SABAH STRATEJİSİ
ABD on yıllık tahvil faizinin tekrar %3’ün çıkmasıyla küresel borsalarda bu sabah satıcılı bir görüntü var. Çin’deki pozitif ayrışmaya karşın Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1’e yakın düşüyor. ABD ve Avrupa vadelerinde de %0,5 -1 arasında kayıplar var. Haftaya başlarken piyasaları hareketlendiren net bir katalizör gözlenmezken, bu sabah 120 Dolar civarında seyreden Brent petrol fiyatı ve %3,06’ya kadar yükselen ABD on yıllık tahvil faizindeki seyir yakından izlenecek. Dün %1,8 oranında yükselerek geçen haftaki güçlü yükseliş ivmesini koruyan BIST100 endeksinin ise güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. ABD on yıllık tahvil faizindeki yükselişe karşın akşam kontratında sınırlı da olsa yükselişin sürmesi Borsa İstanbul’a ilginin sürebileceğine işaret ediyor ki hisse piyasasının enflasyona karşı koruma sağladığını ispatlaması ilginin devamlılığı açısından önemli.
MAKROEKONOMİ
Yurt içinde, reel efektif döviz kuru endeksi dört aylık aralıksız yükselişin ardından mayıs ayında aylık %2,1 düşüşle 55,62’ye geriledi.
Ayrıca TCMB’nin mayıs ayına ilişkin aylık fiyat gelişmeleri değerlendirmesi yayınlandı. TÜFE yıllık enflasyonundaki artışların genele yayıldığı, enflasyona en belirgin etkinin sırasıyla temel mal ve hizmet gruplarından geldiği belirtilirken, uluslararası emtia fiyatları, döviz kuru gelişmeleri ve tedarik zincirinde süregelen aksamalarla ÜFE’deki yükselişin sürdüğü belirtilmekte.
- Hizmetler grubunda lokanta-otel grubundaki fiyat artışlarına dikkat çekilmekte. Hizmetler grubunda yemek ve konaklama kaynaklı fiyatların arttığı belirtilirken, kirada aylık artışların bir miktar hızlandığı,
- Temel mal grubunda tüm alt gruplarda fiyatların yükseldiği,
- Enerji grubundaki fiyat artışlarında yönetilen yönlendirilen şebeke suyu ve TL cinsi akaryakıt fiyatlarının belirleyici olduğu,
- İşlenmemiş gıda grubunda taze meyve grubu fiyatlarının düştüğü, diğer işlenmemiş gıda grubunda ise genele yayılan artışlar görüldüğü,
- Alkollü içecekler ve tütün grubunda ise üretici firmalar kaynaklı yapılan artışın belirleyici olduğu,
- Döviz kuru gelişmelerinin, emtia fiyatlarındaki yüksek seviyelerin ve tedarik zincirlerindeki aksaklıkların ÜFE’yi etkilediği, ana sanayi gruplarına göre incelendiğinde, enerji enflasyonundaki artışın dikkat çektiği belirtilmekte.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30’da nisan ayına ilişkin dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. ABD’de martta aylık dış ticaret açığı, özellikle enerji ithalatındaki güçlü artışın etkisiyle 89,8 milyar USD’den 109,8 milyar USD seviyesine yükselerek yeni bir rekor seviyeye yükselmişti. Martta aylık bazda ihracat %5,6 artmasına karşın ithalat %10,3 oranıyla daha güçlü artış sergilemişti.
Ayrıca Euro Bölgesi’nde TSİ 11.30’da haziran ayına ilişkin Sentix yatırımcı güveni verisi açıklanacak. Mayıs ayına ilişkin Sentix yatırımcı güveni, Rusya ve Ukrayna krizinin oluşturduğu belirsizlik ve yatırımcıların artan enflasyonist baskılar, tedarik sıkıntıları ve olası resesyona yönelik artan endişelerinin etkisiyle -18’den -22,6’ya gelmişti. Yatırımcı güveninin haziranda ise -21,3 seviyesinde gerçekleşerek zayıf seyrini sürdürmesi bekleniyor.
Bunun yanında, İngiltere’de TSİ 11.30’da mayıs ayına ilişkin hizmet sektörü PMI nihai verisi açıklanacak. Öncü verilere göre hizmet PMI İngiltere’de 7,1 puanlık sert düşüşle 51,8’e gerilemişti.
Yurt içinde ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından mayıs ayına ilişkin Hazine nakit dengesi verisi açıklanacak. Nisan ayında Hazine nakit dengesi 43,7 milyar TL açık vermişti. 12 aylık kümülatif nakit açığı 176,6 milyar TL’den 206,9 milyar TL’ye yükselmişti. Faiz dışı denge ise nisan ayında 29 milyar TL açık verirken, kümülatif faiz dışı açık 18 milyar TL olmuştu. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın mayıs-temmuz dönemi iç borçlanma stratejisinde mayıs ayı iç borçlanma hedefi 59 milyar TL olarak açıklanmıştı. Hazine mayıs ayında hesaplamalarımıza göre borçlanma hedefine yakın 57,5 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirdi ve mayıs ayında iç borç anapara ödemesinin 41,3 milyar TL olduğunu varsaydığımızda Hazine’nin 16,2 milyar TL net iç borçlanma gerçekleştirdiğini hesaplamaktayız. Hazine mayıs ayında uluslararası piyasalarda dış borçlanmaya gitmedi, dış borç anapara ödemesinin ise 3 milyar TL olduğunu varsaydığımızda 3 milyar TL net dış borç ödemesi gerçekleştirdiğini öngörmekteyiz. Böylelikle Hazine’nin mayıs ayında toplamda yaklaşık 13,2 milyar TL net borçlanma gerçekleştirdiğini hesaplıyoruz. Mayıs ayında Hazine’nin TCMB Analitik Bilanço’dan kasa hareketlerine baktığımızda kasa bakiyesinin bir önceki aya göre 176,7 milyar TL arttığını görmekteyiz. Bu açıdan mayıs ayında Hazine nakit dengesinin belirgin fazla vermesini beklemekteyiz.
TCMB Analitik Bilanço verilerine göre, 3 Haziran haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 0,1 milyar USD azalarak 102,8 milyar USD’ye, net uluslararası rezervin 1,6 milyar USD azalarak 10,6 milyar USD seviyesine gerilediğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Doğan Holding (DOHOL, Nötr): Şirket, nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 1 milyar TL tutarını aşmayacak şekilde borçlanma aracı ihraç edebilmesi için Sermaye Piyasası Kurulu’na 06.06.2022 tarihinde başvuru yapmıştır.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirket aktifleri içerisinde yer alan 4 adet B737-800NG ticari yolcu uçağının 73,5mn USD satış bedelle satışı gerçekleştirilmiştir. Satışa konu uçakların tamamının 31.07.2022 tarihine kadar teslimi öngörülmektedir. Filo kapasitesine yönelik yürütülen yönetim aksiyonları kapsamında gerçekleştirilecek işlemin şirketin likiditesine olumlu etkisi beklenmektedir.
TOFAŞ (TOASO, Sınırlı Negatif): FIAT (Stellantis Grubu) tarafından, 6 Haziran 2022 tarihli basın açıklaması ile Yeni Fiat Doblo modelinin, Stellantis’in İspanya’daki Vigo fabrikasında üretileceği kamuoyuyla paylaşılmıştır. Diğer taraftan, 23.10.2020 tarihli açıklamada 2022 yılı sonuna kadar TOFAŞ fabrikasında devam edeceği açıklanan mevcut Fiat Doblo modelinin üretiminin ihracat pazarlarından gelen talep doğrultusunda Türkiye, Kuzey Amerika, Kanada, Orta Doğu ve Afrika için 2023 yıl sonuna kadar uzatılması dahil, Tofaş fabrikasında üretilecek yeni ürünler konusundaki çalışmalar ve değerlendirmeler devam etmekte olup, kesinleşen önemli bilgiler kamuoyu ile paylaşılacaktır.
SEKTÖR HABERLERİ
Teknoloji: Apple, Türkiye’deki fiyatlarına 3 ay aradan sonra bir kez daha zam yaptı. Türkiye’deki iPhone 13 fiyatları yüzde 17,5 ile yüzde 22,2 arasında zamlandı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Avrupa Yatırım Holding (AVHOL): Şirket, yaş sebze ve meyve alımı satımı, işleme ve paketleme, pazarlaması ve ihracat alanında faaliyet göstermek üzere fabrika kurulmasına, söz konusu fabrikanın İzmir’de 4mn TL sermayeli Aronya Tarım Ürünleri A.Ş. unvanı ile yeni bir tüzel kişi şirket olarak kurulup faaliyet göstermesine ve kurulacak şirketin sermayesinin %100’une denk gelen 4mn TL ile ortak olunmasına karar verildiğini açıklamıştır.
Ersan Alışveriş Hizmetleri (KIMMR): Vadi İnşaat Cafe Restaurant Turizm Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi uhdesinde bulunan İstanbul’da yer alan toplam 2.938m² büyüklüğündeki gayrimenkulün, Şirket tarafından mağazacılık, depo ve yatırım amacıyla kullanılmak üzere, yapılan pazarlık sonucunda 39,5mn TL bedelle satın alınmasına karar verildiği açıklanmıştır.
Yeo Teknoloji Enerji ve Endüstri (YEOTK): Şirket ile Azerbaycan’da bulunan müşterisi arasında Trafo Merkezi ekipman temini ile koruma ve kumanda projesi için sözleşme imzalanmıştır. Toplam sözleşme bedeli 1,5mn EUR’dur.
Ayrıca Şirketle yurtdışındaki bir müşterisi arasında Moldova’daki bir Atıksu Arıtma Tesisinin Elektrik & Otomasyon işleri için 679bin EUR tutarında sözleşme imzalanmıştır.
Mercan Kimya (MERCN): Şirketin bağlı ortaklıklarından S.C Rowax Global SRL’nin 1300m2’lik fabrika çatısı üzerine, 115 MWh/yıl elektrik tüketimini karşılayacak olan GES Panelleri ile Yenilenebilir Enerji Yatırımına başlamıştır. Projenin bedeli 92bin EUR’dur.
MLP Sağlık (MPARK): Şirket pay geri alım işlemleri kapsamında; 06.06.2022 tarihinde Borsa İstanbul’da pay başına 36,02 TL – 36,88 TL (ağırlıklı ortalama 36,40 TL) fiyat aralığından toplam 44bin TL nominal değerli MPARK payları geri almıştır. Bu işlemlerle birlikte, geri alınan payların toplam nominal değeri 470bin TL olup, bu payların sermayeye oranı %0,23’e ulaşmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde gerçekleşti. TCMB dün 86 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 561 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,94 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,93-%3,05 bandında hareketin ardından %3,04 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde kısa vadeli tarafta düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 10 baz puana yaklaşan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 70 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi