SABAH STRATEJİSİ
Dün pozitif bölgeye geçmekte zorlanan BIST100, özellikle kapanışa doğru gelen satışlarla, günü %0,5 ekside 8.861 seviyesinden kapattı. Böylelikle son 3 işlem günündeki geri çekilme %3,6’ya ulaştı. İşlem hacminin 120,3 milyar TL’yi gösterdiği günde 65 hisse günü negatif bölgede tamamladı. Endeks bazlı geri çekilmenin en yüksek olduğu sektör teknoloji oldu. Hisse bazında baktığımızda ise endekse ağırlık bakımından en negatif etki eden hisseler THYAO, SISE ve ASELS olarak sıralandı. TUPRS, KOZAL ve AKBNK ise endekse destek veren hisseler arasında ilk 3’te yer aldı. Bu sabaha baktığımızda TCMB’nin ilave sıkılaştırma adımlarına yönelik duyurusu öne çıkarken, Borsa güne zayıf bir görüntüyle başlayabilir. Enflasyon verisi sonrasında yönünü yukarıya çeviren piyasa faizlerdeki seyrin borsa üzerindeki olası etkisi yakından izlenecek. Yurtdışına bakıldığında ABD borsalarında dün satışlar hakimdi. Nasdaq %1,7 düşüş kaydetti. S&P 500 ve Dow Jones ise %1 oranında gerilediler. Avrupa piyasaları ise perşembe günü açıklanacak ECB faiz kararı ile Başkan Lagarde’ın konuşması öncesinde karışık seyitle kapandı. Euro Stoxx 50 endeksi %0,4 ekside günü tamamladı. Bu sabah ise, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,5 civarında artıda. Bununla birlikte, ABD vadelileri yatay, Avrupa vadelileri ise pozitif. ABD’de bugün ADP İstihdam raporu ve Fed’in Bej kitabı takip edilecek. Ek olarak, Fed Başkanı Powell TSİ 18:00’de ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’ne hitap edecek. Son olarak, Çin Ulusal Halk Kongresi kapsamında gerçekleştirilecek basın toplantısı takip edilecek gelişmeler arasında.
MAKROEKONOMİ
ABD’de ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal veren şubat ayı S&P Global hizmet sektörü nihai PMI verisi ve ISM imalat dışı sanayi endeksi takip edildi. Buna göre, şubat ayı hizmet sektörü PMI verisi 51,3’ten 52,3 seviyesine yukarı yönlü revize edilerek hizmet sektöründe büyümenin hafif hızlandığına işaret etti, bununla birlikte son 13 ayda büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü. Buna karşın şubat ayı ISM imalat dışı endeksi ise, 53,4’ten 52,6 seviyesine beklentilerin üzerinde gerileyerek imalat dışı sektörlerde büyümenin yavaşladığına işaret etti.
Diğer yandan, ABD’de üretimin seyrine ilişkin olarak ocak ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri nihai verisi ve fabrika siparişleri verisi izlendi. Dayanıklı mal siparişleri, aylık bazda aralık ayında %0,3 oranında düşüşün ardından ocak ayında düşüş hızı %6,1’den %6,2 seviyesine hafif aşağı yönlü revize edildi, söz konusu düşüş, Nisan 2020’den bu yana en sert düşüş oldu. Fabrika siparişleri ise, aylık bazda aralıkta %0,3 düşüşün ardından ocakta %3,6 oranında beklentilerin üzerinde gerileyerek Nisan 2020’den bu yana en sert düşüşü kaydetti ve böylece düşüşünü ikinci aya taşıdı.
Avrupa genelinde, son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren şubat ayı HCOB hizmet sektörü nihai PMI verileri takip edildi. Bölge genelinde hizmet PMI’lar, öncü verilere göre şubatta İngiltere ve Euro Bölgesi hariç 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyirlerini sürdürdü. Buna göre hizmet PMI’lar, Almanya’da 48,2’den 48,3’e ve Fransa’da 48’den 48,4’e yukarı yönlü revize edilerek hizmet sektöründe daralma hızının hafif yavaşladığına işaret ederken, buna karşın Euro Bölgesi’nde 50 eşik seviyesinden 50,2 seviyesine yukarı yönlü revize edilerek hizmet sektörünün durağan seyirden ılımlı büyümeye geçtiğine işaret etti, İngiltere’de ise 54,3’ten 53,8 seviyesine aşağı yönlü revize edilerek hizmet sektöründe büyümenin hafif yavaşladığına işaret etti.
Diğer yandan, Euro Bölgesi’nde ocak ayına ilişkin ÜFE verisi açıklandı. Euro Bölgesi’nde ÜFE, aylık bazda aralıkta %0,9 oranında düşüşün ardından ocakta da %0,9 oranında beklentilerin üzerinde gerileyerek düşüşünü üçüncü aya taşıdı ve böylece Mayıs 2023’ten bu yana en sert düşüşü kaydetti, yıllık bazda ise düşüş hızı %10,7’den %8,6 seviyesine yavaşladı ve son dokuz ayda düşüşünü sürdürdü. Ocakta aylık bazda ÜFE’deki düşüşte özellikle enerji ürünleri fiyatlarındaki belirgin düşüş (%0,9 düşüş) belirleyici oldu.
Yurt içinde ise, TCMB tarafından yayınlanan şubat ayı reel efektif döviz kuru endeksi, aylık bazda %2,5 artışla 57,12’den 58,55 seviyesine yükseldi ve böylece TL’nin reel değeri geçen yılın nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, ABD tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 18’de Fed Başkanı Powell’ın ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde gerçekleştireceği sunumdaki konuşması olacak. Powell’ın söz konusu konuşmalarında, Fed’in para politikasına, faiz patikasına ve beklenen faiz indirimlerinin zamanlamasına yönelik verebileceği olası yeni sinyaller yakından takip edilecek.
Öte yandan, Fed’in para politikasına yön vermesi açısından istihdam piyasası verileri izlenecek. Bu kapsamda, istihdam piyasası verilerinden, TSİ 18’de ocak ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi takip edilecek. Aralık ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi, hafif düşüş beklentilerine karşın 8,93 milyondan 9,03 milyon seviyesine yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti ve firmaların iş gücü talebinin güçlü seyrettiğine işaret etmişti. Ocakta ise JOLTS açılan iş sayısı verisinin 8,89 milyon seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.
Bunun yanında, ABD’de TSİ 16.15’te şubat ayı ADP özel sektör istihdam verisi izlenecek. Ocak ayı ADP özel sektör istihdam artışı, aylık bazda 158 bin kişi seviyesinden 107 bin kişi seviyesine beklentilerin üzerinde gerilemişti ve böylece son dört ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti, beklentiler ise 150 bin kişi seviyesine gerilemesi yönündeydi, bunun yanında bir önceki ayın verisi de 164 bin kişiden 158 bin kişi seviyesine hafif aşağı yönlü revize edilmişti. Şubatta ise ADP özel sektör istihdam artışının 150 bin kişi seviyesine yükselmesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 22’de Fed’in 12 adet bölge başkanlıklarından gelen ekonomik verilerle oluşturulan Bej Kitap raporu yayınlanacak. Raporda, ABD ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmeler ve gelecek döneme ilişkin beklentiler takip edilecek.
Diğer yandan, Almanya’da ocak ayı dış ticaret verileri TSİ 10’da izlenecek. Almanya’da aylık bazda ihracat aralıkta %4,2 oranında gerileyerek beklentilerin üzerinde düşüş kaydetmişti ve Mart 2022’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti ve dış talebin zayıfladığına işaret etmişti. Aylık bazda ithalat ise aralıkta %6,5 oranında gerileyerek beklentilerin üzerinde düşüş sergilemişti ve böylece Eylül 2021’den bu yana en düşük seviyede kaydedilmişti ve iç talebin soğuduğuna yönelik sinyal vermişti. Ocakta ise aylık bazda ihracatın %1,5 oranında ve ithalatın ise %1,8 oranında artışla kısmi toparlanması bekleniyor.
Öte yandan, Euro Bölgesi’nde ocak ayına ilişkin perakende satışlar verisi TSİ 13’te takip edilecek. Bölgede perakende satışlar, aylık bazda kasımda %0,3 artışın ardından aralıkta %1,1 oranında gerileyerek beklentilerin üzerinde düşüş kaydetmişti ve böylece son bir yılın en sert düşüşünü sergilemişti, yıllık bazda ise düşüş hızı %0,4’ten %0,8 seviyesine gelmişti ve üst üste on beşinci ayda da daralmayı sürdürmüştü. Bu kapsamda, bölgede tüketici talebi, artan borçlanma maliyetleri nedeniyle zayıf kalmaya devam etmişti. Ocakta ise perakende satışların aylık bazda %0,1 oranında artması ve yıllık bazda düşüş hızının ise %0,8’den %1,3 seviyesine gelmesi bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Ford Otosan (FROTO, Sınırlı Pozitif): Ford Otosan’ın 2023 yılı net dönem karı 49.056mn TL ile 2022 yılına göre %76,9 artış kaydetmiştir. Şirketin satış gelirleri 2023 genelinde 2022’ye göre %27,7 oranında artmış ve 411.906mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti de %24,7 oranında yükselmiş ve 356.658mn TL’yi göstermiştir. Şirketin brüt karı %51 oranında artarak 55.248mn TL’ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 2,1 puan artışla %13,4 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %57,5 oranında artmış ve 18.602mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2023’te net 7.371mn TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 44.017mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 2022’de 27.271mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı 2,2 puan artışla %10,7 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 2023 FAVÖK’ü ise (Finansal kiralamaya ilişkin doğrusal giderler düzeltilmiş) %35 artışla 43.359mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı 0,5 puan artışla %10,5 seviyesine yükselmiştir. Şirketin yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 2.800mn TL’yi göstermiştir. Net finansman giderleri 2023’de 14.947mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022’de net finansman giderleri 8.102mn TL idi. 2023’te 15.559mn TL (yüksek parasal yükümlülük pozisyonu nedeniyle) parasal kazanç (2022: 6.308mn TL parasal kazanç) ve 1.627mn TL’lik vergi geliri sonrasında 2023 net dönem karı da 49.056mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 3,3 puan artışla %11,9 seviyesine yükselmiştir.
Ford Otosan TMS 29 etkisi hariç bazı finansal kalemlerini de açıklamıştır. Buna göre 4Ç2023 satış gelirleri 4Ç2022’ye göre %72,5 artmış ve 105.108mn TL olmuştur (2022: 171.797mn TL, 2023: 331.069mn TL). 4Ç2023 dönemi FAVÖK’ü 11.836mn TL ile 4Ç2022’nin %50,8 üzerinde gerçekleşmiştir (2022: 19.821mn TL, 2023: 38.225mn TL). Son çeyreğin vergi öncesi karı yıldan yıla %51,1 yükselmiş ve 9.600mn TL’yi göstermiştir (2022: 15.623mn TL, 2023: 33.121mn TL). 4Ç2023 net dönem karı ise 3.971mn TL’lik vergi gelirinin de etkisiyle 4Ç2022’ye göre %63,7 artmış ve 13.571mn TL olmuştur (2022: 18.614mn TL, 2023: 38.665mn TL).
Şirket 2024 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre, yurtiçi satış beklentisi 100-110bin adet (2023:114bin) seviyesindedir. 2023’te 492bin adet olan ihracatın ise 2024’te 560-610bin adete aralığında gerçekleşebileceği öngörülmektedir. Yurtdışı satışlardaki artış öngörüsüyle üretim beklentisi de 2023’deki 590bin adetten 2024’te 650-700bin adet aralığında tahmin edilmektedir. 2023’te 900mn EUR düzeyinde olan yatırım harcamalarının 2024 yılında 900-1.000mn EUR arasında olması beklenmektedir.
Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2023 yılı net dönem karı 2022 yılına göre %20 oranında azalarak 18.192mn TL’ye gerilemiştir. Satış gelirleri 2023’te yıllık olarak %25,1 oranında düşmüş ve 46.317mn TL’yi göstermiştir. Sasa Polyester’in brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %32,8 oranında azalarak 8.705mn TL olmuştur. Brüt kar marjı yıllık 2,2 puan düşüşle %18,8’i göstermiştir. Operasyonel giderleri %22,8 oranında gerileyen Şirket, 729mn TL net diğer faaliyet gideri (2022: 164mn TL net gider) yazmıştır. Şirket’in 2023 yılı FAVÖK’ü 7.912mn TL ile 2022’nin %31,4 altında gerçekleşmiştir. Ek olarak, FAVÖK marjı 1,6 puanlık kötüleşmeyle %17,1 olmuştur. İlgili dönemde şirketin net finansman gideri 24.567mn TL’yi göstermiştir. 2022’deki net finansman gideri 10.588mn TL idi. 18.192mn TL’lik parasal kazanç (2022: 11.938mn TL parasal kazanç) ve 18.070mn TL’lik vergi geliriyle birlikte Sasa Polyester’in 2023’deki net karı 18.192mn TL olmuştur. Net kar marjı ise %39,3 (2022: %36,8) olarak hesaplanmaktadır.
Cw Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirketin yurt içerisinde yerleşik üç farklı müşteri ile imzalanan KDV Hariç 6,2mn USD toplam bedelli sözleşmeler kapsamında, Amasya ilinde yer alan arazi tipi güneş enerjisi santrali projesinin ilgili resmi kurum tarafından kabulü yapılarak devreye alınmıştır ve santraller elektrik üretimine başlamıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN; Nötr): Şirket bağlı ortaklığı Zorlu Enerji Dağıtım paylarının tamamının Palmet Enerji’ye satışı için Rekabet Kurulu ve EPDK onaylarını almıştır.
Qua Granite (QUAGR, Sınırlı Pozitif): Şirket, Gaziantep Gold Yapı tarafından yapılan Hatay Antakya’daki 329 Konut 32 adet dükkan inşaatı ile altyapı ve çevre düzenleme işi için 05/03/2024 tarihinde KDV dahil 15,8mn TL tutarında satış sözleşmesi imzalanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Türk fintek şirketi Papara, T-Bank’ın %50-50 oranındaki hissedarları Bankmed SAL ve Arab Bank PLC ile süren görüşmeler sonucunda anlaşmaya vardıklarını açıkladı. (BloombergHT)
Havacılık: IATA’nın açıkladığı verilere göre Ocak’ta hava kargo talebi yıllık %18,4 artarken, hava kargo kapasitesi yıllık %14,6 artış kaydetti. (Matriks)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 6,85 TL (Net: 6,1650 TL) temettü ödeme kararı almıştır. Dünkü kapanışa göre temettü verimliliği %4,5 olarak hesaplanmaktadır. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi: 04.04.2024’tür.
Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Şubat 2024’te ebebek mağazalarını ziyaret eden ziyaretçi sayısı 4,2mn olarak gerçekleşmiş olup bu sayı Şubat 2023’te 3,7mn’dir. Şubat 2024’te ebebek.com internet sitesi ziyaretçi sayısı 15,7mn olarak gerçekleşmiş olup bu sayı Şubat 2023’te 12,1mn’dir.
Ekos Teknoloji (EKOS): Şirket Cezayir’in petrol ve doğalgaz kamu kuruluşu SONATRACH’ın iştirakiyle 300.000 m2/J kapasiteli Bejaia deniz suyu arıtma tesisi için tasarlanan 220 kV Gaz İzoleli Trafo Merkezi projesi mühendislik, ekipman tedarik, montaj ve devreye alma işleri kapsamında 5,4mn EUR ve 152,5mn DZD (Cezayir Dinarı) olmak üzere toplam 6,4mn EUR tutarında sözleşme imzalamıştır.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket ile Yunanistan Merkezli HELVETIA – HELLAS M.I.K firması ve E365 Dijital Teknoloji arasında imzalanan anlaşmalar kapsamında, şirket Elektrikli Araç Şarj Ünitelerinin (G-Charge) Amerika Birleşik Devletleri, Yunanistan ve Meksika’ya ihracatına yönelik İşletme-Sertifika Sözleşmesi İmzalanmıştır.
İmaş Makine (IMASM): Şirketle Ortadoğu’daki bir müşteri arasında Afrika’da yapılmak üzere 1mn USD toplam bedel ile yem değirmeni kurulumu sözleşmesine istinaden şirket hesabına peşinat ödemesi ulaşmıştır. Bu satışın sevkiyatının çeşitli partiler halinde 3 ay içinde yapılması planlanmaktadır.
Sanica Isı (SNICA): Elazığ OSB’de bulunan boru fabrikasında gerçekleştirilmesi planlanan 3,63 MWp güç kapasiteli GES yatırımı ile ilgili olarak yatırım teşvik belgesi başvurusu onaylanmıştır. Teşvik belgesi kapsamında, 7 yıl süreyle SGK işveren primi desteği, indirimli kurumlar vergisi ve KDV istisnası sağlanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi