SABAH STRATEJİSİ
Dün küresel piyasalar resesyon endişelerine rağmen yavaşlayan büyüme oranlarının faiz artırımlarının hızını azaltabileceği beklentisiyle pozitif tarafta seyretti. ABD’de Dow Jones ve S&P 500 sırasıyla %0,23 ve %0,36 yükselişle günü kapatırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %0,35 artış kaydetti. Fed tutanaklarında yüksek enflasyon baskılarının devam etmesi halinde daha kısıtlayıcı bir duruşun mümkün olabileceğinin belirtilmesi fiyatlamaları destekledi. Avrupa’da da piyasalar olumlu görüntüyle günü tamamladı. Alman Dax endeksi %1,56 yükselirken İngiltere’de FTSE’de %1,17 artış kaydetti. Dolar endeksi ise (DXY) ardışık 4. günde de yükselişine devam etti ve %0,55 oranında yukarıda kapattı (4 günde %2,2 artış). Yurtiçi tarafta bakıldığında, dün 2.370 – 2.411 arasında hareket eden BIST100 endeksi günü %1,56 oranında primle tamamladı. Endeks bazında, bilişim ve ticaret öne çıkarken, 81 hisse günü artışla tamamladı. Bugüne bakıldığında, ABD vadelileri alıcılı seyrediyor. Asya tarafında, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1,02 artışta. Asya’daki olumlu görüntüde Samsung’un beklentilerin üzerinde çeyreklik gelir artışı açıklaması ve bu durumun çip üreticileri hisselerini desteklemesi etkili oldu. BIST100 endeksinin ise güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bugün ECB’nin toplantı tutanakları takip edilecekken, ABD tarafında ADP istihdam raporu, dış ticaret dengesi ile haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. Diğer yandan, akşam saatlerinde Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller’in, St. Louis Fed Başkanı Bullard’ın ve öğlen saatlerinde de ECB Başekonomisti Lane’nin konuşmaları takip edilecek. Yurt içinde ise Hazine nakit dengesi açıklanacak.
MAKROEKONOMİ
Fed’in 14-15 Haziran tarihli FOMC toplantısına ilişkin tutanakları yayınlandı. Tutanaklara göre Fed büyümeye ilişkin artan risklere rağmen sıkılaşmada kararlı. Sıkılaşmanın bir süre ekonomik büyümeyi yavaşlatacağı fakat tam istihdama ulaşmak için %2’lik enflasyon hedefine ulaşmanın kritik olduğu belirtilmekte ve Fed gerekirse daha fazla sıkılaştırmaya gidebileceğini belirtmekte ve temmuz ayındaki toplantıda faizlerde 50 veya 75 baz puan artış beklenmekte. Tutanaklarda dikkat çekici olarak kamuoyunun Fed’in politika duruşunu sorgulamaya başlaması durumunda enflasyonun yüksek seviyelerde kalıcı olması riskine işaret edilmekte. Enflasyonun bir süre daha %2’nin üzerinde seyredeceği vurgulanmakta.
ABD’de S&P Global haziran ayına ilişkin hizmet sektörü PMI nihai verisi 51,6’dan 52,7’ye hafif yukarı yönlü revize edildi ve büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü, bununla birlikte önceki ayın verisine göre 0,7 puanlık düşüş gözlendi. Bunun yanında, ABD’de haziran ayına ilişkin ISM imalat dışı PMI endeksi, 55,9’dan 55,3’e hafif geriledi, bununla birlikte büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü. Endeksteki düşüş, yeni siparişler endeksinin gerilemesi ve istihdamdaki düşüşlerden kaynaklandı. Bunun yanında, savaşın ve salgının arz zincirine olan etkilerinin halen sürmesi ve artan enflasyonist baskıların önümüzdeki dönemde endeksleri baskı altında bırakması bekleniyor.
Öte yandan, ABD’de mayıs ayına ilişkin JOLTS açılan iş sayısı, 11,68 milyondan 11,25 milyona hafif gerilemekle birlikte, güçlü seyrini sürdürerek emek talebinin yoğun olduğuna işaret etti. JOLTS açılan iş sayısı yüksek seviyelerde bulunurken işlerinden istifa edenlerin sayısı ise 4,33 milyondan 4,27 milyona hafif gerileyerek tarihi yüksek seviyeye yakın gerçekleşti ve iş değiştirme imkanlarının yaygın olduğuna işaret etti. Bunun yanında, ABD ekonomisine yönelik resesyon beklentilerinin ise önümüzdeki dönemde açılan iş sayısı üzerindeki etkileri takip edilecektir.
Bunun yanında, Euro Bölgesi’nde perakende satışlar, nisan ayında artan tüketici fiyatlarının satın alma gücüne baskı yapması ve tüketicilerin bazı harcamaları kısmaya başlamasının etkisiyle aylık %1,4 gerilemesinin ardından mayıs ayında aylık %0,2 artışla iç talebin kısmi toparlandığına işaret etti fakat özellikle gıda ve içecek gibi temel mallardaki aylık düşüş dikkat çekici.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.15’te haziran ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam verisi takip edilecek. Mayıs ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam artışı, 202 bin kişi seviyesinden 128 bin kişi seviyesine gerilemiş ve böylece pandemiden bu yana en düşük istihdam artışı kaydedilmişti. ADP ve tarım dışı istihdam verileri mayıs ayında farklı bir resme işaret etmişti. Mayıs ayı ADP verisi, istihdam artış hızında yavaşlamaya işaret ederken, tarım dışı istihdam ise 390 bin kişi artarak güçlü seyrini korumuştu.
Ayrıca ABD’de TSİ 15.30’da 2 Temmuz haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi açıklanacak. ABD’de 25 Haziran haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları, 231 bin kişiden 229 bin kişiye sınırlı gerilemişti fakat önümüzdeki dönemde olumlu seyreden istihdam piyasasının Fed’in finansal sıkılaşması ile baskı görebileceği tahmin edilmekte.
Bunun yanında, ABD’de TSİ 15.30’da mayıs ayına ilişkin dış ticaret dengesi verisi açıklanacak. Nisanda dış ticaret açığı aylık 107,7 milyar USD’den 87,1 milyar USD’ye gerilemişti ve son dört ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti. ABD’de nisanda aylık dış ticaret açığının gerilemesinde, ihracatın aylık %3,5 artışla 252,6 milyar USD ile yeni bir rekor seviyeye ulaşmasına karşın ithalatın ise aylık %3,4 düşüşle 339,7 milyar USD’ye gerilemesi etkili olmuştu.
Diğer yandan, TSİ 14.30’da ECB’nin son toplantısına ilişkin tutanakları yayınlanacak.
Diğer yandan, TSİ 20’de Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller’in, St. Louis Fed Başkanı Bullard’ın ve TSİ 12.45’te ECB Başekonomisti Lane’nin konuşmaları takip edilecek.
Yurt içinde ise, TSİ 17.30’da Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından haziran ayına ilişkin Hazine nakit dengesi verisi yayınlanacak. Mayıs ayında Hazine nakit dengesi 149,2 milyar TL fazla vermişti. 12 aylık kümülatif nakit açığı 206,9 milyar TL’den 28,6 milyar TL’ye gerilemişti. Faiz dışı denge ise mayıs ayında 164,8 milyar TL fazla verirken, kümülatif faiz dışı fazla 165 milyar TL olmuştu. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın haziran-ağustos dönemi iç borçlanma stratejisinde haziran ayı iç borçlanma hedefi 28 milyar TL olarak açıklanmıştı. Hazine haziran ayında hesaplamalarımıza göre borçlanma hedefinin oldukça üzerinde 54,8 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirdi ve haziran ayında iç borç anapara ödemesinin 11,6 milyar TL olduğunu varsaydığımızda Hazine’nin 43,2 milyar TL net iç borçlanma gerçekleştirdiğini hesaplamaktayız. Hazine haziran ayında uluslararası piyasalarda dış borçlanmaya gitmedi, dış borç anapara ödemesinin ise 1,8 milyar TL olduğunu varsaydığımızda 1,8 milyar TL net dış borç ödemesi gerçekleştirdiğini öngörmekteyiz. Böylelikle Hazine’nin haziran ayında toplamda yaklaşık 41,4 milyar TL net borçlanma gerçekleştirdiğini hesaplıyoruz. Haziran ayında Hazine’nin TCMB Analitik Bilanço’dan kasa hareketlerine baktığımızda kasa bakiyesinin bir önceki aya göre 7,9 milyar TL azaldığını görmekteyiz. Bu açıdan haziran ayında Hazine nakit dengesinin fazladan açığa dönmesini beklemekteyiz.
Ayrıca TSİ 10’da Ticaret Bakanlığı tarafından yılın üçüncü çeyreğine ilişkin Dış Ticaret Beklenti Anketi yayınlanacak.
Bunun yanında, TCMB tarafından haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.
- Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz. 1 Temmuz haftasında toplam DTH miktarı 24 Haziran haftasında BDDK tarafından alınan kararın etkisiyle 3,88 milyar USD (bireysel 0,62 milyar USD düşüş ve kurumsal 3,26 milyar USD düşüş) azaldı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %57,9’dan %56,3’e geriledi. TL kredilerde haftalık %0,85 artış, YP kredilerde %1,47 düşüş, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,07 düşüş görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço verilerine göre, 1 Temmuz haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 1 milyar USD azalarak 101 milyar USD’ye, net uluslararası rezervin 0,1 milyar USD azalarak 7,5 milyar USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Nötr), Koç Holding (KCHOL, Nötr), Tüpraş (TUPRS, Nötr): SPK, Koç Holding, Aygaz ve Tüpraş’ın Entek Elektrik’teki kısmi bölünme işlemine ilişkin hazırlanan duyuru metnine onay verilmesi talebini onayladı. SPK Haftalık Bülteni’nde yer alan kararda şöyle denildi: Koç Holding, Aygaz. ve Tüpraş’ın 31.12.2021 tarihli finansal tabloları esas alınarak Holding’in aktifinde kayıtlı bulunan Entek Elektrik Üretim A.Ş. sermayesinin %49,62’sine denk gelen Entek paylarının iştirak modeliyle kısmi bölünme yoluyla, Aygaz’ın aktifinde kayıtlı Entek sermayesinin %49,62’sine denk gelen Entek paylarının ortaklara pay devri modeliyle kısmi bölünme yoluyla Tüpraş’a devredilmesi ve Tüpraş tarafından bahsi geçen Entek paylarının devralınması suretiyle gerçekleştirilecek kısmi bölünme işlemine ilişkin ilgili şirketler tarafından hazırlanan duyuru metnine onay verilmesine karar verilmiştir.Kaynak: Foreks
Sasa Polyester (SASA, Nötr): Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings tarafından yapılan ilk derecelendirme çalışması sonucu, Şirket’in Uzun Vadeli Kredi Notu “B”, Görünümü “Durağan” olarak tespit edilmiştir.
Sekerbank (SKBNK, Sınırlı Pozitif): Bankanın %99,04 oranında bağlı ortaklığı olan Şeker Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin (“Şeker Yatırım”) halka arzına yönelik olarak, Şeker Yatırım Esas Sözleşmesi’nin 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun hale getirilmesi ve kayıtlı sermaye sistemine geçilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu’na izin başvurusunda bulunulduğu açıklanmıştır.
Şişecam (SISE, Nötr): 21 Aralık 2021 tarihinde, yeni adlarıyla Şişecam Wyoming LLC’nin %51 hissesine sahip olan Şişecam Resources LP’nin %74 payına sahip olan Şişecam Chemicals Resources LLC (“SCR”) şirketinin %60 hissesinin alım işleminin tamamlandığı, açıklanmıştır. Şişecam Resources LP halka açık şirket olup, ödenmiş sermayesinin %26’sı New York Borsa’sında işlem görmektedir. Şişecam Yönetim Kurulu, 5 Temmuz 2022 kararı ile bağlı ortaklığı Şişecam Resources LP’nin halka açık paylarının satın alınması yoluyla halka kapatılması işlemlerinin başlaması için ilgili şirket yönetimine tavsiyede bulunulmasına karar vermiştir.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin CEO’su Murat Erkan Superonline’ın halka arz sürecini askıya aldıklarını, Paycell’in de satış görüşmelerinin Fed adımlarıyla yavaşladığını açıkladı. Kaynak: Bloomberg
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): 22.01.2020 tarihli açıklamaya istinaden, Şirketin %100 dolaylı bağlı ortaklığı Zorlu Doğal Elektrik Üretimi AŞ’nin Denizli ilinde kurmayı planladığı Tekkehamam JES 2 Jeotermal Enerji Santrali’nin önlisansının süresinin 36 ay uzatılması için Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu’na başvuruda bulunulmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: NTV’nin haberine göre, brent petrolün varil fiyatının küresel ekonomilerde resesyon endişeleri ile 100 doların altını görmesinin ardından Türkiye’de 8 Temmuz Cuma günü motorin grubunda 2,10 TL’lik bir indirim yapılması bekleniyor.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Desa Deri Sanayi (DESA): Şirket İtalya’nın Floransa bölgesinde deri çanta, aksesuar ve konfeksiyon üretim tesisi kurma amacıyla yönetim kurulu üyesi Burak Çelet’e yetki verdi.
Emkel Elektrik Endüstrisi (EMKEL): Türkiye, ABD Fransa İrlanda Kazakistan ve Maleazya’dan haziran ayında alınan sipariş tutarı 13,2mn TL olup haziran ayı sonu itibariyle toplam sipariş tutarı 90,3mn TL’dir
Erciyas Çelik (ERCB): Şirket, yurtdışında yerleşik iki farklı müşterisinden toplam bedeli yaklaşık 11,9mn USD tutarında ihracat siparişi almıştır. Söz konusu siparişler kapsamında teslimatların kısmi sevkiyatlar dahilinde olmak üzere Nisan 2023’e kadar gerçekleştirilmesinin planlandığı açıklanmıştır.
Manas Enerji (MANAS): Şirket, G4 Doğalgaz Sayacı Üretim Hattının devreye alınması kapsamında tesislerinde üretilen 46 Adet doğalgaz sayacını test için Yurtdışına göndermiştir.
Ayrıca, Şirket ortaklarından Fırat Life Yatırım İnşaat A.Ş. sahip olduğu 1,95mn TL nominal hisseyi borsada satış için MKK’ya kaydettirdi. Manas Enerji’nin ödenmiş sermayesi 19,8mn TL seviyesinde bulunuyor. Buna göre MKK’ya kaydettirilen söz konusu hisseler, ödenmiş sermayenin %9,85’ini oluşturuyor.
Orge Enerji (ORGE): Şirketin, Ankara ve Kocaeli’nde inşası devam eden Turkcell Veri Merkezi Projeleri’nin Elektrik İşleri’nin yapımına yönelik olarak verdiği 4,3mn EUR+KDV ve 26,8mn TL+KDV tutarındaki teklifin kabul edildiği ve ihalenin Şirket lehine sonuçlandığı İşveren Serban İnşaat San. ve Tic. A.Ş. tarafından Şirkete bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme görüşmelerine başlandığı ve işin 31 Aralık 2022’de bitirilmesinin planlandığı açıklanmıştır.
Smart Güneş Enerjisi (SMRTG): Türkiye’de yerleşik bir Holding’e bağlı grup firmalarından Fotovoltaik Güneş Paneli satışına istinaden KDV hariç 55,9mn USD tutarında sipariş alındı. Siparişin ön ödemesi de 06.07.2022’de gerçekleşti.
Ünlü Yatırım Holding (UNLU): Şirket, Bilişim Vadisi Teknoloji Geliştirme Alanı’nın (‘Teknopark’) Vadi İstanbul Kampüsünde yerleşik olmak üzere, finansal teknolojiler, bilişim ve yazılım alanları başta olmak üzere araştırma, geliştirme ve danışmanlık konularında faaliyet göstermek amacıyla 1mn TL tutarında bir sermaye ile “Ünlü Teknoloji Hizmetleri A.Ş.” unvanıyla yeni bir şirket kurulmasına, kuruluş sermayesinin tamamının Şirket tarafından nakden ödenmesine, şirket kuruluşuna ilişkin gerekli başvuruların yapılması, yasal izinlerin alınması ve diğer tüm işlemlerin yerine getirilmesi için Şirket’in İcra Kuruluna yetki verilmesine karar vermiştir.
YEO Teknoloji (YEO): Şirketin ortak girişimde bulunduğu Alghanim International General Trading & Contracting Co. WLL şirketiyle subiya yüzey suyu rezervuarlarının üzerine fotovoltaik güneş enerjisi santrali tedariki, kurulumu, işletme ve bakımı ihalesinde 36,3mn USD bedelle en düşük fiyatı vererek ihalede birinci olmuştur.
Verusa Holding (VERUS): 18.02.2021 tarihli özel durum açıklamasında, Şirket’in doğrudan ve dolaylı toplam %78,42 oranındaki bağlı ortaklığı Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. (Pamukova Elektrik) Yönetim Kurulu’nun 18.02.2021 tarihli kararı uyarınca Pamukova Elektrik’in halka arzına ve bu kapsamda gerekli çalışmaların başlatılmasına karar verildiği açıklanmıştı. Pamukova Elektrik’in halka arzıyla ilgili halen devam eden çalışma ve değerlendirmelerin sonuçlanmasını takiben Pamukova Elektrik için halka arz ön izin başvurusunda bulunulması planlanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 156 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 534 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,82 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,74-%2,93 bandında hareketin ardından %2,93 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 40 baz puana yaklaşan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 50 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi