SABAH STRATEJİSİ
Dün 10.097 – 10.209 seviyeleri arasında hareket eden BIST100 günü de 10.209 seviyesinden %1,6 oranında artışla tamamladı. Endekste 84 hisse günü artıda tamamladı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak TUPRS, BIMAS ve KCHOL öne çıkarken; AKBNK, YKBNK ve CCOLA ise puan bazlı endekste en fazla negatif etki eden hisseler oldu. Sektör bazlı ayrışmanın gözlendiği endekste, Bankacılık endeksi (XBANK) %1,3 oranında gerilerken Sınai endeksi (XUSIN) %2,3 oranında yükseliş kaydetti. BIST100’ün bugüne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, Apple bilançosu sonrasında ABD vadelileri alıcılı seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1 oranında yükseliyor. Dün ABD borsaları günü artıda kapatmışlardı. Fed’in faiz kararı sonrası güç kaybeden Dolar Endeksi (DXY) bu sabah da hafif geriliyor. Bugünkü veri takviminde, yurtiçinde Nisan ayı enflasyon verisi ve TCMB’nin PPK toplantı özetinin yayınlanması öne çıkarken yurtdışında ise ABD tarafında istihdam ve PMI verileri izlenecek. Ek olarak, kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin Türkiye not değerlendirmesini piyasalar kapandıktan sonra yayımlaması bekleniyor.
MAKROEKONOMİ
Ekonomik Kalkınma ve İş Birliği Örgütü (OECD) tarafından yayınlanan Ekonomik Görünüm Raporu’nda 2024 yılına ilişkin küresel büyüme tahmini %2,9’dan %3,1 seviyesine hafif yukarı yönlü revize edildi. OECD tarafından Türkiye için 2024 yılı büyüme tahmini ise %2,9’dan %3,4’e yukarı yönlü revize edildi, 2025’te ise büyüme tahmini %3,2 seviyesinde korundu.
Avrupa genelinde ise son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren nisan ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri takip edildi. Buna göre, nisan ayında bölge genelinde imalat PMI’lar, finansal koşullardaki sıkılaşmanın ve zayıf seyreden talebin etkisiyle daralma bölgesinde gerçekleşti. Bu kapsamda, imalat PMI’lar, nisan ayında Fransa’da 44,9’dan 45,3’e ve Euro Bölgesi’nde 45,6’dan 45,7’ye ve Almanya’da 42,2’den 42,5’e yükselerek imalat sektöründe daralmanın hafif yavaşladığına işaret etti.
ABD tarafında, mart ayı dış ticaret dengesi verisi izlendi. Mart ayında aylık bazda dış ticaret açığı, kısmi artış beklentilerine karşın 69,5 milyar USD’den 69,4 milyar USD seviyesine hafif gerileyerek yataya yakın seyretti ve böylece son on ayın en yüksek seviyelerinde kaydedildi. Martta aylık bazda ithalat %1,6 azalışla 327 milyar USD seviyesine gerilerken, ihracat da %2 oranında azalışla 257,6 milyar USD seviyesinde gerçekleşerek şubat ayındaki rekor seviyeden kısmi geriledi.
Diğer yandan, ABD’de üretimin seyrine ilişkin olarak mart ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri nihai verisi ve fabrika siparişleri verisi izlendi. Dayanıklı mal siparişleri, aylık bazda şubat ayında %0,7 oranında artışın ardından mart ayında öncü veriyle uyumlu olarak %2,6 oranında artış kaydetti ve böylece yükselişini ikinci aya taşıdı. Fabrika siparişleri ise, aylık bazda şubatta %1,2 oranında artışın ardından martta beklentilerle uyumlu olarak %1,6 oranında artış kaydetti ve böylece yükselişini ikinci ayda sürdürdü.
Bunun yanında, ABD’de istihdam piyasası verilerinden, 27 Nisan haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif artış beklentilerine karşın bir önceki haftaya benzer şekilde 208 bin kişi seviyesiyle son iki ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmekle birlikte tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti ve iş gücü piyasasında sıkı görünüme işaret etmeyi sürdürdü.
Yurt içinde ise, S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi, nisanda eşik seviye olan 50’den 49,3 seviyesine gerileyerek imalat sektörünün iki aylık aranın ardından yeniden daralma bölgesine geçtiğine işaret etti. Takip edilen on sektörden sadece üçü (gıda ürünleri, giyim ve deri ürünleri ve metalik olmayan mineral ürünler) 50 eşik seviyesinin üzerinde büyüme bölgesinde gelirken, başta makine ve metal ürünler, elektrikli ve elektronik ürünler ve kara ve deniz taşıtları olmak üzere diğer yedi sektör 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesinde gerçekleşti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, Fed’in para politikasına yön vermesi açısından istihdam piyasası verileri izlenecek. Bu kapsamda, istihdam piyasası verilerinden, nisan ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri TSİ 15.30’da izlenecek.
Ayrıca ABD’de ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan nisan ayı S&P Global hizmet sektörü nihai PMI verisi ve ISM imalat dışı endeksi verisi takip edilecek.
Avrupa tarafında ise, İngiltere’de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren nisan ayı HCOB hizmet sektörü nihai PMI verisi TSİ 12.30’da takip edilecek.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da TÜİK tarafından nisan ayı TÜFE ve ÜFE verileri yayınlanacak. Mart ayında TÜFE, aylık bazda piyasa beklentisi olan %3,50 seviyesinin altında %3,16 artmıştı ve yılbaşından bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti (ocak ayında aylık bazda %6,70 artış ile son beş ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti, şubatta ise %4,53 seviyesinde gerçekleşmişti), TÜFE yıllık bazda ise %67,07’den %68,50 seviyesine yükselmişti ve böylece Kasım 2022’den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü, beklentiler ise yıllık TÜFE’nin %69,10 seviyesine yükselmesi yönündeydi. ÜFE ise aylık %3,29 artış kaydetmişti ve son 3 ayın en düşük seviyesinde kaydedilmişti (ocak ayında aylık %4,14 seviyesinde gerçekleşirken, şubatta ise %3,74 seviyesinde kaydedilmişti). Yıllık bazda ÜFE ise, mart ayında %47,29’dan %51,47 seviyesine yükselmişti ve böylece Nisan 2023’ten bu yana en yüksek seviyede kaydedilmişti. Nisan ayında ise Bloomberg Anketi’ne göre TÜFE’nin, aylık medyan %3,40 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda medyan %70,10 seviyesinde gelmesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 14’te TCMB’nin nisan ayı PPK toplantı özeti yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Europower Enerji (EUPWR, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 765mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket 2022 yılında 515mn TL net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri 2023 genelinde 2022’ye göre %71 oranında artmış ve 6.460mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti ise %73,4 oranında yükselerek 4.797mn TL’yi göstermiştir. Böylece Şirket’in toplam brüt karı %64,3 oranında artarak 1.664mn TL olmuştur. 2023 yılında operasyonel giderler %79,8 oranında artmış ve 312mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise kur farkına bağlı olarak 2023’te net 332mn TL gider kaydedilmiş ve buna istinaden bağlı olarak da 1.020mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Diğer taraftan, 2023 FAVÖK’ü ise %65,8 oranında artışla 1.489mn TL olmuştur. Şirket, bu dönemde yatırım faaliyetlerinden kur farkı gelirleri kaynaklı 802mn TL gelir kaydetmiştir. Net finansman gelirleri 2023’de 163mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2022’de 74mn TL net finansman gideri kaydetmişti. 2023’te 785mn TL parasal kayıp (2022: 108mn TL parasal kayıp) açıklamıştır. 290mn TL’lik vergi gideri ve 142mn TL’lik azınlık payı düşüldükten sonra 2023 ana ortaklık net dönem karı da 765mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri (SMRTG, Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 1.023mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket 2022 yılında sadece 89mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri 2023 genelinde 2022’ye göre %103,7 oranında artmış ve 8.093mn TL olmuştur. 2023 yılında satışların maliyeti de %85,5 oranında yükselerek 6.246mn TL’yi göstermiştir. Böylece Şirket’in toplam brüt karı %204,7 oranında artarak 1.847mn TL’ye ulaşmıştır. Aynı dönemde operasyonel giderler %188,9 oranında artmış ve 552mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2023’te net 409mn TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 1.704mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 2022’de 477mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Diğer taraftan, 2023 FAVÖK’ü ise %199,2 oranında artışla 1.440mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı da 5,7 puan yükselerek %17,8 olmuştur. Şirket bu dönemde yatırım faaliyetlerinden kur farkı geliri kaynaklı 100mn TL’ gelir kaydetmiştir. Net finansman giderleri 2023’de 705mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022’de net finansman giderleri 112mn TL idi. 2023’te 124mn TL parasal kayıp (2022: 259mn TL parasal kayıp) ve 77mn TL’lik vergi geliri sonrasında 2023 ana ortaklık net dönem karı da 1.023mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Nötr): TSKB’nin 1Ç2024’teki net dönem karı önceki çeyreğe göre %3,9 oranında azalarak 1.934mn TL olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentisi olan 1.943mn TL’ye yakın gerçekleşmiştir. Bizim kar beklentimiz 1.850mn TL idi. TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirin çeyreksel bazda %11 düşerek yılın ilk çeyreğinde 837mn TL’ye gerilemesine karşın net faiz gelirleri hafif de olsa artmış ve 3,78 milyar TL’ye çıkarak karı desteklemiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri ise %21,7 oranında düşerek 130mn TL’ye gerilemiştir. Artan swap maliyetleri sonrasında ticari zarar 230mn TL’den 753mn TL’ye çıkarken, operasyonel giderler %43,7 artmış ve 479mn TL’ye ulaşmıştır. Diğer yandan, karşılık giderleri 1,77milyar TL’den 437mn TL’ye gerileyerek kar düşüşünü sınırlamıştır. 317mn TL iştirak geliri, 688mn TL vergi gideri sonrasında Banka’nın yılın ilk çeyreğindeki net dönem karı 1.93mn TL olarak gerçekleşmiştir. TSKB’nin 1Ç2024’teki ortalamam özsermaye karlılığı %34,7 olarak (Önceki çeyrek: %40) gerçekleşmiştir.
Halkbank (HALKB, Sınırlı Pozitif): 27 Mart 2020 tarihinde Banka hakkında açılan tazminat talepli birinci hukuk davası (Owens davası) tüm yargı süreçleri tamamlanarak 8 Ocak 2024 tarihinde Halkbank lehine sonuçlanmıştır. 26 Temmuz 2023 tarihinde Banka aleyhine açılan tazminat talepli ikinci hukuk davasında (Hughes davası) ise ABD Güney New York Bölge Mahkemesi, Savcılığın talebine istinaden 1 Mayıs 2024 tarihinde verdiği karar ile Banka hakkındaki ceza davası sonuçlanana kadar söz konusu hukuk davasındaki tüm yargı süreçlerinin durdurulmasına hükmetmiştir. Dolayısıyla Banka hakkındaki ceza davasında nihai karar verilene kadar ikinci hukuk davası (Hughes davası) askıya alınmıştır. Diğer taraftan, ceza davasında ise Bankanın devlet dokunulmazlığı gerekçesiyle davanın reddedilmesi yönündeki temyiz süreci devam etmektedir. 28 Şubat 2024 tarihinde Birleşik Devletler İstinaf Mahkemesi İkinci Dairesi nezdinde sözlü savunma duruşması gerçekleşmiş ancak İkinci İstinaf Mahkemesi, konuya ilişkin henüz bir karar vermemiştir. İkinci İstinaf Mahkemesinin, Halkbank lehine bir karar vermesi halinde dava yargılamaya gitmeden düşecektir. Aleyhte karar vermesi durumunda ise Banka yasal itiraz haklarını kullanacaktır.
Kayseri Şeker (KAYSE, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurt içinde yerleşik bir müşteri arasında şeker satış işine istinaden KDV dahil 4,25 milyar TL tutarında anlaşma yapılmıştır. Konu satışa istinaden 50mn TL avans bedeli tahsil edilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Enerji alanında düzenlemeler içeren Maden Kanunu ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi, TBMM Genel Kurulunda kabul edildi. Enerji Verimliliği Kanunu’na “başvuru sahibi”, “spesifik enerji tüketimi” ve “karbon yoğunluğu” tanımları ekleniyor. Enerji verimliliği projelerinin desteklenmesi, enerji veya karbon yoğunluğunun veya spesifik enerji tüketiminin azaltılmasıyla ilgili uygulamalara yönelik usul ve esaslar belirleniyor. Buna göre, enerji verimliliğini artırmak amacıyla hazırlanan projeler, Bakanlık tarafından 15 milyon lirayı geçmemek kaydıyla bedellerinin en fazla %30’u oranında desteklenecek. Bu kapsamdaki destekler hibe veya faiz desteği şeklinde verilecek. Destek bedeli her yıl, bir önceki yıla ilişkin ilan edilen yeniden değerleme oranında, takvim yılı başından geçerli olmak üzere artırılacak. (BloombergHT)
Gıda: Türkiye İstatistik Kurumu, 2023 yılına ilişkin kırmızı et üretim istatistiklerini açıkladı. Buna göre, 2022’de 2 milyon 191 bin 625 ton olan kırmızı et üretimi, 2023’te %8,8 artışla 2 milyon 384 bin 47 ton olarak hesaplandı. Geçen yıl, 2022’ye göre sığır eti üretimi %6,2 yükselerek 1 milyon 670 bin 606 ton, koyun eti üretimi %16,3 artarak 569 bin 66 ton, keçi eti üretimi %11,3 yükselişle 128 bin 989 ton, manda eti üretimi de %13,3 artarak 15 bin 386 ton oldu. Son 10 yıla ilişkin kırmızı et üretim tahminleri incelendiğinde, toplam kırmızı et üretiminin 2014 yılında 1 milyon 123 bin 59 ton iken 2023’te 2 milyon 384 bin 47 tona ulaştığı görüldü. (AA)
Halka Arz: SPK, Koç Metalurji AŞ ve Altınay Savunma Teknolojileri AŞ’nin halka arzlarına onay verdiğini duyurdu.
Ek olarak, SPK, Hun Yenilenebilir Enerji’nin bedelli sermaye artırımına (580mn TL’den 1milyar TL’ye), Pegasus’un bedelsiz sermaye artırım (102,3mn TL’den 500mn TL’ye) başvurusuna onay verdi.
Otomotiv: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı, Nisan ayında %22,3 daraldı. (Kaynak: ODMD)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Avod Gıda (AVOD): Şirketin 02.05.2024 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile, Altın Madencilik Enerji İnşaat San.ve Tic. A.Ş. satışı karşılığı %2,3436 hissesine sahip olunan Planet-Scan AG şirketi; İsviçre borsasına- BX Swiss AG halka arz başvurusunda bulunmuştur. 12.10.2023 tarihinde Kamu Aydınlatma Platformu duyurusu yapılmıştır. Planet-Scan AG’nin 2024 yılı içerisinde halka arz edileceği planlanmakta olduğu duyurusu yapılmasına karar verilmiştir.
Barem Ambalaj (BARMA): Şirket tarafından Kojenerasyon Tesisine ilişkin olarak Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı’na sunulan ön projeler teknik olarak incelenmiş olup, söz konusu ön projelerin kavramsal olarak onaylandığı hususu Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı Enerji İşleri Genel Müdürlüğü tarafından ile şirkete bildirilmiştir.
Büyük Şefler Gıda (BIGCH): Türkiye’de 25 şehirde 113 şube, yurt dışında 8 ülkede 11 şube, toplam 124 şubeye sahip olan şirketin, 1 Mayıs 2024 tarihi itibarıyla şube sayısı, Türkiye’de 26 şehirde 114 şube, yurt dışında 8 ülkede 11 şube olmak üzere, toplam 125’e ulaşmıştır.1 Nisan-30 Nisan 2024 tarihleri arasında; yurt içinde Didim Bigchefs olmak üzere 1 şube açılmıştır.
Ebebek Mağazacılık (EBEBK): 31 Mart 2024 tarihi itibarıyla 235 tanesi geleneksel, 7 tanesi ise mini mağaza konseptinde olmak üzere Türkiye’de toplam 242 mağazaya sahip olan şirketin mağaza sayısı 30 Nisan 2024 tarihi itibarıyla 240 tanesi geleneksel, 7 tanesi mini olmak üzere 247’ye ulaşmıştır. 1 Nisan-30 Nisan 2024 tarihleri arasında; 1 Van’da, 1 Bursa’da, 1 İstanbul’da, 1 Kırşehir’de ve 1 Çankırı’da olmak üzere toplam 5 mağaza açılmıştır.
Ekos Teknoloji (EKOS): Şirketin Cezayir’de yerleşik bir müşterisi ile, kurulacak 82MWp gücündeki Guerrara güneş santralinin 60/30kV 2x40MVA yükseltici trafo merkezine ait ekipmanların mühendisliği ve tedariki kapsamında 4,8mn EUR ve 174,3mn DZD olmak üzere toplam 6mn EUR tutarında sözleşme imzalamıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi