SABAH STRATEJİSİ
Küresel tarafta Noel tatili nedeniyle geçen hafta piyasalara katılım düşük kalırken, yurtiçinde önemli haber akışlarıyla birlikte risk algısı pozitifti. Asgari ücretin belirlendiği haftada, TCMB politika faizini 250 baz puanlık indirimle %50’den %47,50 seviyesine çekti ve faiz indirim döngüsünü başlattı. Karar Metni’nde sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğinin belirtilmesi temkinli bir duruşa işaret etti. Diğer yandan, önümüzdeki yıl daha az toplantı yapılacağının duyurulması da süreç yönetimi açısından olumlu olarak değerlendirildi. Geçen hafta gösterge iki yıllık tahvil faizi 3 puana yakın düşerken, BIST100 endeksi %3,1 oranında yükseliş kaydetti. Bankacılık endeksi %6,4 oranında artarak yükselişe öncülük etti. Kısa vadeli yaşanan yükselişin ardından aylık ortalamasının üzerine çıkan BIST100’ün TCMB’nin kararıyla birlikte alımlarını sürdürmesini ve yılı iyi bir seviyede kapatmaya çalışabileceğini düşünüyoruz. Banka hisseleri yine olası yükselişe öncülük edebilir. Bu hafta cuma günü aralık ayı enflasyonu açıklanacak. TCMB Karar Metni’nde, aralık ayında enflasyondaki ana eğilimin düşüşe işaret ettiği belirtilmişti. Bu kapsamda, aralık ayına yönelik enflasyon beklentilerinde iyimser bir hava oluştuğu söylenebilir. Piyasa tahmini de aylık %1,6, yıllık %45,2 şeklindedir. Öte yandan, perşembe günü son aylarda toparlanan ancak daralma bölgesinde kalmaya devam eden imalat PMI’ı takip edilecekken, bugün Ekonomik Güven endeksi verisi izlenecek. Ayrıca BDDK, kasım ayına ait Bankacılık sektörü verilerini paylaşacak. Bu sabah yurtdışı piyasalara bakıldığında, risk iştahı hafif baskı altında. ABD vadelileri ve Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksinde kısmi düşüş var. ABD on yıllık tahvil faizi %4,60’ın üzerinde kalmaya devam ederken, Dolar endeksi (DXY) 108 civarındaki hareketini sürdürüyor.
MAKROEKONOMİ
Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
- ABD tarafında, konut piyasası verilerinden, bugün kasım ayı bekleyen konut satışları verisi, yarın ekim ayına ilişkin S&P/Case-Shiller Konut 20 Kent Fiyat Endeksi ve perşembe günü kasım ayı inşaat harcamaları verisi takip edilecek. Perşembe günü, istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi de izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif artış beklentilerine karşın 220 bin kişi seviyesinden 219 bin kişi seviyesine gerilemişti ve böylece iş gücü piyasasında sıkılığın korunduğuna işaret etmişti. Ayrıca perşembe günü ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan aralık ayı S&P Global imalat sektörü nihai PMI verisi ve cuma günü ISM imalat sanayi aralık ayı verisi takip edilecek. Aralık ayı imalat sektörü öncü PMI verisi, 49,7’den 48,3 seviyesine gerilemişti ve imalat sektöründe daralmanın kısmi hızlandığına işaret etmişti, bununla birlikte son altı ayda daralmanın sürdüğünü göstermişti. ISM imalat sanayi endeksi ise kasım ayında firmaların yeni siparişlerinin yedi aylık daralma döneminin ardından yeniden artışa geçmesi nedeniyle 46,5’ten 48,4 seviyesine yükselerek imalat sanayinde daralmanın yavaşladığına işaret etmişti, bununla birlikte imalat sanayinin son sekiz ayda daralma bölgesinde seyrettiğini göstermişti.
- Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri perşembe günü takip edilecek. Öncü verilere göre, imalat PMI’lar, aralık ayında zayıf seyreden talebin etkisiyle bölge genelinde daralma bölgesinde seyretmişti.
- Asya tarafında ise, yarın Çin’de ekonominin seyrine ilişkin sinyal verecek olan aralık ayı imalat sektörü ve imalat dışı resmi PMI verileri ile perşembe günü Çin’de küçük ve orta ölçekli firmaların faaliyetlerinin seyrine ilişkin sinyal verecek olan aralık ayı Caixin imalat sektörü PMI verisi takip edilecek.
Yurt içinde ise, bugün aralık ayı ekonomik güven endeksi, yarın kasım ayı dış ticaret dengesi, perşembe günü aralık ayı S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi ve cuma günü ise aralık ayı TÜFE ve ÜFE verileri takip edilecek.
- Ekonomik güven endeksi, aylık bazda eylül ayında %2 artış ve ekim ayında %3,2 oranında artışın ardından kasımda %0,9 oranında düşüşle 98 seviyesinden 97,1 seviyesine gerilemişti, böylece bir önceki ayda ulaştığı son beş ayın en yüksek seviyesinden kısmi düşüş kaydetmişti. Ayrıca endeks 100 iyimserlik eşik seviyesinin altındaki seyrini sekizinci ayda sürdürmüştü.
- Ticaret Bakanlığı tarafından yayımlanan kasım ayı geçici dış ticaret dengesi verisine göre, kasım ayında ihracat aylık bazda %5,1 oranında düşüşle 23,5 milyar USD’den 22,3 milyar USD seviyesine gerilemişti ve 2023 yılı aylık ortalamasının (21,3 milyar USD) üzerinde kaydedilmişti. İthalat ise aylık bazda kasım ayında %0,8 oranında hafif yükselişle 29,4 milyar USD’den 29,7 milyar USD seviyesine yükselmişti ve 2023 yılı aylık ortalamasının (30,2 milyar USD) altında gerçekleşmişti. Bu kapsamda, kasım ayında aylık bazda dış ticaret açığı %24,6 oranında yükselişle 5,9 milyar USD’den 7,4 milyar USD seviyesine yükselmişti ve böylece son yedi ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti.
- Kasım ayı S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi, firmaların ürünlerine yönelik talepteki sınırlı toparlanmanın etkisiyle 45,8’den 48,3 seviyesine kısmi yükselerek faaliyet koşullarındaki bozulmanın mayıs ayından bu yana en hafif düzeyde kaydedildiğine işaret etmişti, bununla birlikte son sekiz ayda 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyrini sürdürmüştü.
- Kasım ayında TÜFE, aylık bazda piyasa beklentisi olan %1,92 seviyesinin üzerinde %2,24 artmıştı, bununla birlikte son beş ayın en düşük seviyesinde kaydedilmişti, TÜFE yıllık bazda ise kasım ayında %48,58’den %47,09 seviyesine gerilemişti ve böylece mayıs ayında %75,45 ile ulaştığı zirve seviyeden altıncı ayda gerileme ile birlikte Haziran 2023’ten bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü, beklentiler ise yıllık TÜFE’nin %46,60 seviyesine gerilemesi yönündeydi. ÜFE ise aylık bazda kasımda %0,66 seviyesinde kaydedilerek Mayıs 2023’ten bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti. Yıllık bazda ÜFE ise, kasım ayında %32,24’ten %29,47 seviyesine gerilemişti ve böylece Şubat 2021’den bu yana en düşük seviyede kaydedilmişti. Aralık ayında ise Bloomberg Anketi’ne göre TÜFE’nin, aylık medyan %1,64 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda ise medyan %45,20 seviyesinde gerçekleşerek gerilemesini sürdürmesi bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
1000 Yatırımlar Holding (BINHO, Sınırlı Pozitif): Paylarının %92’si Şirket’e ait olan Meta Mobilite Enerji A.Ş. ile Çin’de enerji sektöründe faaliyet gösteren firmalarından biri ile mutabakat zaptı imzalamıştır. Buna göre Meta, Türkiye genelinde elektrikli araç şarj istasyonlarının satış, kurulum ve operasyon süreçlerinde rol alacaktır. Ek olarak batarya tabanlı enerji depolama sistemlerinin tedarikini, satışını ve teknik servis operasyonlarını yürütecektir.
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Şirket’in bağlı ortaklığı Tüm Tesisat ve İnşaat A.Ş., sermaye şirketlerinin kolaylaştırılmış şekilde birleştirilmesi yoluyla tüm aktif ve pasifleriyle bir kül halinde Holding’in diğer bağlı ortaklığı Aldem Alarko Konut İnşaat ve Tic. A.Ş.’ye devredilmiştir.
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı Savunma Sanayii Başkanlığı arasında “Hava Savunma Radar Sistemleri” tedariki kapsamında toplam bedeli 171mn USD ve 1.954mn TL tutarında sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2026 ve 2031 yılları arasında gerçekleştirilecektir.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Sınırlı Pozitif): 13.09.2024 tarihli açıklamada, Gensenta’nın Yenibosna’daki ana üretim tesisinde 32mn EUR bütçeli liyofilizatör içeren izolatörlü flakon dolum hattı yatırımı planlandığı belirtilmişti. Bu kapsamda, Gensenta’nın Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’ndan 5. bölge teşvikleri kapsamında, 1.346mn TL sabit yatırım tutarlı Yatırım Teşvik Belgesi aldığı bildirilmiştir. Belge, KDV istisnası, gümrük vergisi muafiyeti, %80 vergi indirimi, faiz/kâr payı desteği ve 7 yıl sigorta primi işveren hissesi desteği gibi unsurlar içermektedir.
Europower Enerji (EUPWR, Nötr): Şirket’in %60 oranında bağlı ortaklığı Euromek Elektrik, TEİAŞ tarafından gerçekleştirilen ”1020 Adet 170 kV ve 420 kV Ölçü Transformatörü Alımı” konulu ihaleye katılmıştır. İhalenin 2 bölümünde Şirket en avantajlı fiyatı vererek ihalede 1. Sırada yer almıştır. Yer alınan bölümlerin toplam bedeli 196,4mn TL’dir.
Oba Makarnacılık (OBAMS, Nötr): Şirket 27 Aralık 2024 tarihinde sonuçlanan çalışmalarla Batı Afrika’da yerleşik 7 ayrı firma ile 10mn USD tutarında makarna satış sözleşmesi imzalamıştır. Ürün teslimatlarının 31 Ocak 2025 tarihine kadar gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Incofin Investment Management aracılığıyla, Global Gender-Smart Fund ile kadın bankacılığı kapsamında KOBİ ve mikro ölçekli işletmeleri desteklemek amacıyla 3 yıl vadeli, anapara vade sonunda ödemeli 15mn USD tutarında kredi anlaşması imzalanmıştır.
Turkcell (TCELL, Nötr): Turkcell ve Huawei, canlı iletim ağı üzerinde 2,4 Tbps hızında saha testi gerçekleştirerek dünya genelinde bir ilke imza attı. Tekirdağ ve Edirne Veri Merkezleri arasında yapılan bu test, artan veri trafiği ihtiyaçlarına yanıt vermek için optik iletim teknolojisinde önemli bir adım olarak değerlendiriliyor. Testte kullanılan yenilikçi çift taşıyıcı koherent kart teknolojisi, ağ performansını optimize ederek sinyal bozulmalarını en aza indiriyor. (Kaynak: iDeal Data News)
SEKTÖR HABERLERİ
Savunma: İtalya İşletmeler ve Made in Italy Bakanlığı ülkenin havacılık devi firması Piaggio Aerospace’in Baykar’a şatılmasına onay verdi. (ekonomim.com)
TCMB: Resmi Gazete’de Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası tarafından Reeskont ve Avans İşlemlerinde Uygulanacak Faiz Oranları açıklandı. Tebliğe göre; vadesine en çok 3 ay kalan senetler karşılığında yapılacak reeskont işlemlerinde uygulanacak iskonto faiz oranı yıllık %48,25, avans işlemlerinde uygulanacak faiz oranı ise yıllık %49,25 olarak tespit edildi. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akın Tekstil (ATEKS): Bakırköy 8. Asliye Ticaret Mahkemesi’nin 26.12.2024 tarihli ara kararında; 05.07.2024 tarihli genel kurul öncesindeki Ticaret Sicil Müdürlüğünde yer alan görevli ve yetkili şirket yönetim kurulunun olağanüstü ve acil iş ile durumlarla sınırlı olmak üzere yetkili olduklarının tespiti yönünde karar verilmiştir.
Akiş GYO (AKSGY): Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, Kadıköy Sahrayıcedit’te yer alan 13.785 m² ve 87.020 m² yüzölçümlü taşınmazlar için hasılat paylaşımı esasına dayalı bir “Arsa Payı Karşılığı Satış Vaadi Sözleşmesi” imzalamıştır. %80’i Akiş Gayrimenkul’e, %20’si Güray Gayrimenkul’e ait olmak üzere “Akiş Güray Adi Ortaklığı” kurulmuş ve taşınmazlarda konut ve ticari alanlardan oluşan karma proje geliştirilmesine karar verilmiştir. Elde edilecek hasılatın %45’i arsa sahiplerine ödenecektir. Projeye ilişkin tüm işlemler noter onayıyla 27.12.2024 tarihinde tamamlanmıştır.
Alkim Kâğıt (ALKA): Kurulmakta olan 125bin ton/yıl kapasiteli 2. kağıt tesisinde, montajın 1. bölümü olan ana şase yerleştirmeleri tamamlanmış olup montajın 2. bölümü olan ana makina ekipmanlarının yerleştirilmesine başlanmıştır. Yeni tesisle birlikte kapasite 90bin ton/yıl’dan yaklaşık 210bin ton/yıl’a ulaşacak ve böylece 60 gram ofset kağıttan başlayarak 400 gram kartona kadar üretim çeşitliliği sağlanacaktır.
Alves Kablo (ALVES): Firma, Ankara merkezli enerji nakil hatları müteahhiti olan bir firma ile 506mn TL + KDV tutarında satış sözleşmesi imzalamıştır.
Ayrıca, Toki ve Emlak Konut projeleri yapan elektrik taahhüt firmaları ile 106,4mn TL + KDV tutarında “Halogen Free” bakır iletkenli kablo satış sözleşmesi imzalamıştır. Gold Bayileri ile 197,4mn TL + KDV tutarında satış sözleşmeleri imzalamıştır.
Anadolu Isuzu (ASUZU): Şirket ile Birleşik Arap Emirlikleri ulaşım şirketi olan Roads & Transport Authority’nin (RTA) toplu taşıma stratejisi kapsamında, Anadolu Isuzu markalı 70 adetlik 18m toplu ulaşım otobüs alımı için 37,8mn USD bedelli sözleşme imzalanmıştır. Araçların teslimatının 2026 yılında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
Biotrend Enerji (BIOEN): Paylarının tamamı Şirket’e ait olan bağlı ortaklığı Biotrend İleri Dönüşüm ve Yenilenebilir Enerji Tek. San. ve Tic. A.Ş.’nin sermayesinin 39mn TL artırılarak 1mn TL’den 40mn TL’ye çıkarılmasına, sermaye artışı tutarının Şirket’in Biotrend İleri Dönüşüm ve Yenilenebilir Enerji Tek. San. ve Tic. A.Ş.’den olan alacağından karşılanmasına karar verilmiştir.
CVK Maden (CVKMD): Maden ve Petrol İşleri Genel Müdürlüğü (MAPEG) tarafından yayınlanan ihale sonuçlarına göre; Kayseri ve Yozgat illerinde IV. Grup Arama Ruhsatlı maden sahaları için düzenlenen ihaleler, toplam 2,6mn TL bedelle Şirket tarafından kazanılmıştır.
Çağdaş Cam (CGCAM): Şirket, Manisa Organize Sanayi Bölgesi 6. Kısım’da 29.800 m² arazi üzerine yeni bir fabrika inşaatına başlama kararı almıştır. Toplam 200mn TL maliyetle hayata geçirilecek olan yatırımın, 2025 yılı sonunda tamamlanması planlanmaktadır.
Ditaş Doğan Yedek Parça (DITAS): Şirket, uzun vadeli iş planları ve verimlilik hedefleri doğrultusunda çalışan sayısını %10’un üzerinde azaltarak 409 kişiye indirmiştir. Bu azalma, emeklilik, isteğe bağlı ayrılmalar ve üretim planlaması çerçevesinde yapılan iş akdi sonlandırmalarından kaynaklanmaktadır.
Emek Elektrik (EMKEL): Şirket, TEİAŞ tarafından gerçekleştirilen ”1020 Adet 170 kV ve 420 kV Ölçü Transformatörü Alımı” ihalesine katılmıştır.
27.12.2024 yapılan ihale kapsamında toplamda 9 kısım bulunmaktadır. Şirket, bu kısımlardan 5 kısımda en düşük teklifi vererek toplamda vergiler hariç 316,5mn TL bedelle 1. sırada yer almıştır.
Forte Teknoloji (FORTE): Şirket, Ay-Yıldız projesi kapsamında Havelsan ile anlaşma sağlamıştır. Sözleşme bedeli toplam KDV hariç 152,4mn TL’dir. Sözleşme kapsamında ayrıca proje dönemi boyunca sözleşme bedeline ek olarak enflasyon farkı ödemesi de yapılacaktır.
Ayrıca, Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın açtığı ihalede en iyi fiyatı vererek birinci olduğu ve ihalenin şirket uhdesinde kaldığı bildirilmiş olup, sözleşmeye davet yazısı şirkete ulaşmıştır. Sözleşme bedeli KDV hariç 59,4mn TL’dir.
IC Enterra Yenilenebilir Enerji (ENTRA): Şirket’in %100 iştiraki İçtaş Yenilenebilir Enerji Üretim ve Ticaret A.Ş.’nin 845,8mn TL olan sermayesinin 170,6mn TL artış ile 1.016mn TL’ye çıkarılması işlemleri tamamlanmıştır. Artırılan 170,6mn TL sermayenin tamamı IC Enterra Yenilenebilir Enerji A.Ş. tarafından İçtaş Yenilenebilir Enerji Üretim ve Ticaret A.Ş.’ye önceden ödenen sermaye avanslarından karşılanmıştır.
Ek olarak Şirket’in %100 iştiraki IC İçtaş Güneş Enerji Üretim ve Ticaret A.Ş.’nin 662,7mn TL olan sermayesinin 1.667mn TL artış ile 2.330mn TL’ye çıkarılması işlemleri tamamlanmıştır. Artırılan 1.667mn TL sermayenin tamamı IC Enterra Yenilenebilir Enerji A.Ş. tarafından IC İçtaş Güneş Enerji Üretim ve Ticaret A.Ş.’ye önceden ödenen sermaye avanslarından karşılanmıştır.
ICU GSYO (ICUGS): Şirket’in iştiraklerinden ISM Medikal Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin, T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından toplam 135,7mn TL tutarındaki üç yıllık yatırım teşvik belgesi onaylanmıştır.
Kerevitaş Gıda (KERVT): Şirket’in unvanının, “Besler Gıda ve Kimya Sanayi ve Tic. A.Ş.” olarak değiştirilmesi yönünde, yapılacak ilk genel kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Kuvva Gıda (KUVVA): Şirket, Konya Ilgın’da linyit kömürü ve zenginleştirme faaliyetleri yürüten Düzgün İş Makinaları İnşaat Madencilik’e 950mn TL bedelle %100 oranında, Kütahya Tavşanlı’da linyit kömürü ve zenginleştirme faaliyetleri yürüten Kayasu Elektrik Üretimi Enerji Madencilik’e ise 500mn TL sermaye ile %90 oranında iştirak etmeye karar vermiştir.
Türkiye Kalkınma Bankası (KLNMA): Türkiye Varlık Fonu Yönetimi bünyesindeki TVF Piyasa İstikrar ve Denge Alt Fonundan, BDDK’nın 19.04.2019 tarihli onayı ile süresiz ve en erken 5. yılın sonunda erken ödeme opsiyonuna sahip 150mn EUR tutarında sermaye benzeri kredi kullanıldığı bildirilmişti. Söz konusu kredinin erken ödeme opsiyonu kullanılarak geri ödenmesine karar verilmiş, BDDK’nın da onayı alınarak 27.12.2024 itibarıyla geri ödemesi gerçekleştirilerek kapatılmıştır.
SDT Uzay Teknolojileri (SDTTR): Şirket ile yurt içi bir müşterisi arasında savunma sistemleri alanında toplam bedeli 2,1mn USD tutarında sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatların 2025 ve 2026 yılları içerisinde yapılması planlanmaktadır.
Söktaş Tekstil (SKTAS): Şirket’in %100’üne sahip olduğu Amerika’da faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Söktaş USA Inc.’nin kapatılmasına karar verilmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi
