SABAH STRATEJİSİ
Dün ekside kapatan ABD ve Avrupa borsalarının ardından bu sabah Asya’da da satıcılı bir görüntü var. Borsa endekslerindeki düşüşte önemli bir katalizör bulunmazken, yaşanan değer kazançları dikkate alındığında söz konusu geri çekilmeleri kar realizasyonları olarak değerlendirmek mümkün. Halihazırda piyasalarda düşük işlem hacmi devam ediyor. Diğer yandan, ABD vadelileri ise hafif de olsa artıdalar. Pariteler tarafına baktığımızda, EURUSD 1,12 seviyesinde seyrederken, Gelişmekte Olan Ülke para birimleri sınırlı da olsa artıdalar. Dolar endeksi (DXY) de bu ayın en düşük seviyelerinde hareket etmeye devam ediyor. Dün önemli bir değişim göstermeyen Dolar / TL’de ise bu sabah net bir yön gözlenmiyor. Bu fiyatlamalar kapsamında, BIST100 endeksi güne yatay bir görüntüyle başlayabilir. Küresel piyasalardaki tatil moduna karşın dün iyi sayılabilecek işlem hacmiyle günü artıda kapatan endeks, emsallerinden de belirgin bir şekilde olumlu ayrıştı. Endeksteki olumlu görüntü bugün de kısmen devam edebilir ve endeks yılı 115bin seviyesinin üzerinde yılı kapatmak isteyebilir.
MAKROEKONOMİ
ABD Ticaret Danışmanı Peter Navarro, Pekin ile imzalanacak kısmi ticaret anlaşmasının tamamlandığını ifade ederken, birinci faz ticaret anlaşmasının ocak ayının başlarında tamamlanabileceği görülüyor. Yılın son gününde ise Asya borsaları hafif kar satışları ile zayıf işlem hacminde karışık bir görünüm sergiliyor. Japonya ve Güney Kore gibi bazı piyasalar bugün tatil iken, aralık ayında Çin imalat PMI verisi ise üretim ve ihracattaki ılımlı görünümle 50,1 beklentisinin üzerinde gerçekleşerek 50,2 seviyesinde geldi. Bununla birlikte Çin hizmet PMI verisi 8 ayın en yükseği olan 54,4 seviyesinden 53,5’e geriledi. Petrol fiyatları ise 2016’dan bu yana en iyi performansını sonlandırmaya hazırlanıyor. Zayıf dolarla birlikte altın fiyatları ise ons başına USD 1.522 seviyesine yakın bulunuyor. Yurtiçinde kur 5,95 seviyelerindeki seyrini korurken, BIST 100 endeksi %0,9 primle dünü sonlandırdı. Bugün yurtiçi ve yurtdışında veri takvimi görece sakinliğini koruyor.
Bugün ABD’de TSİ 18’de aralık ayına ilişkin Conference Board tüketici güveni açıklanacak. Güven endeksi, kasım ayında hafif düşerek 125,5 seviyesine gelmişti. Genel anlamıyla düşüşe rağmen tüketici tarafı ılımlı büyümeyi destekler nitelikte. Datanın 4 aylık düşüş trendini kırıp kırmayacağı izlenecek. Ticaret anlaşmasına dair olumlu beklentiler ve borsaların rekor kırdığı bir ortamda düşüş trendinin kırılıp endeksin 128 seviyelerinde gerçekleşmesi yönünde.
Yurtiçi tarafta ise TSİ 10’da kasım ayına ilişkin dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. Ayrıca bugün TSİ 17’de Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi de yayımlanacak.
- Aralık ayı başında Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan ÖTS verilerine göre kasımda ihracat 15,5 milyar USD’ye ithalat ise 17,6 milyar USD’ye çıktı. Verinin 2,1 milyar USD olan beklentiler paralelinde gelmesi durumunda 12 aylık kümülatif dış ticaret açığının -28 milyar USD’den -29,4 milyar USD’ye yükselmesi öngörülmekte.
Yurtiçi tarafta dün açıklanan verilere göre ise, ekonomik güven endeksi kasım ayındaki 91,3 düzeyinden, aralık ayında %2,6 artışla 93,8 seviyesine yükseldi. Böylece üç ay üst üste artış sergiledi ve yılın en yüksek seviyesine çıktı. Ekonomik güven endeksindeki artış, reel kesim, hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı.
2019 yılı Kasım ayında ülkemize gelen yabancı ziyaretçi sayısı ise geçen yılın aynı ayına göre %11,41 oranında bir artış göstererek 2,19 milyon kişi oldu. Böylece Türkiye, yılın ilk 11 ayında toplam 48 milyon ziyaretçiyi ağırladı.
ŞİRKET HABERLERİ
Adana Çimento (ADANA, ADBGR, ADNAC), Aslan Çimento (ASLAN), Bolu Çimento (BOLUC), Ünye Çimento (UNYEC) ve Mardin Çimento’nun (MRDIN, Sınırlı Pozitif) bulunduğu beş şirket, Mardin Çimento bünyesinde birleşme kararı aldı. Şirketler ayrıca, çağrı fiyatlarını da KAP’ta duyurdu. KAP’ta yer alan açıklamaya göre, 5 şirket tarafından birleşme işlemi nedeniyle yatırımcılara sunulacak ayrılma hakları: Adana Çimento’da, A Grubu ADANA payları için 6,9919 TL, B Grubu ADBGR payları için 5,1892 TL, C Grubu ADNAC payları için de 2,021 TL, Aslan Çimento (ASLAN) payları için 35,9648 TL, Mardin Çimento (MRDIN) payları için 5,4464 TL, Ünye Çimento (UNYEC) payları için 3,6945 TL, Bolu Çimento (BOLUC) payları için ise 3,2584 TL olarak belirlendi.
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Bağlı Ortaklığı Attaş Alarko Turistik Tesisler A.Ş.’nin Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’ nde, Yeni Erenköy – İskele Bölgesinde tahsis edilen arazi üzerinde inşa edeceği ve projenin safhaları tamamlandığında 1.272 yatak kapasitesine ulaşacak otel ve tatil köyü projesi için inşaat ruhsatı alındığı daha önce kamuoyuna duyurulmuştu. Proje ile bitişik konumda bulunan turistik tesis alanının da tahsisi alınmış ve projeye dahil edilmiştir. Bu çerçevede yatırım teşvik belgesi ve inşaat ruhsatının güncellenmesini müteakip, ekonomik koşullarla paralel olarak faaliyete devam edilecektir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Emlak Konut GYO’nun sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Emlak Planlama İnşaat Proje Yönetimi ve Ticaret A.Ş’nin 30.12.2019 tarihli genel kurul toplantısında, tamamı nakden karşılanmak üzere sermayesinin 65mn TL’den 150mn TL’ye yükseltilmesine karar verilmiştir. Şirket yönetim kurulu tarafından, söz konusu sermaye artırımına ilişkin olarak, 85mnTL tutarın nakden ödenmesine karar verilmiş ve sermaye artırım tutarı dün ödenmiştir.
Goodyear (GOODY, Nötr): Şirket ile Türkiye Petrol, Kimya ve Lastik Sanayii Sendikası (Lastik-İş) arasında İzmit ve Adapazarı fabrikalarında çalışan işçilerin ücret ve sosyal haklarını kapsayan ve birebir şekilde gerçekleşecek olan Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerine 3 Ocak 2020 tarihi itibarıyla başlanacaktır.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): GÜBRETAŞ, dün alınan Bölge Adliye Mahkemesinin gerekçeli kararı doğrultusunda GÜBRETAŞ’a ait olan Bilecik ili Söğüt ilçesi Kızılsaray köyünde bulunan maden sahasından Koza Altın İşletmelerinin tahliyesine, sahanın GÜBRETAŞ’a teslimine karar verildiğini bildirdi.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Banka, takipteki krediler portföyünün 150mnTL tutarındaki bölümünün satıldığını duyurmuştur.
Ülker Bisküvi (ULKER, Sınırlı Pozitif): Şirketin 20.12.2019 tarihli özel durum açıklamasında kamu aydınlatma platformunda duyurmuş olduğu Godiva Belgium BVBA’nın kar dağıtımına ilişkin olarak, Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. ‘ye 138mn Amerikan Doları (yaklaşık 820mn Türk Lirası) tutarında temettü ödemesi gerçekleşmiştir.
Ayrıca Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. yurt dışındaki yatırım ve satış teşkilatlarının yaygınlaşması, daha çok bu ülke merkezlerindeki işlerin gelişimine odaklanmak ve verimlilik sağlamak adına %100 oranında sahibi olduğu İstanbul Gıda Dış Ticaret A.Ş.’nin, toplam 20.250.000 adet hissesinin 20.249.999 adedini 77mn TL (yetmiş yedi milyon) bedel ile devretmeye karar vermiştir. Hisse devir tarihi itibariyle İstanbul Gıda’nın yarattığı ve yaratacağı değer Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.’de kalacak, İstanbul Gıda’nın 27/12/2019 itibariyle operasyonlarından doğan net alacak tutarı ile dağıtılabilir toplam temettü tutarı da yine şirket uhdesinde kalacaktır. Yeni iş modelinde İstanbul Gıda ile masraf+ kar marjı prensibi ile çalışılacak olup, Ülker Bisküvi ihracat kayıtlı satışlarını yönetmeye devam edecektir. Bu yeni yapılanma ile Ülker Bisküvi’nin satış, karlılık ve büyüme hedeflerinde herhangi bir değişiklik olmayacağı bildirilmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Hürriyet Gazetesi’nde yer alan habere göre Boeıng 737 MAX krizinin başından bu yana THY Yönetim Kurulu Başkanı İlker Aycı kıran kırana bir savaş verdi. İplerin koptuğu zamanlar oldu ama sonunda İlker Aycı’nın istediği nakit 150 milyon dolarlık tazminat onaylandı. Ayrıca 75 milyon dolarlık yedek parça, eğitim vs’de eklenirse 225 milyon Dolar’lık önemli bir girdi dün gece saat 01.30 şirket kasasına girdi. Bugün KAP açıklaması yapılacak. Anlaşmanın en önemli noktalarından biri de 2019 yılında alınmış beklemede olan bütün 737 MAX’ler için yapılan ödemeler durduruldu. Ayrıca alınacak tazminat sadece 2019 yılını kapsayacak. Bundan sonra uçaklar uçuncaya kadar olan dönemdeki zararda ayrıca tahsil edilecek. Kaynak: Hürriyet
Buna ilaveten, bu sabah THY’den Kap’a yapılan açıklamada, yere indirilen ve teslimatları yapılamayan Boeing 737 Max uçaklarıyla ilgili Şirket’in maruz kaldığı kayıplarının belli bir kısmının Boeing tarafından tazmin edilmesi konusunda Boeing ile anlaştığını belirtti
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Bankacılık sektörü kasım ayı net dönem karı bir önceki aya göre %1,2 oranında azalarak 5,3 milyar TL (bu yılki aylık ortalama kar 4,2 milyar TL) olarak gerçekleşmiştir. Merkez Bankası’nın faiz indirimleriyle mevduatlara ödenen faizlerde düşüş devam ederken, kredilerden alının faiz gelirleri ile menkul kıymetlerden alınan faizlerdeki gerilemenin etkisiyle (TÜFE endeksliler enflasyon düzeltmeleri) kasım ayında net faiz gelirlerinde, ekim ayındaki yüksek artışın ardından %5,9 oranında gerileme kaydedilmiştir. Buna ilaveten net ücret ve komisyon gelirleri, tüketici kredilerindeki görece yüksek artışa karşın, üye işyerlerine uygulanan faiz ve komisyon oranları ile ilgili BDDK’nın yapmış olduğu yeni düzenlemenin kasım ayında devreye girmesinin de etkisiyle %7,9 oranında gerilemiş ve aylık kardaki gerilemede ana etkenler olmuşlardır. Diğer taraftan, ticari zarardaki 740mn TL’lik gerileme ve diğer faaliyet gelirlerindeki %20,7’lik artış ile operasyonel giderlerdeki %4,2’lik gerileme, aylık karın daha fazla gerilemesini engelleyerek sektör karını destekleyen faktörler olmuşlardır. Toplam karşılık giderleri ise kasım ayında bir önceki aya göre %1,9 oranında artmıştır. Bir önceki ay yüksek artış gösteren kamu bankalarının karı kasım ayında ise %9,5 oranında artarak kasım ayında 2,46 milyar TL olmuştur. Özel bankaların (yerli özel ve yabancı) karı da bir önceki ay yaşanan yüksek artışın ardından kasım ayında %8,9 oranında gerileyerek 2,85 milyar TL olmuştur. Kamu ve özel bankaların yılın ilk onbir ayındaki karı ise sırasıyla 14,96milyar TL ve 31,65milyar TL gerçekleşerek yıllık %10,6 ve %6,8 düşüş göstermiştir. Dolayısıyla, Bankacılık sektörünün karı da yılın ilk onbir ayında 46,6milyar TL gerçekleşerek yıllık %8 oranında düşüş kaydetmiştir. Kasım ayında toplam kredilerde %1,2’lik artış yaşanırken, TL krediler %2,5 oranında artış göstermiştir. Tüketici kredileri ise aylık bazda %3,1 oranında artarken, kobi kredileri ise yaklaşık aynı seviyede kalmıştır. Mevduatlar tarafında, TL mevduatlardaki %2,8’lik artışın desteğiyle toplam mevduatlar %1,4 oranında büyümüştür. Böylece, kredi/mevduat oranı kasım ayı sonu itibarıyla 21 baz puan azalarak %103 olarak gerçekleşmiştir. Bankacılık sektörünün özsermeye karlılığı ve aktif karlılığı sırasıyla kasım ayında %11,9 ve %1,2 olmuştur. Bankacılık sektörü sorunlu kredi oranı ise aylık olarak 6 baz puan artarak %5,14’e yükselirken, sermaye yeterlilik oranı da 15 baz puan artarak %18,63 gerçekleşmiştir. Önümüzdeki dönemde de merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin mevduat maliyetleri üzerindeki olumlu etkisinin devam edeceği beklenirken, swap maliyetlerindeki düşüşe bağlı olarak ticari zararda azalmanın bankacılık sektörü karlılığını olumlu etkilemesi öngörülmektedir. Diğer taraftan BDDK’nın üye işyerlerine uygulanan faiz ve komisyon oranları ile ilgili yapmış olduğu yeni düzenlemenin ücret ve komisyon gelirlerinde baskı oluşturmaya devam etmesi ile enflasyonun görece düşük seviyelerde kalması ile birlikte menkul kıymet getirilerinin azalması sektör karlılığını baskılayabilir. Ayrıca, karşılık giderlerinde en kötünün geride kaldığını düşünmekle birlikte yılsonu düzeltmeleri ve ihtiyatlı yaklaşımlar nedeniyle yılın son ayında karlılıkta baskı oluşabilir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Naturel Yenilenebilir Enerji (NATEN, Sınırlı Pozitif): Şirket, Güneş Enerjisi alanındaki yatırımlarını artırma hedefi doğrultusunda, toplamı 22,35 MWp olan 20 adet Güneş Elektrik Santralini satın almak üzere “Girişim Elektrik Taahhüt Ticaret ve Sanayi A.Ş” ile hisse satın alma sözleşmesi imzalamıştır. Satışa konu Güneş Elektrik Santralleri’nin 9 tanesi Nevşehir’de, 6 tanesi Yozgat’ta, 2 tanesi Bilecik’te ve 3 tanesi Afyon’da işletmede olup toplam kurulu güçleri 22,35 MWp’tir. Bu santraller ürettikleri elektriği kuruldukları andan itibaren 10 yıl süre ile 13,3 USDcent / kWh fiyatla 5346 ve 6094 sayılı kanunlar gereğince devlet alım garantisi altında satacaklardır. 2020 yılında bu santrallerden 34,2 milyon kWh üretim, USD 4.548.600 brüt satış geliri ve yaklaşık USD 4.100.000 net gelir beklenmektedir. Bu satın alma ile birlikte şirketin kurulu Güneş Elektrik Santrali gücü %103 artarak 44,07 MWp güce ulaşacaktır. Satış bedeline istinaden USD 1.000.000 (Bir milyon Amerikan Doları) peşinat Girişim Elektrik Taahhüt Ticaret ve Sanayi A.Ş’ye ödenmiştir.
Verusa Holding (VERUS): Şirketin %100 oranında dolaylı bağlı ortaklığı olan (%94,40 Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. ve %5,60 Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş.) İklimya Elektrik Üretim A.Ş’nin 30.12.2019 tarihinde (dün) yapılan toplantısında; Şirket unvanının ”Tortum Elektrik Üretim A.Ş.” olarak değiştirilmesine ve şirketin mevcut 41,5mn TL tutarındaki sermayesinin 1,5mn TL nakit artırımla 43mn TL’ye çıkarılmasına, artırımına konu 1,5mn TL’nin %94,40 sermaye payı oranı doğrultusunda 1,4mn TL’sinin Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. tarafından karşılanmasına, kalan 86bin TL’nin %5,60 sermaye payı oranı doğrultusunda Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. tarafından karşılanmasına karar verilmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Dün ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,34 seviyesinden %11,47 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 9,5 milyar TL ile 4,5 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 5 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, pazartesi günü %1,88 seviyesinden kapanırken, Japonya piyasalarının kapalı olmasıyla Asya seansında bu seviyelerindeki seyrini koruyor.
TL’nin yatay seyri ile birlikte, yılbaşı tatili öncesinde günlük bazda verim eğrisinde sınırlı değişimler gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 3 baz puanlık sınırlı artışla %11,71 seviyesine yükselirken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 5 baz puanlık sınırlı düşüşle %12,26 seviyesine geriledi.