz.
ABD’de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verileri öncesi haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlendi. 2 Temmuz ile biten haftada haftalık işsizlik maaşı başvuruları 231 binden son 6 ayın en yükseğine yakın 235 bine yükseldi fakat ABD istihdam piyasası oldukça sıkı ve işsizlik oranı tarihi düşük seviyelerde.
Bunun yanında, ABD’de mayıs ayına ilişkin dış ticaret açığı aylık 86,7 milyar USD’den 85,5 milyar USD’ye gerileyerek düşüşünü sürdürdü ve son beş ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti. 2. çeyreğe ilişkin veriler dış ticaret açığında ilk çeyreğe göre iyileşmeye işaret ederken, net ihracatın büyümeye olumlu katkı verebileceğine dair sinyal veriyor. Buna göre, mayısta aylık ihracat aylık %1,2 artarak tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 255,9 milyar USD’ye ulaşırken, ithalat ise aylık %0,6 oranında daha sınırlı artışla 341,4 milyar dolara yükseldi.
Diğer yandan, ECB’nin son toplantısına ilişkin tutanakları yayınlandı. Tutanaklara göre bazı üyeler temmuz ayında daha büyük bir faiz artışı için açık kapı bırakılmasını istiyor. Lagarde ve çoğu üye daha önceki açıklamalarında temmuz ayında 25 baz puan faiz artırımı olacağına yönelik mesaj vermişti. Üyeler ECB’nin kararlığını göstererek kredibilitesini korumasının zorunlu olduğu konusunda hemfikir. Ayrıca üyeler ABD ile fiyat baskılarında temelde farklılaşma olduğunu düşünmekte. ABD enflasyonunun daha çok iç taleple ilgili olduğu belirtilirken, AB tarafında enflasyonun daha çok dışsal faktörler kaynaklı olduğu belirtilmekte.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30’da haziran ayına ilişkin istihdam piyasası verileri takip edilecek. ABD’de mayıs ayında tarım dışı istihdamı 390 bin kişi artarak istihdam piyasasındaki olumlu seyri teyit etmişti. En belirgin istihdam artışı konaklama ve eğlence sektörlerinde görülürken, perakende ticaret sektöründe istihdam 60,7 bin kişi azalmıştı. İşsizlik oranı %3,6’da yatay seyrederken, iş gücüne katılım oranı %62,2’den %62,3’e yükselmişti. Enflasyonun seyri açısından bakılan ücretlerdeki artış ise yıllık %5,2 olmuştu. Veriler Fed’in istihdam piyasasının güçlü olduğu fikrini desteklemişti. Ücretler kısmında da yıllık artış hızında sınırlı bir gevşeme görülmekteydi. Haziran ayında ise tarım dışı istihdam artışının 268 bin kişiye gerilemesi, işsizlik oranının %3,6’da yatay seyretmesi ve ücretlerdeki artışın ise yıllık %5,2’den %5’e hafif gerilemesi bekleniyor.
Diğer yandan, TSİ 18’de New York Fed Başkanı Williams’ın, TSİ 14.55’te ECB Başkanı Lagarde’ın ve TSİ 19.45’te ECB Yönetim Kurulu Üyesi Villeroy’un konuşmaları takip edilecek.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TCMB tarafından mayıs ayına ilişkin cari işlemler dengesi verisi yayınlanacak. Nisan ayında cari açık aylık 2,7 milyar USD gerçekleşmişti. Altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi, geçen sene nisanda 1,1 milyar USD fazla vermişti, bu sene nisanda ise 4 milyar USD fazla vermişti. 12 aylık kümülatif cari açık 24,5 milyar USD’den 25,7 milyar USD’ye yükselerek temmuzdan bu yana en yüksek seviyeye çıkmıştı. Cari açık/GSYH* oranı %3,1 seviyesinden %3,2 seviyesine çıkmıştı. (*GSYH olarak 2022 yılı 1. çeyrek gerçekleşme baz alındı). TÜİK verilerine göre dış ticaret açığı, nisan ayındaki 6,1 milyar USD’den mayıs ayında 10,6 milyar USD’ye yükseldi. Mayıs ayında DHMİ verilerine göre dış hat yolcu sayısında aylık %39, yıllık %259 oranında güçlü artış gözlendi, bu durum mayısta turizm gelirlerinde toparlanmanın sürdüğüne işaret etmekte. Bununla birlikte genişleyen dış ticaret açığı nedeniyle mayısta cari açığın belirgin artacağını tahmin ediyoruz. Bloomberg Anketi’ne göre, mayısta aylık bazda cari açığın 6,76 milyar USD seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte, bu seviyede gerçekleşecek aylık cari açıkla, önceki verilerde revize olmaması durumunda yıllık kümülatif cari açık 25,7 milyar USD’den 29,2 milyar USD’ye yükselecek.
Ayrıca TSİ 10’da TCMB tarafından temmuz ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak. Haziran ayında Piyasa Katılımcıları Anketi’nde katılımcılar, yıl sonu enflasyon beklentilerini yükseltmeye devam etmişti, orta vadeli enflasyon beklentilerini de 2013 yılından bu yana en yüksek seviyeye çekmişlerdi. Yıl sonu büyüme tahmini ise iyileştirilmeye devam edilirken, özellikle enerji fiyatlarındaki yüksek seviyeler nedeniyle cari açık tahmininde yukarı yönlü revizeler sınırlı da olsa sürmüştü. Ayrıca yıl sonu kur beklentisi de 18,89 seviyesine çekilmişti.
Bunun yanında, TÜİK tarafından TSİ 10’da mayıs ayına ilişkin dış ticaret endeksleri yayınlanacak.
Diğer yandan, bugün Fitch’in, Türkiye ülke değerlendirmesini yayınlaması bekleniyor. Fitch’in, Türkiye’nin kredi notunu ‘B+’, görünümünü ise ‘Negatif’ olarak koruması bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Brisa (BRISA, Nötr): Planlı rutin bakım duruşu sebebiyle , İzmit fabrikada 08.07.2022 Cuma gününden 22.07.2022 Cuma günü Saat 23.59’a kadar üretime ara verilmesine karar verilmiştir.
Özak GYO (OZKGY, Sınırlı Pozitif): Şirket 06.07.2022 tarihinde Emlak Konut GYO (EKGYO, Sınırlı Pozitif) tarafından düzenlenen “İstanbul Küçükçekmece Bizim Mahalle 2. Etap 1. Kısım Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” ihalesinin 2. oturumuna katılımını gerçekleştirmiş olup, Emlak Konut GYO tarafından ihale sonrası yapılan açıklamada ihalede en yüksek teklifin şirket tarafından verildiği belirtilmiştir. Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri (ASKSTG) : 7.800mn TL; Arsa Satışı Karşılığı İdare Payı Toplam Geliri (ASKŞPTG) : 2.340mn TL.
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Nötr): Haziran ayı yolcu sayısı 2,51mn kişi ile 2019’un aynı döneminin %6 altında gerçeklemiştir. Yolcu doluluk oranı ise 6,4 puan azalışla %82,1’i göstermiştir. 2022 yılının ilk 6 ayında yolcu sayısı 2019’un aynı dönemine göre %21 azalışla 11,37mn seviyesinde gerçekleşmiştir (2021:7,07mn). İlgili dönemin yolcu doluluk oranı ise 2019’un aynı dönemine göre 7,5 puan azalışla %79,6’yı göstermiştir (2021: %74,3).
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka Yönetim Kurulunun kararıyla, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme kurulu tarafından yayınlanan “Bankalarda İyi Ücretlendirme Uygulamalarına İlişkin Rehber” kapsamında özellikli çalışanlara yapılacak değişken ödemelere ilişkin olarak 7 Temmuz 2022 tarihinde 3,52 TL fiyattan 297.018 adet Banka hisse senedi geri alımı yapılmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), 24 Haziran’da finansal istikrarın güçlendirilmesine ve kaynakların daha verimli kullanılarak kredi sisteminin etkin bir şekilde çalışmasına yönelik atılacak koordineli makro ihtiyati adımlar kapsamında aldığı karara ilişkin sektörden gelen talep ve önerilerin değerlendirilmesi suretiyle yeni karar aldı. BDDK’den yapılan açıklamaya göre, söz konusu yeni karar, genel manada bir önceki karara göre hem bankalar hem şirketler açısından uygulamayı kolaylaştırıcı birtakım değişiklerin yanı sıra kararın etkinliğini artırıcı değişiklikler içeriyor
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Girişim Elektrik (GESAN): Şirket, Toroslar Elektrik Dağıtım A.Ş. tarafından gerçekleştirilen ”Gazlı Hücre Köşk Alımı” konulu ihaleye katılmış ve en avantajlı fiyatı vererek, ihalede 1. olmuştur. İhalede teklif edilen toplam bedel 1,07mn USD’dir. (Güncel baz USD/TL kuru ile ihale bedeli 18,4mn TL’dir.)
Ayrıca Şirket, Başkent Elektrik Dağıtım A.Ş. tarafından gerçekleştirilen ”Gazlı Hücre Köşk Alımı” konulu ihaleye katılmış ve en avantajlı fiyatı vererek, ihalede 1. olmuştur. İhalede teklif edilen toplam bedel 1,1mn USD’dir. (Güncel baz USD/TL kuru ile ihale bedeli 19,6mn TL’dir.)
HUB GSYO (HUBVC): Şirket, 30mn TL olan ödenmiş sermayesinin 70mn TL tutarlı kayıtlı sermaye tavanı içerisinde bedelli olarak 40mn TL nakit sermaye artırımı yapılması yoluyla, %133,3 oranında artırılarak 70mn TL’ye çıkarılması için Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunmuştur.
Say Yenilenebilir Enerji (SAYAS): Şirket tarafından Güney Kore’de yerleşik Win & P Ltd. ticaret ünvanlı müşterisine vermiş olduğu üç teklif topluca onaylanmış bulunmaktadır. Tekliflerin toplam tutarı 943bin EUR olup teslimlerin 2022 yılı içerisinde tamamlanacağı açıklanmıştır.
Sun Tekstil (SUNTK): Şirketin %94,53 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Ekoten Tekstil San. ve Tic. A.Ş. sermayesinin iç kaynaklardan 116,9mn TL ve nakdi olarak 100,1mn TL toplamda 217mn TL daha artırılmak suretiyle 54mnTL’den 271mn TL’ye çıkartılmasına karar verilmiştir. Ekoten’in nakit olarak artırılacak sermayesi ile ilgili olarak Sun Tekstil’in payına düşen 94,6mn TL rüçhan hakkının tamamı ile Ekoten’in diğer pay sahipleri tarafından kullanılmayan 5,5mn TL rüçhan hakkının toplamının Ekoten tarafından kullanılmasına, böylelikle toplam 100,1mn TL nakit sermaye artışına ilişkin rüçhan hakkının kesin olarak kullanılarak usulünce ödenmesine karar verilmiştir.
VBT Yazılım (VBTYZ): Şirket, Türkiye’de yerleşik Özel Bir Banka ile “2 adet IBM Mainframe, 1 Adet CF Makinesi ve 2 adet IBM Power Sunucu” alımı konusunda anlaşmış ve bir sözleşme imzalamıştır. 2 Adet Mainframe ve 1 adet CF makinesinin 2 yıl garantili, 2 Adet Power sunucunun da 3 yıl garantili verileceği, yan hizmetlerle birlikte sözleşmenin toplam bedelinin 10,3mn USD olduğu, tüm makinelerin 2 ay içinde teslim edilmesinin planlandığı ve makinelerin teslimatından sonra fatura kesilip 15 gün içinde tüm ödemelerin alınacağı açıklanmıştır.
Yayla Gıda (YYLGD): Toprak Mahsülleri Ofisi (TMO) tarafından açılan Ham Ayçiçeği Tohumu Yağı ihalesine Şirketin vermiş olduğu teklif 17,9mn USD bedelle Şirket uhdesinde kalmış olup, ihaleye konu miktarın 20.07.2022-29.08.2022 tarihleri arasında teslim edileceği açıklanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 125 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 503 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,93 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,89-%3,02 bandında hareketin ardından %3,00 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde kısa ve orta vadeli tarafta düşüşler gözlenirken, uzun vadeli tarafta ise yatay seyir görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa ve orta vadeli tarafta 10 baz puana varan düşüşler gözlenirken, uzun vadeli tarafta yatay hareket görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi