SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi haftanın ilk işlem gününe hafif alıcılı bir görüntüyle başlasa da kapanışa doğru gelen satışlarla birlikte günü %1,35 oranında kayıpla 9.890 seviyesinden tamamladı. Haber akışının etkisiyle Anadolu Grubu hisselerine gelen sert satış borsa üzerinde etkisini gösterdi. Diğer yandan, BIST100’de işlem hacmi 60 milyar TL ile görece düşük kalırken, 68 hisse günü ekside kapattı. Bankacılık endeksi (XBANK) %1,4 oranında gerilerken, Gıda (XGIDA) ve Ulaştırma endeksi (XULAS) sırasıyla %2,6 ve %2,4 oranında değer kaybetti. Öte taraftan, Sigortacılık (XSGRT) ve Aracı Kurum endeksleri (XAKUR) pozitif ayrışan sektörler olarak öne çıktı. BIST100’ün bugüne ise satıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Yıl kapanırken yurtdışı tarafta risk iştahı zayıf. Dün %1 civarında düşüş kaydeden ABD borsaları bu sabah hafif de olsa baskı altında. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,5 civarında geriliyor. ABD on yıllık tahvil faizi %4,55’in altını görürken, Dolar endeksi (DXY) 108 civarındaki hareketini sürdürüyor. Bugün Almanya ve İtalya piyasaları kapalıyken, İngiltere ve Fransa erken kapanış yapacak.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, konut piyasası verilerinden, bekleyen konut satışları aylık bazda ekimde %1,8 oranında artışın ardından kasımda %2,2 oranında artışla yükselişini dördüncü aya taşıdı ve böylece Şubat 2023’ten bu yana en yüksek seviyede kaydedildi.
Yurt içinde, TÜİK tarafından aralık ayı ekonomik güven endeksi verisi yayımlandı. Ekonomik güven endeksi, aylık bazda ekim ayında %3,2 artış ve kasım ayında %0,9 oranında düşüşün ardından, aralıkta %1,8 oranında yükselişle 97,1 seviyesinden 98,8 seviyesine yükseldi, böylece son sekiz ayın en yüksek seviyesinde kaydedildi. Ayrıca endeks 100 iyimserlik eşik seviyesinin altındaki seyrini dokuzuncu ayda sürdürdü.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, konut piyasası verilerinden, bugün TSİ 17’de ekim ayına ilişkin S&P/Case-Shiller Konut 20 Kent Fiyat Endeksi takip edilecek. Eylül ayına ilişkin S&P/Case-Shiller Konut 20 Kent Fiyat Endeksinin aylık bazda artış hızı %0,3’ten %0,2 seviyesine yavaşlayarak son sekiz ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti, yıllık bazda artış hızı ise %5,2’den %4,6 seviyesine gerilemişti ve böylece son bir yılın en düşük seviyesinde kaydedilmişti.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TÜİK tarafından kasım ayı dış ticaret dengesi verisi yayımlanacak. Ticaret Bakanlığı tarafından yayımlanan kasım ayı geçici dış ticaret dengesi verisine göre, kasım ayında ihracat aylık bazda %5,1 oranında düşüşle 23,5 milyar USD’den 22,3 milyar USD seviyesine gerilemişti ve 2023 yılı aylık ortalamasının (21,3 milyar USD) üzerinde kaydedilmişti. İthalat ise aylık bazda kasım ayında %0,8 oranında hafif yükselişle 29,4 milyar USD’den 29,7 milyar USD seviyesine yükselmişti ve 2023 yılı aylık ortalamasının (30,2 milyar USD) altında gerçekleşmişti. Bu kapsamda, kasım ayında aylık bazda dış ticaret açığı %24,6 oranında yükselişle 5,9 milyar USD’den 7,4 milyar USD seviyesine yükselmişti ve böylece son yedi ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Efes (AEFES, Negatif): Dün, Rusya tarafından, AB InBev ile ortak girişiminin (JV) Rusya’daki kısmını geçici yönetime devreden bir kararname yayımlanmıştır. Bu durumun ortaklık ile birlikte kapsamlı bir şekilde değerlendirileceği ve gerekli tüm adımların atılacağı bildirilmiştir.
Ek olarak, 30 Eylül 2024 tarihi itibarıyla Rusya ve Ukrayna coğrafi bölgesinin konsolide hasılat ve toplam varlıklar içindeki payı sırasıyla %23 ve %25’tir (30 Eylül 2023 – sırasıyla %20 ve %24). Grup, Rusya’da 11 adet bira fabrikası işletmektedir.
1000 Yatırımlar Holding (BINHO, Nötr): Şirket ile Huawei arasında mutabakat sözleşmesi (MoU) imzalanmıştır. MoU kapsamında Huawei’n katkılarının teknik altyapı sağlamak, yapay zekâ geliştirmek ve SaaS hizmetleri sunmak; Şirket’in katkılarının ise pazar erişimi sağlamak, müşteri ilişkileri oluşturmak ve satış ağı katkıları sunması beklenmektedir.
Aselsan (ASELS, Nötr): Şirket ile Orta Doğu Bölgesinde faaliyet gösteren bir müşterisi arasında, hava araçları faydalı yüklerinin doğrudan satışına ilişkin toplam tutarı 42mn USD olan ihracat sözleşmesi imzalanmıştır.
İş Bankası(ISCTR, Sınırlı Pozitif): Munzam Sandığı Vakfı, İş Bankası paylarıyla ilgili olarak 13,50-13,60 TL fiyat aralığından 4,3mn TL toplam nominal tutarlı alış gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte, İş Bankası sermayesindeki paylar %38,61 seviyesine ulaşmıştır.
Kaleseramik Sanayi (KLSER, Nötr): Şirket’in Türkiye ve Irak’taki üretim tesislerindeki rutin planlı bakım çalışmaları tamamlanmış olup, üretim faaliyetleri iş planlarına uygun olarak devam etmektedir.
Tofaş Otomobil (TOASO, Nötr): Şirket, Bursa Fabrikasında yılsonu envanter sayımı ve üretim hatlarında yapılacak planlı bakım çalışmaları sebebi ile 2 Ocak 2025 – 14 Ocak 2025 tarihleri arasında üretime geçici olarak ara verecektir. Fabrika 15 Ocak 2025 Çarşamba günü üretime başlayacaktır.
Tüpraş (TUPRS, Nötr): Şirket, yurtiçinde 20.000mn TL’yi aşmayacak şekilde 5 yıl vadeye kadar çeşitli vadelerde Türk Lirası cinsinden, yurt içinde, halka arz edilmeksizin tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara satılmak üzere, bir veya birden çok seferde, Tahvil ve/veya Finansman Bonosu ihracına yönelik alınan karar kapsamında, SPK’ya gerekli izin başvurusu yapmıştır.
Ziraat GYO (ZRGYO): Şirket ana hissedarı Ziraat Bankası’ndan satın alma yoluyla Şirket portföyüne dahil edilen ve üzerlerinde proje geliştirilen gayrimenkullerden, halihazırda Ziraat Bankası birim ve şubeleri tarafından kiralık olarak kullanılan; İzmir, Muğla, Manisa ve Kahramanmaraş binaları, 30.12.2024 tarihinde Ziraat Bankası’na güncel ekspertiz değerleri üzerinden peşin olarak satılmış ve söz konusu taşınmazların tapu devirleri yapılmıştır.
Ayrıca, aynı yöntemle portföye dahil edilmiş olan ve üzerinde proje süreçleri devam eden İstanbul, İzmir, Bursa, Adana, Afyon ve Sivas illerinde yer alan toplam 10 adet gayrimenkulün inşaatları tamamlandıktan sonra yapılacak güncel ekspertizleri sonucunda belirlenecek değerler esas alınarak Ziraat Bankası’na satılması hususunda Banka ile mutabakat sağlanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Cumhurbaşkanı Kararı’yla yeni yılda akaryakıt ürünlerinde yapılacak ÖTV artış oranı %6 ile sınırlandırılırken, böylece devlet 12 milyar TL’lik alacağından vazgeçmiş oldu. (Kaynak: AA)
Bankacılık: BDDK, 2024 yılı Kasım ayına ait Bankacılık Sektörü verilerini açıkladı. Buna göre; Bankacılık sektörünün kasım ayındaki net dönem karı, ekime göre %22,2 oranında artarak 67,5 milyar TL’ye çıkmıştır. Ekim ayında kaydedilen 5,2 milyar TL’lik ticari zararın, kasım ayında 5,8 milyar TL ticari kara dönüşmesi, net dönem karın yükselmesinde etkili olmuştur. Öte yandan, aylık bazda özel sektörün net dönem karı %20 oranında artarak 36,7 milyar TL’ye çıkarken, kamunun net dönem karı Kasım ayında 30,7 milyar TL ile %25 oranında yükselmiştir. Kasım ayı karı ile birlikte bankacılık sektörünün yılın ilk on bir ayındaki net dönem karı yıllık %8,9 artarak 583,1 milyar TL’ye çıkmıştır (2023: 603,6milyar TL). Öte yandan, kamunun karı aynı dönemde 205,2 milyar TL gerçekleşerek yıllık %49,5 oranında artmıştır. Özel sektörün karı ise yılın ilk on bir ayında 378 milyar TL gerçekleşmiş ve %5,1 oranında düşüş göstermiştir.
Kasım ayında net faiz gelirleri ile ücret ve komisyon gelirlerinde aylık bazda hafif artış gözlenirken, bu kalemlerden elde edilen gelir sırasıyla 99,7 milyar TL ve 59,4 milyar TL olmuştur. Operasyonel giderlerde yine hafif yükseliş gözlenirken, toplam karşılıklar %7 oranında artarak 28 milyar TL’ye çıkmıştır. Karın aylık bazdaki artışında ise 5,8 milyar TL’lik ticari kar etkili olmuştur. Ekim ayında 5,2 milyar TL’lik ticari zarar yazılmıştı. Sektörde krediler yavaş tempoda büyümeye (%2) devam ederken, konut kredilerindeki artış %3,3 olmuştur. Bununla birlikte ihtiyaç ve diğer krediler %3 civarında artış göstermiştir. Kobi kredilerindeki yükseliş ise %2,5 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, toplam mevduatlarda sınırlı değişim olmuştur. Bankacılık sektörünün kredi mevduat oranı ise 140 baz puan artarak kasım ayında %82,8 olarak gerçekleşmiştir. Net faiz marjında sınırlı toparlanma eğilimi devam ederken, artan karlılığa bağlı olarak özsermaye karlılığı %30’a (Ekim: %25) yaklaşmıştır. Diğer yandan, sorunlu kredi oranı sınırlı bir şekilde artarak %1,80 olarak gerçekleşirken, sermaye yeterlilik oranı 20 baz puan iyileşerek %18,29’a çıkmıştır.
Enerji: EPDK’nın ekim ayına ilişkin “Elektrik Piyasası Sektör Raporu’na göre, lisanslı elektrik üretiminin %27,1’i ithal kömür santralleri, %20,4’ü doğal gaz santralleri, %16,2’si hidroelektrik santralleri, %13,8’i linyit kömür santralleri ve %11,1’i rüzgar santrallerinden sağlandı. Türkiye’nin lisanslı elektrik üretimi, ekimde geçen yılın aynı ayına göre %4,64 artarak 25,8mn MWh saat oldu. (Kaynak: AA)
Vergi: Yeniden değerleme oranı, 2025 yılı için %43,93 olarak Resmi Gazete’de yayımlandı. Başta MTV, ÖTV, Emlak Vergisi olmak üzere vergi ve harçlar yeniden değerleme oranında artırıldı. Sıfır araçta en düşük MTV, 3 bin 359 TL’den 4 bin 834 TL’ye çıktı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Baydöner Restoranları (BYNDR): Şirket, 29 Kasım 2024 ile 30 Aralık 2024 tarihleri arasında Bursa İshakbey markası altında Mersin Palm City AVM ve Edremit Novada AVM’de iki yeni restoran açılışı gerçekleştirmiştir. Böylece 30 Aralık 2024 itibarıyla toplam restoran sayısı 171’e ulaşmıştır.
Borlease Otomotiv (BORLS): Bor Holding, 69,67 TL fiyat üzerinden 1,65mn TL nominal tutarlı Borlease Otomotiv payı satışı gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte, Borlease Otomotiv’deki sermaye payı %69,35’ten %68,38 seviyesine düşmüştür.
Burçelik (BURCE): Şirketin, Yatırımlarda Devlet Yardımları Hakkında Bakanlar Kurulu Kararı kapsamında yaptığı başvuru, T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından onaylanmıştır. Teşvik belgesinin yatırım tutarı 21,6mn TL olup, 29 Kasım 2027’de sona erecektir.
Teşvikle, %70 vergi indirimi, KDV istisnası, sigorta primi işveren hissesi desteği ve faiz desteği sağlanacaktır. Yatırım, Fethiye OSB’deki Makine ve Talaşlı İmalat fabrikasında yeni teknolojik makinelere yönelik olacaktır.
İzmir Demir Çelik- İzdemir Enerji (IZMDC- IZENR): İzdemir Enerji Elektrik Üretim paylarıyla ilgili olarak, 4,50 TL fiyattan toplam 219,9mn TL nominal tutarlı olarak kurumsal yatırımcılara satış gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte, İzdemir Enerji’deki sermaye payı %63,3’ten %54,3 seviyesine düşmüştür. İzdemir Enerji son işlem gününü 4,81 TL fiyatla tamamlamıştı.
Hat-San Gemi (HATSN): 31.01.2024 tarihinde 4,8mn EUR olarak, yurt dışında yerleşik bir firma ile gerçekleştirilmiş olan yeni gemi projesi, 30.12.2024 tarihi itibariyle müşteriye başarılı bir şekilde teslim edilmiştir.
Kartonsan Sanayi (KARTN): Şirket’in bağlı ortaklığı Dönkasan Sanayi’nin tehlikesiz atıkların toplama ve ayırma faaliyetlerini yürüttüğü ve birleşme öncesinde söz konusu faaliyetlerini durdurduğu İstanbul’da bulunan üretim tesisinin (makine ve ekipmanlar hariç) ile bunların üzerinde yer aldığı toplam 14bin m2 büyüklüğündeki arsanın 396,4mn TL bedel ile satılmasına karar verilmiştir. Satış işlemi 30.12.2024 tarihinde tamamlanmıştır.
Margün Enerji (MAGEN): Şirket’in %100 bağlı ortaklığı Soleil Yenilenebilir Enerjinin 8 Kasım 2023’te, Muğla’daki Özmen-1 GES projesine ilişkin 2,064 MWh kapasiteli bütünleşik depolama ünitesi kurulumunu için yaptığı başvuru tamamlamıştır.
Depolama ünitesi, üretim tesisine entegre edilerek yıllık yaklaşık 860.000 kWh ek üretim sağlanması hedeflenmektedir.
Naturel Enerji (NATEN): Şirketin %100 bağlı ortaklığı olan Naturel Batarya Sistemleri ve Enerji Yatırımları, 30 Aralık 2024 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile enerji depolama teknolojilerine yatırım yapma kararı almıştır. Çalışmalar, BNEF Tier-1 listesinde yer alan bir firmayla iş birliği çerçevesinde başlatılacaktır. İş birliği kapsamında, Türkiye’de bir üretim tesisi yatırımı planlanmaktadır.
Özak GYO (OZKGY): Şirket’in %95 oranında payına sahip olduğu bağlı ortaklığı Aktay Otel, ünvanını Ela Hospitality olarak değiştirmiştir. 26.12.2024 tarihli Ela Hospitality değerleme raporunda şirket değeri 444,7mn TL olarak belirlenmiştir.
Söz konusu değerleme raporunda belirlenen şirket değeri esas alınarak; Özak GYO, Ela Hospitality’nin diğer ortaklarının sahip olduğu toplamda %5 oranındaki ortaklık paylarını 22,2mn TL’ye satın alarak Ela Hospitality’nin %100 sahibi olmuştur.
Özata Denizcilik (OZATD): Şirket’in yurtdışında mukim iki şirket ile imzaladığı gemi tamir bakım sözleşmeleri gemilerin tamir, bakım ve onarımı ile tamamlanmıştır. Sözleşme tutarı toplamda 6,7mn USD’dir.
Yiğit Akü (YIGIT): Şirket, 24 Mayıs 2024 tarihli açıklamasında yer alan “Lityum Batarya Fabrikası Yatırımı” kapsamında, Ankara’da toplam 11.726 m² alana sahip 2 katlı prefabrik sanayi yapısı ve arsasını 222mn TL + KDV bedelle satın almıştır. Satış bedelinin 21,1mn TL’lik kısmı, Derlas Elektrik’ten olan alacaktan mahsup edilmiş, kalan tutar ise Mart 2025 sonuna kadar ödenecektir.
Yeni alınan tesis faaliyete geçtikten sonra, mevcut üretim tesisi Ankara Sanayi Odası 1. Organize Sanayi Bölgesi’nden bu adrese taşınacaktır. Ayrıca, Ganfeng LiEnergy ile yapılan anlaşmalara ilişkin işlemler devam etmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi
