SABAH STRATEJİSİ
Küresel piyasalar güne olumlu risk iştahıyla başlıyor. Çin’in, gelen yolcular için karantinayı sona erdireceğini duyurmasıyla Asya’da borsalar genel olarak pozitif tarafta seyrediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,5 civarında alıcılı. Cuma günü ABD’de açıklanan enflasyonla ilgili veriler, fiyat baskılarının yavaşlamayı sürdürdüğüne işaret etmiş ve borsaların günü artı bölgede kapatmasına destek olmuştu. Bir günlük tatilin ardından ABD vadelilerinin de, Asya’daki fiyatlamaların da desteğiyle, bu sabah %0,5 – %0,8 arasında primli seyrettiğini izliyoruz. ABD’de konut verilerinin izleneceği günde küresel piyasalardaki olumlu görüntü sürebilir. Halihazırda yükseliş isteğini koruyan BIST100’ün de bu ortamda güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını ve gün içerisine de bu görüntüsünü korumasını bekliyoruz. Dün endeks %0,9 oranında yükselerek 5.504 seviyesinden günü tamamlamıştı. Endekste en çok destek veren hisseler sırasıyla TUPRS, THYAO, KOZAL, ENKAI ve SAHOL olurken, 59 hisse günü artıda tamamladı. Genel olarak geliri dövize endeksli veya döviz fazlası olan şirketlerin ön plana çıkması dikkat çekti. Kur tarafında; Dolar/TL’de net bir kırılım gözlenmezken, sınırlı hareketlerle 18,70’in üzeri test ediliyor. Bugün yurtiçinde veri gündemi sakin.
MAKROEKONOMİ
Güven endeksleri, tüketici güven endeksi haricinde aralık ayında toparlanmaya işaret etti. Perakende sektör güven endeksi artışlara öncülük etmeyi sürdürdü ve 2013 yılından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Perakende sektör güven endeksindeki artışı hizmet ve inşaat sektörü güven endeksi izlerken, reel sektör güven endeksindeki artış daha sınırlı kaldı.
Nihayetinde 4. çeyrek özelinde de baktığımızda başta perakende sektörü güven endeksi olmak üzere, inşaat sektörü ve tüketici güven endekslerinin 3. çeyreğe göre daha güçlü bir görünüme işaret ettiği görülüyor ve küresel talepteki zayıflıkla ihracatın sanayi üretiminde oluşturduğu baskıyı özel tüketimdeki pozitif seyrin hafifletici bir unsur oluşturduğuna dair sinyal veriyor. Yatırımların göstergesi niteliğindeki kapasite kullanım oranı ise 3. çeyreğe göre zayıfladı.
Reel kesim güven endeksi alt endekslerinden gelecek üç aydaki ihracat siparişlerindeki kasımdaki toparlanmanın kalıcı olmadığı ve Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyede olduğu görülüyor. Yatırımlara dair izlediğimiz diğer bir gösterge olan sabit sermaye yatırım harcamaları da tarihsel ortalamasının üzerinde kalsa da düşüşünü sürdürüyor ve Ocak 2021’den bu yana en düşük seviyede. Bununla birlikte arındırılmış kapasite kullanım oranı ekim-kasım aylarındaki düşüşün ardından aralıkta yatırım ve ara malı imalatındaki kapasite kullanım oranındaki artışla toparlandı ancak hala 2022 yılı ortalamasının altında. Sektörel bazda da baktığımızda başta kimyasal ürünler imalatı KKO’sundaki artışı motorlu kara taşıtı ve deri imalatı kapasite kullanım oranlarındaki artışlar izledi.
Fiyatlara ilişkin alt endeksler, hizmet ve inşaat sektörlerinde azalış sergilerken, perakende ticaret sektöründe arttı. İstihdam beklentileri perakende ticaret, inşaat ve hizmet sektörlerinde artarken reel kesimde ise geriledi.
Bugün veri takviminde ABD’de TSİ 17’de açıklanacak olan ekim ayına ilişkin konut fiyat endeksi öne çıkmakta.
- Eylül ayı S&P/Case-Shiller 20 Kent Konut Fiyat Endeksi, aylık %1,2 gerilerken, yıllık artış hızı da %13,1’den %10,4’e gerileyerek yavaşlamayı sürdürmüştü. Fed’in, faiz artışlarını sürdürmesiyle mortgage faizlerinin yüksek seviyelerdeki seyrinin etkisiyle konut piyasasının baskı altında kalması ve konut talebindeki zayıf seyrin etkisiyle konut fiyatları artış hızındaki yavaşlamanın sürmesi bekleniyor.
Yurt içinde veri gündemi sakin.
ŞİRKET HABERLERİ
Coca-Cola İçecek, Anadolu Efes (CCOLA, AEFES, Sınırlı Pozitif): Coca-Cola İçecek (CCI) ve Anadolu Efes’in %78,58 iştiraki olan Anadolu Etap Tarım ile, Anadolu Etap İçecek sermayesini temsil eden payların %80’inin CCI tarafından satın alınmasına ilişkin olarak bağlayıcı pay devir sözleşmesi imzalanmıştır. Anadolu Etap Tarım’ın 100% bağlı ortaklığı konumunda bulunan Anadolu Etap İçecek, meyve ve sebze suyu konsantreleri ve püreleri üretimi ve ticareti faaliyetlerinde bulunmaktadır. Yapılan anlaşma ile CCI, Anadolu Etap İçecek’in sermayesini temsil eden payların %80’ini 112mn USD karşılığında satın alacaktır. Anlaşma için belirlenen firma değeri 214mn USD’dir. İşlemin tamamlanması, Anlaşmada yer alan ön şartların gerçekleşmesine ve Rekabet Kurulu iznine tabi bulunmaktadır. İşlemin, CCI’nın konsolide FAVÖK karlılığına anında katkı sağlaması beklenmektedir.
Ek olarak, CCI %100 iştiraki olan CCI International Holland B.V. (CCIHBV) ve The Coca-Cola Company (TCCC) %100 iştiraki olan Atlantic Industries Co. (AI) AI’nın The Coca-Cola Beverages Pakistan Limited’da (CCBPL) sahip olduğu %49,67 hissesinin CCIHBV tarafından satın alınmasına ilişkin olarak pay devir sözleşmesi imzalamışlardır. CCI, CCBPL’nin halihazırda %49,67 hissedarı olup, kalan hisseler yerli bir hissedara ait bulunmaktadır. CCI Yönetim Kurulu, 20 Aralık 2022 tarihli toplantısında CCBPL’nin %49,67 oranında hissesinin 300mn USD karşılığında CCIHBV tarafından satın alınmasını onaylamıştır. İşlem bedeli, TCCC ile yürütülen ve bağımsız bir değerleme raporunu referans alacak şekilde ikili müzakereler sonucunda belirlenmiştir. Buna göre, CCBPL’nin firma değeri, 635mn USD olarak tespit edilmiştir. İşlemin tamamlanması ile CCI’nın CCBPL’daki doğrudan ve dolaylı sahipliği %99,34 olacaktır. Anlaşmanın, devlet ve diğer ilgili kurumların onayının alınması sonrasında 2023’ün ilk yarısında tamamlanması beklenmektedir. Bu işlem ile CCI, gelişmekte ve hızlı büyüyen pazarlarından olan Pakistan’da hissedarlık oranını artırmaktadır.
Koza Altın (KOZAL, Sınırlı Pozitif): Şirket, 152,5mn TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle, 3.050mn TL, %2000, oranında artırılarak 3.202,5mn TL’ye çıkarılmasına karar vermiştir.
TOFAŞ (TOASO, Nötr): Şirketin Bursa Fabrikasında yılsonu envanter sayımı ve üretim hatlarında yapılacak planlı bakım ve üretim sistem altyapı değişikliği çalışmaları sebebi ile 2 Ocak 2023 – 15 Ocak 2023 tarihleri arasında üretime geçici olarak ara verilecektir. Fabrika 16 Ocak 2023 Pazartesi günü üretime başlayacaktır.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında BTCIM.E payları 27/12/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 26/01/2023 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında UMPAS.E payları 27/12/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 26/01/2023 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecektir. Emir paketi tedbiri, “piyasa emri ve piyasadan limite emir girişinin kısıtlanması”, “emir iptalinin, emir miktar azaltımı ile emir fiyat kötüleştirmesinin yasaklanması” ve “emir toplama bilgi yayınının kısıtlanması” uygulamalarını kapsamaktadır. İlgili payda halihazırda uygulanmakta olan ve VBTS kapsamında önceki aşamalarda tanımlanan tedbirler de (açığa satış ve kredili işlem yasağı ile brüt takas tedbirleri) emir paketi tedbirlerinin uygulandığı süre boyunca devam edecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler, payın işlem gördüğü pazarın/platformun işlem kuralları, pazar değişimi veya diğer nedenlerle uygulanan işlem esaslarından ayrı olarak değerlendirilir. Buna göre VBTS tedbirleri diğer düzenlemeler veya kararlarla uygulamaya alınan işlem esaslarının geçerlilik süresinden ayrı olarak tedbir süresinin sonuna kadar uygulanmaya devam eder.
Tarım ve Hayvancılık: Cumhurbaşkanı Erdoğan, “Tarım Kredi Kooperatifleri ilkbahar döneminde yoğun olarak kullanılan DAP, üre, amonyum sülfat, 20-20 ve nitropower kimyevi gübre çeşitlerinde %13’e varan indirim uygulanacak. Aynı şekilde karma yemde de %5’e varan indirim yapılacak. En az bunun kadar önemlisi de gübre ve yem fiyatlarını nisan sonuna kadar sabitliyoruz. Şayet bu dönemde gübre ve yem fiyatlarında üreticimiz lehine bir gerileme olursa elbette bunu yansıtacağız. Ama yeni fiyat listesi artışlardan etkilenmeyecek.” dedi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ahlatçı Doğalgaz (AHGAZ): Şirket sermaye artırımından 2,6 milyar TL, Ortak satışından 874,5mn TL olmak üzere toplam 3,5milyar TL halka arz geliri elde etmiştir. İzahnamede verilen taahhüt üzerine Ahlatcı Holding A.Ş. tarafından, Şirkete alacak tutarı olan 841,6mn TL 26.12.2022 itibariyle ödenmiştir.
Gelecek Varlık Yönetimi (GLCVY): Şirket ile Credit Europe Bank (Suisse) SA arasında sağlanan anlaşma neticesinde 5,1mn USD anaparaya sahip ticari nitelikli alacak portföyünün şirkete devir ve temlik edilmesine ilişkin sözleşmenin imza süreci tamamlanmıştır.
Girişim Elektrik (GESAN): Şirket, Toroslar Elektrik Dağıtım A.Ş. tarafından 26.12.2022 tarihinde gerçekleştirilen ”Gazlı Hücre-Köşk Standart Alımı İşi” konulu ihaleye girmiş ve en avantajlı fiyatı vererek ihalede 1. olmuştur. İhale baz bedeli 6,6mn USD’dir. (Güncel baz USD/TL kuru ile ihale bedeli 122,2mn TL)
Hedef Girişim Sermayesi (HDFGS): Hedef Yatırım Bankası AŞ kuruluşu 23.06.2022 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğünce tescil edilmiş ve aynı tarihte şirket payına düşen 150mn TL sermayenin 37,5mn TL’si kuruluş aşamasında ödenmişti. Kalan sermaye taahhüdü 112,5mn TL dün itibariyle ödenmiş olup, Hedef Yatırım Bankası AŞ sermayesinin tamamı ödenmiştir.
Kron Teknoloji (KRONT): Şirket, 14,3mn TL olan çıkarılmış sermayesinin, tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle 28,5mn TL tutarında (%200 oranında) artırılarak 42,8mn TL’ye çıkarılmasına karar verildiğini duyurmuştur.
Mistral GYO (MSGYO): Şirket portföyünde bulunan, Mistral İzmir binasında yer alan, 194 m2 toplam alana sahip iki konutun KDV hariç 8,5mn TL bedelle satışı, dün tapu devri yapılmak ve bedeli tahsil edilmek suretiyle gerçekleşmiştir. Söz konusu taşınmazların 2021 yılı değerleme raporunda yer alan toplam ekspertiz değeri; KDV hariç 3,3mnTL’dir.
Mondi Turkey (MNDTR): Şirket, Adana Batı Fabrikası’nın üretim verimliliğindeki yetersizlik ve sipariş rakamlarındaki düşüklük nedeniyle sektördeki diğer işletmeler ile rekabet edebilecek seviyede olmaması sebebiyle kapatılmasına karar verdi.
Özerden Plastik (OZRDN): Şirket ortaklarından Mustafa Karanis sahip olduğu 1,66mn TL’lik nominal hisseyi borsada işlem gören tipe dönüşüm için MKK’ya kaydettirdi. Şirketin ödenmiş sermayesi 21mn TL seviyesinde bulunuyor. Buna göre MKK’ya kaydettirilen söz konusu hisseler, ödenmiş sermayenin %7,9’unu oluşturuyor.
Polisan Holding (POLHO): Şirketin bağlı ortaklıklarından Poliport Kimya San. ve Tic. A.Ş. (“Poliport”), Devlet Demiryolları İşletmesi Genel Müdürlüğü ile İltisak Hattı Protokolü imzalandığını bildirmiştir. İmzalanan İltisak Hatları Protokolü ile proje başlangıcı olan 3. Hat km: 54+636’dan ayrılan makastan itibaren Poliport liman sahası içerisine tüm altyapı, üstyapı ve ilave yolları ile birlikte 4 adet demiryolu hattı inşaa edilecektir. Demiryolu hattı inşaasına ilişkin proje ve yapım işleri Poliport tarafından gerçekleştirilecektir.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %9 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 1 milyar TL’lik (%9’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 156 milyar TL oldu.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 60 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 85 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi