SABAH STRATEJİSİ
Dün 9.972 – 10.095 seviyeleri arasında hareket eden BIST100 günü 9.972 noktasından kapattı. Günlük düşüş de %1,1 olarak gerçekleşti. Gün içerisinde dar bir aralıkta sınırlı hareketler sergileyen endekste kapanışa doğru düşüş derinleşti. BIST100’de 68 hisse günü ekside tamamladı. Puan bazlı endeksi en fazla baskılayan hisseler olarak AKBNK, THYAO ve YKBNK öne çıkarken; ASELS, TAVHL ve TKFEN ise puan bazlı düşüşü sınırlamaya çalışan hisseler oldu. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %2,1 oranında gerileyerek düşüşte başı çekti. BIST100’ün bugüne hafif satıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Yurtdışında ise dün ABD’den iyi gelen veriler takip edildi. Kasım ayında iş açılışlarının beklenmedik şekilde artması ve hizmetler sektöründe faaliyetlerin iyi seyrettiğine dair veriler sonrasında Fed’e yönelik faiz indirim beklentileri hafif ötelendi. Buna göre piyasalar Fed’den ilk faiz indirimini haziran yerine temmuz ayında bekliyor. Veri sonrasında ABD borsaları günü ekside kapattı. Nvidia hisselerinin de sert gerilediği ortamda Nasdaq %1,9 oranında değer kaybederek düşüşe öncülük etti. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %4,70 ile Nisan 2024’den beri en yüksek seviyesine kadar yükseldi. Dolar Endeksi (DXY) de tekrar toparlanma gösterdi. Bugünkü veri takviminde ise ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile ADP özel sektör istihdam verisi öne çıkıyor. TSİ 22’de de FOMC toplantı tutanakları yayımlanacak. Bu sabahki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelilerinde kısmi yükseliş var. Diğer yandan, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,6 oranında geriliyor. Dolar’da ise dirençli görüntü korunuyor.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan ISM imalat dışı aralık ayı verisi takip edildi. Aralık ayı ISM imalat dışı endeksi, firmaların yeni siparişlerindeki artışın etkisiyle 52,1’den 54,1 seviyesine beklentilerin üzerinde yükselerek imalat dışı sektörlerde büyümenin hızlandığına işaret etti, bununla birlikte son altı ayda büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü.
ABD’de istihdam piyasası verilerinden, kasım ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi izlendi. Ekim ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi, 7,84 milyondan 8,10 milyon seviyesine yükselişle beklentilerin üzerinde artış kaydederek son altı ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti ve böylece firmaların iş gücü talebinin kısmi arttığına işaret etti.
ABD’de kasım ayı dış ticaret dengesi verisi açıklandı. Kasım ayında aylık bazda dış ticaret açığı, 73,6 milyar USD’den 78,2 milyar USD seviyesine yükselmekle birlikte, beklentilerin (78,3 milyar USD) hafif altında gerçekleşti. Kasım ayında aylık bazda ithalat %3,4 artışla 339,9 milyar USD’den 351,6 milyar USD seviyesine yükseldi ve Mart 2022’den bu yana en yüksek düzeye ulaştı. İhracat ise %2,7 oranında artışla 266,3 milyar USD’den 273,4 milyar USD seviyesine yükseldi ve tarihi rekor seviyede kaydedildi.
Avrupa tarafında, ECB’nin para politikasına yön verecek olan verilerden, Euro Bölgesi’nde aralık ayına ilişkin öncü TÜFE verileri takip edildi. Euro Bölgesi’nde manşet TÜFE, aylık bazda kasım ayında %0,3 oranında düşüşün ardından, aralık ayında beklentilerle uyumlu olarak %0,4 oranında artış kaydetti ve son sekiz ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Yıllık bazda ise manşet TÜFE aralık ayında beklentilerle uyumlu olarak %2,2’den %2,4 seviyesine hafif yükselerek son beş ayın en yüksek seviyesinde kaydedildi ve son üç ayda ECB’nin hedefi olan %2 seviyesinin üzerinde gerçekleşti. Bölgede çekirdek TÜFE ise, yıllık bazda aralık ayında bir önceki aya benzer şekilde ve beklentilerle uyumlu olarak %2,7 seviyesinde gerçekleşti ve böylece son sekiz ayın en düşük seviyesinde seyretti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 22’de Fed’in aralık ayı FOMC toplantı tutanaklarının yayımlanması olacak. Fed, aralık ayı toplantısında federal fonlama faiz aralığını beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan indirimle %4,50-%4,75 bandından %4,25-%4,50 bandına çekmişti. Böylece Fed, bu yıl eylül ayındaki 50 baz puanlık faiz indiriminin ve kasım ayındaki 25 baz puanlık faiz indiriminin ardından üçüncü kez faiz indirimine gitmişti. Ayrıca Fed’in yeni makroekonomik projeksiyonları da yayımlanmıştı. Buna göre, Fed federal fon faiz oranına ilişkin medyan tahminler, gelecek üç yıl için yukarı yönlü revize edilmişti. Buna göre, 2025 ve 2026 yıllarında 50’şer baz puanlık indirim beklentisi oluşurken, 2027 yılında ise 25 baz puanlık faiz indirimi beklenmekteydi. Böylece gelecek üç yılda toplam 125 baz puanlık faiz indirimi öngörülmekteydi. Eylül ayı projeksiyonlarında ise, 2025 yılında 100 baz puanlık indirim, 2026 yılında 50 baz puanlık indirim ve 2027 yılında ise faizlerde yatay seyir olmak üzere gelecek iki yılda toplam 150 baz puanlık faiz indirimi beklenmekteydi. Böylece, gelecek üç yılda eylül ayı projeksiyonlarına göre daha az miktarda faiz indirimi öngörülmüştü. Fed Başkanı Powell ise, toplantının ardından yaptığı konuşmada, önümüzdeki süreçte faiz değişikliklerini değerlendirmek için daha temkinli olabileceklerini, enflasyon tarafındaki riskleri ve belirsizliği yüksek gördüklerini ve belirsizlik yüksek olduğunda biraz daha yavaş ilerlendiğini vurgulamıştı. Bu kapsamda, Fed’in aralık ayı toplantısında gevşeme döngüsünün yavaşlayabileceğine yönelik sinyal vermesinin ardından bugün yayımlanacak tutanaklarda para politikasına ve faiz patikasına ilişkin daha fazla ipucu aranacak.
ABD’de istihdam piyasası verilerinden, aralık ayı ADP özel sektör istihdam verisi TSİ 16.15’te takip edilecek. Kasım ayında ADP özel sektör istihdam artışı, aylık bazda 184 bin kişi seviyesinden 146 bin kişi seviyesine beklentilerin üzerinde gerileyerek son üç ayın en düşük seviyesinde kaydedilmişti, beklentiler ise özel sektör istihdam artışının kasımda 150 bin kişi seviyesine yavaşlaması yönündeydi. Bunun yanında bir önceki ayın verisi de 233 bin kişiden 184 bin kişi seviyesine aşağı yönlü revize edilmişti. Aralıkta ise özel sektör istihdam artışının 146 bin kişi seviyesinden 140 bin kişi seviyesine yavaşlaması bekleniyor.
ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 4 Ocak haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 16.30’da takip edilecek.
Avrupa tarafında, Almanya’da üretimin seyrine ilişkin olarak kasım ayına ilişkin fabrika siparişleri verisi TSİ 10’da takip edilecek. Kasımda fabrika siparişlerinin aylık bazda %0,2 gerileyerek düşüşünü sürdürmesi bekleniyor.
Euro Bölgesi’nde aralık ayına ilişkin tüketici güveni nihai verisi TSİ 18’de takip edilecek.
Euro Bölgesi’nde kasım ayı ÜFE verileri TSİ 13’te takip edilecek. Kasımda aylık bazda ÜFE’nin %1,5 oranında artış kaydetmesi ve yıllık bazda düşüş hızının %3,2’den %1,4 seviyesine yavaşlaması bekleniyor.
Yurt içinde ise, TSİ 17.30’da Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından aralık ayı Hazine nakit dengesi verisi yayımlanacak. Hazine nakit dengesi, kasım ayında 62,2 milyar TL açık vermişti, ekim ayında ise 167,4 milyar TL açık vermişti, böylece yılın ilk on bir ayında toplam 1,765 trilyon TL’lik açık oluşmuştu. 12 aylık kümülatif bazda nakit açığı ise ekim ayındaki 1,805 trilyon TL’den kasım ayında 1,963 trilyon TL’ye, GSYH’a oranı ise %4,60’tan %5,01’e yükselmişti (GSYH verisi olarak 2024 yılı 3. çeyrek kümülatif verisi kullanıldı).
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket, Cumhurbaşkanlığı Savunma Sanayii Başkanlığı ile 139,3mn USD tutarında Kamu Güvenliği Haberleşme Sistemleri tedariki için sözleşmeler imzalamıştır. Teslimatlar 2025-2028 yıllarında yapılacaktır.
Emlak Konut (EKGYO, Nötr): Şirket 31.12.2024 tarihinde, İstanbul Beşiktaş Akat Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı Projesi (Senfoni Etiler) kapsamında 175 konut ve 10 ticari üniteden oluşan 185 bağımsız bölüm için yapı ruhsatlarının aldığını bildirmiştir. Diğer yandan, Muğla Milas Meşelik Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi için Yüklenici Baş Yapı ile sözleşme imzalandığı duyurulmuştur. Buna göre, Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri 1.100mn TL iken, Şirket payı toplam geliri 462mn TL’dir.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka, Abu Dhabi Commercial Bank, Emirates NBD Capital, JP Morgan Securities, Morgan Stanley, Societe Generale ve Standard Chartered Bank’tan oluşan bankalar grubunu, 7 Ocak 2025’te başlayacak küresel yatırımcı toplantıları için yetkilendirmiştir. Piyasa koşullarına bağlı olarak, bu toplantılar sonrası USD cinsinden ilave ana sermayeye dâhil edilebilir borçlanma aracı (AT1) ihracı değerlendirilecektir.
Koza Altın (KOZAL, Nötr): Şirketin ticaret unvanının, Cumhurbaşkanı kararı doğrultusunda “Koza Altın İşletmeleri”nden “Türk Altın İşletmeleri”ne değiştirilmesine karar verilmiştir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Türk Traktör’ün aralık ayı yurt iç satışları 2.492 adet olurken (Aralık 2023 : 3.404 adet) yurt dışı satışları 526 adet (Aralık 2023: 327 adet) olmuştur. Aralık ayı verisiyle birlikte 2024 yılı yurt içi satışlar 31.222 adet (2023: 34.984 adet) seviyesinde gerçekleşirken, yurt dışı satışlar 12.528 adete (2023: 16.016 adet) ulaşmıştır. Diğer taraftan Şirket’in aralık ayındaki üretim adeti 2.444 adet (Aralık 2023: 4.162 adet) olurken, yılbaşından itibaren 43.611 adet (2023: 51.423 adet) üretim adetine ulaşılmıştır.
Yeo Teknoloji (YEOTK, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Suudi Arabistan menşeili bir firma ile Suudi Arabistan’da, sanayi, enerji, su ve alt yapı alanlarındaki çalışmalarda projeler yürütmek amacıyla, Şirket’in %95 pay sahibi olacağı Yeo Saudi Contracting LLC’nin kuruluş süreci tamamlanmıştır.
Ziraat GYO (ZRGYO, Nötr): Son finansal tablolarda yer alan aktif toplamının %2’sini geçmeyen alım, satım veya kiralama işlemlerinin toplu olarak bildirimi kapsamında; 2024 yılı içerisinde Şirket’in gayrimenkul portföyüne ilişkin olarak mevcut ve yeni kiracılarla aylık toplam 22,3mn TL tutarında kiralama sözleşmesi imzalanmıştır. Ayrıca 538,8mn TL tutarında arsa alımı ve 1.952mn TL tutarında gayrimenkul satışı gerçekleştirilmiştir. Söz konusu tutarlar KDV hariçtir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Tüm bankalar için geçerli olacak EFT komisyonlarında artışa gidildi. 2025 yılında uygulanacak en düşük komisyon ücreti 6 lira 39 kuruş olarak belirlendi. (Kaynak: ntv)
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında OTTO.E payları 08/01/2025 tarihli işlemlerden (seans başından) 07/02/2025 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecektir. Emir paketi tedbiri, “piyasa emri ve piyasadan limite emir girişinin kısıtlanması”, “emir iptalinin, emir miktar azaltımı ile emir fiyat kötüleştirmesinin yasaklanması” ve “emir toplama bilgi yayınının kısıtlanması” uygulamalarını kapsamaktadır.
Sigortacılık: Allianz Türkiye CEO’su Tolga Gürkan, sigortacılık sektöründe bu yıl teknik kârlılık odağının artmasını beklediklerini belirtti. Gürkan, 2025’te sektörün enflasyonun üzerinde büyüyeceğini öngördüklerini ifade etti. (Kaynak AA)
Sosyal Güvenlik: Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, en düşük SSK ve Bağ-Kur emekli aylığının %15,75 artırılarak 14.469 TL’ye yükseltildiğini duyurdu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akfen GYO (AKFGY): İnşaatı devam eden Bodrum Yalıkavak projesi kapsamında, 2024 yılında gerçekleştirilen satım işlemlerinin toplamı 64,8mn TL + KDV olarak gerçekleşmiştir.
Beyaz Filo (BEYAZ): Şirket, 2023 yılında 15.231 olan sıfır araç satış adedini 2024’te %30 artırarak 19.861 adede yükseltmiştir. Bu artışla birlikte, Şirket’in Türkiye otomobil ve hafif ticari araç pazarındaki payı %1,60’a çıkmıştır. (2023: %1,24; 2022: %1,18).
Hun Yenilenebilir Enerji (HUNER): 66,6 MW kurulu güce sahip güneş enerji santrallerinin 2024 yılı elektrik üretimi, hedeflenen üretim değerinin %0,9 üzerinde, 105,6mn kWh olarak gerçekleşmiştir. Bu üretimle birlikte, 2024 yılında GES santralleri KDV hariç 13,9mn USD gelire ulaşmıştır.
Kimteks Poliüretan (KMPUR): Şirket, sandviç panel üretim firmalarından biri olan Aluform Pekintaş ile iş birliği yapmıştır. Bu iş birliği çerçevesinde; sınır güvenliği, askeri tesisler, stratejik tesisler ve kalekollar için antiblast ve kurşun geçirmez özelliğe sahip yalıtımlı sandviç paneller üretilmiştir.
Koray GYO (KGYO): Şirket’in Göktürk projeleri kapsamında satışı gerçekleşen toplamda 2 bağımsız bölüm için elde edilen gelir KDV dahil 101mn TL olmuştur.
Meka Global Makine (MEKAG): Şirket’in bağlı ortaklığı Meka İthalat İhracat, toplam 1,1mn EUR tutarında kırma eleme ekipmanları siparişi almıştır.
Naturel Yenilenebilir Enerji (NATEN): İstanbul İstinye Park AVM’nin elektrik ihtiyaçlarını karşılamak üzere Naturel Yenilenebilir ile İstinyepark İstanbul Gayrimenkul Yatırım arasında “Anahtar Teslim Arazi Tipi Öztüketim Güneş Enerji Santrali” kurulumu sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme bedeli KDV hariç 4,6m USD’dir (161,6mn TL+KDV).
İzmir İstinye Park AVM ve Orjin Maslak İş Merkezi’nin elektrik ihtiyaçlarını karşılamak üzere KDV hariç 29,5mn USD (969,4mn TL KDV) bedelle sözleşme imzalanmış ve ilgili sözleşme 28.06.2024 tarihinde tamamlanmıştı. Bu sözleşme İstinye Park AVM projelerinin devamı niteliğindedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi
