SABAH STRATEJİSİ
Dünkü Fed tutanaklarının, Fed’in daha fazla şahinleşmeyeceği düşüncesini beraberinde getirmesi piyasaları bir miktar rahatlattı. Toparlanma çabasında olan ABD borsaları günü artı bölgede kapattı. Haftalık olarak aşırı satım bölgesinde olan ve 200 haftalık ortalamasına üzerinde kalmayı başaran Nasdaq teknoloji endeksindeki prim de %1,5 oldu. Bu sabah ise piyasalarda net bir yön yok. ABD vadelilerinde sınırlı düşüş gözlenirken, Asya piyasaları karışık. Kapatılan kısa pozisyonlar ve teknik görüntüyle birlikte bu sabah görece sakinliğin korunması ABD borsalarında tepki ihtimalini gündemde tutuyor. Dün bir süredir direnç yaptığı 2.400 bölgesinin üzerinde kapatarak kısmi rahatlama sağlayan BIST100 endeksi ise güne hafif artıda başlayabilir. Dün, kurdaki yükselişe döviz pozisyonu yüksek veya döviz geliri olan şirketlerin daha anlamlı tepki verdiklerini izledik. Bunun dışında bazı hisselerde görülen sert yükselişler de endekse destek verirken, 2.400 ara direncinin geçilmesinin verdiği moralle endeksin bugün 2.440/50 ana direnç bölgesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz. Bugün beklendiği gibi TCMB’nin faizlerde bir değişiklik yapmaması durumunda Dolar/TL de 16,60/65 kanal direncine doğru hareket gözlenebilir ki endeks ağırlığı yüksek olan kura duyarlı şirketler olası yükselişe katalizörlük edebilir.
MAKROEKONOMİ
Almanya’nın 1. çeyrek revize büyüme verisi takip edildi. Son çeyrekte çeyreklik bazda %0,3 daralan Almanya, 1. çeyrekte %0,2 büyüdü. Rusya ve Ukrayna savaşının etkileri bu veride oldukça sınırlı. İkinci çeyrekte ise artan emtia fiyatlarının ve sonucunda artan enflasyonist baskıların olumsuz etkilerini görmüş olacağız. Bir başka açıklanan veri ise GfK tüketici güveni oldu. Söz konusu veri, beklentilerle uyumlu olarak -26 seviyesinde gerçekleşti ve zayıf seyrini sürdürdü. Salgın kısıtlamaları gevşemesine rağmen artan enflasyonist baskılarla tüketici güveni baskı altında kalmaya devam etti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30’da yılın birinci çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyümesi ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi revize verisi takip edilecek. Öncü verilere göre ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda %1,4 daralmıştı. Bundan sonraki süreçte Rusya ve Ukrayna krizinin etkileri, artan enflasyonist baskılar ve devam eden tedarik zinciri sıkıntıları nedeniyle bu yıl genelinde büyümenin yavaşlaması ve geçtiğimiz seneye göre ılımlı seyretmesi beklenmekte. Çekirdek PCE fiyat endeksi ise birinci çeyrekte öncü verilere göre emtia fiyatlarındaki artışların etkisiyle yıllıklandırılmış çeyreklik bazda %5’ten %5,2’ye yükselerek enflasyonist baskıların güçlendiğine işaret etmişti. Revize verilere göre birinci çeyrekte ise ABD ekonomisinin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda %1,3 daralması ve çekirdek PCE fiyat endeksinin ise %5,2 seviyesinde yatay seyretmesi bekleniyor.
Ayrıca ABD’de TSİ 15.30’da 21 Mayıs haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi açıklanacak. 14 Mayıs haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları 197 bin kişiden 218 bin kişi seviyesine hafif yükselmesine rağmen düşük seviyelerdeki seyrini sürdürerek istihdam piyasasındaki olumlu seyrin sürdüğüne işaret etmişti. 21 Mayıs haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvurularının ise 215 bin kişi seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.
Bunun yanında, ABD’de TSİ 17’de nisan ayına ilişkin bekleyen konut satışları verisi açıklanacak. ABD’de mart ayına ilişkin bekleyen konut satışları, aylık %1,2 gerileyerek son beş aydır düşüşünü sürdürmüştü. Özellikle, ABD’de yükselen konut fiyatları ve Fed’in sıkılaştırma adımlarıyla artan mortgage faizlerinin de etkisiyle konut piyasası baskı altında kalmakta. Nisan ayında ikinci el ve yeni konut satışlarında da düşüşler gözlenmişti. Bu kapsamda, nisan ayında bekleyen konut satışlarının aylık %2 gerileyerek düşüşünü sürdürmesi bekleniyor.
Yurt içinde ise, piyasaların odak noktasında TSİ 14’te TCMB’nin PPK toplantısı olacak. TCMB geçen ayki PPK toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda %14 seviyesinde sabit bırakmıştı. Karar metninde mart ayına göre en önemli değişikliklerden biri Kurul’un, uzun vadeli Türk lirası yatırım kredileri de dâhil olmak üzere kredilerin büyüme hızı ve erişilen finansman kaynaklarının amacına uygun şekilde iktisadi faaliyet ile buluşmasının finansal istikrar açısından önemli olduğunu değerlendirerek ”makroihtiyati politika setinin güçlendirilmesine karar verildiğine” dair ifadenin eklenmesi olmuştu.
Ayrıca TSİ 10’da mayıs ayına ilişkin ekonomik güven endeksi verisi takip edilecek. Mayıs ayında güven endekslerinde karışık bir seyir görülmekte. Arındırılmış verilere göre baktığımızda mayıs ayında hizmet sektörü güven endeksi %6,1 ve perakende ticaret %1,7 artarken, inşaat sektörü güven endeksi %2,2 düştü. Tüketici güven endeksinde ise artış görürken, enflasyonist görünümün etkisiyle artış sınırlı kaldı. Reel kesim güveninde ise %0,6 düşüş görüldü. Hizmet, perakende ticaret, inşaat, reel kesim ve tüketici güven endekslerinin belirli alt endeksleri ile hesaplanan ekonomik güven endeksinin ise 94,7’den 96,7’ye yükselerek düşüş trendini sonlandırdığını fakat iyimserlik eşik seviyesinin altındaki seyrini sürdürdüğünü hesaplamaktayız.
Bugün ayrıca TCMB tarafından haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.
- BDDK tarafından yayınlanan günlük verilere göre 20 Mayıs haftasında toplam DTH miktarı 0,77 milyar USD (bireysel 0,95 milyar USD artış ve kurumsal 0,18 milyar USD düşüş) arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %57,1’den %57’ye geriledi. TL kredilerde haftalık %1,4 artış, YP kredilerde %0,01 artış ile yataya yakın bir seyir görülürken, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,84 artış görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 20 Mayıs haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 1,6 milyar USD azalarak 100,3 milyar USD’ye, net uluslararası rezervin 1,9 milyar USD azalarak 9,6 milyar USD seviyesine gerilediğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Nötr): Sermayesinde %50 paya sahip olduğu Bangladeş’te kurulu iş ortaklığı United LPG Ltd.’nin sermayesinin 2.140mn Bangladeş Takası’ndan (“BDT”) 3.260mn BDT’ye yükseltilmesine karar verilmiş olup, Yönetim Kurulu tarafından söz konusu 1.120mn BDT (yaklaşık 12mn USD) sermaye artırımına payı oranında iştirak edilerek, 560mn BDT’nin (yaklaşık 6.1mn USD) Şirket tarafından 30 Haziran 2022 tarihine kadar nakden ödenmesine karar verilmiştir.
Aydem Enerji (AYDEM, Nötr): Şirket, pay geri alım işlemleri kapsamında 25.05.2022 tarihinde 8.26 TL – 8.36 TL fiyat aralığından (ortalama 8.33 TL) 300,000 adet pay geri almıştır.
Brisa (BRISA, Nötr): Arvento M2M Elektronik Sistemler’in (Arvento) sermayesinin %88,89’unu temsil eden payların tamamı, Arvento’nun döviz varlıklarının kapanış tarihi itibari ile yeniden değerlemesi sonucu 334,4mn TL bedelle 1 Mart 2022 tarihinde Şirket tarafından devralınmıştır. Bu defa, Arvento’nun bağımsız denetimden geçmiş 1 Mart 2022 finansal sonuçlarına göre yapılan düzeltmeler sonrası 25 Mayıs 2022 tarihinde Şirket tarafından Özer Hıncal ve Track Holdings S.A.R.L’ye 2,8mn TL ek ödeme yapılmış olup, böylece Arvento paylarının satın alınması için Şirketce ödenen toplam tutar 337,2 TL olarak gerçekleşmiştir.
MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu’nun 25.05.2022 tarihli toplantısında MPARK hissesinin pay piyasasındaki sağlıklı fiyat oluşumunun desteklenmesi, hisse fiyatının istikrarı ve gerçek değerine uygun oluşumuna katkı sağlanması, pay sahiplerini koruyarak onlara daha cazip uzun vadeli bir yatırım imkanı sunulması amacıyla;
1) Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-22.1 sayılı Geri Alınan Paylar Tebliği ile konuya ilişkin 21.07.2016 ve 25.07.2016 tarihli duyuruları çerçevesinde 1 yıl süre ile pay geri alımı yapılmasına,
2) Geri alıma konu edilebilecek azami pay sayısının, Şirket’in çıkarılmış sermayesinin %10’una karşılık gelen 20.803.720,00- Türk Lirası nominal (her biri 1 Türk Lirası nominal değerinde 20.803.720,00- adet pay) olarak belirlenmesine,
3) Geri alım için ayrılacak fonun 650mn- Türk Lirası olarak belirlenmesine,
4) Geri alım işleminin, yapılacak ilk genel kurul toplantısının gündemine alınarak, genel kurulda pay sahiplerinin bilgi ve onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka 367 gün vadeli 349,5 milyon ABD Doları ve 431,5 milyon Avro tutarında iki ayrı dilimden oluşan yaklaşık toplam 810 milyon ABD Doları sendikasyon kredisi anlaşması imzalamıştır. 19 ülkeden 37 finansal kurumun katılımıyla ve dış ticaretin finansmanı amacıyla kullanılacak olan sendikasyon kredisinin toplam maliyeti ABD Doları ve Avro için sırasıyla SOFR + %2,75 ve Euribor + %2,10 olarak gerçekleşmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bandrol Ücretleri: Resmi Gazete’de yayımlanan düzenleme ile TRT bandrol ücret oranları yeniden belirlendi. Cep telefonlarında yüzde 10 olan oran yüzde 12’ye, akıllı kol saatlerinde yüzde 8 olan oran yüzde 14’e, bilgisayar ve tablette ise yüzde 2 olan oran yüzde 4’e çıkartıldı. Kaynak: Bloomberght
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Alkim Kağıt (ALKA, Sınırlı Pozitif): Alkim Kağıt sektörde yaklaşık 25 yıldır ve yılda üretim cinsine göre yaklaşık 90 bin ton ofset, fotokopi ve benzeri kağıtların üretimini yapmaktadır. Yapılan pazar araştırmaları neticesinde, ülkemizde arz talep dengesinin ciddi miktarda ithalat yönünde olduğu birinci hamur, fotokopi ve ambalaj kağıdına hitap eden yüksek gramajlı özel kağıt üretimi ile ilgili yatırım imkanlarının araştırılması ve yakın olarak takip edilmesi önem kazanmıştır. Yeni makinaların imalat kuruluş sürelerinin çok uzun olması toplam yatırım maliyetlerinin yüksek olması sebebi ile yurtdışında faaliyetine son vermiş tesislere ait makine ve ekipmanların çok daha ekonomik şartlarda ve daha kısa sürede kurulabileceği düşünülmektedir. Bu şekilde planlanan bir ikinci el makina yatırımı daha az özkaynak ve çok daha az dış finansman ihtiyacı ile kurulabilecektir. Piyasa talebine göre, özellikle ithalat yolu ile karşılanan kağıt çeşitlerini üretebilecek, yurtdışı piyasalarda 120-180 bin ton kapasiteli ikinci el makina ve ekipmanların araştırılması ve detaylı fizibilite oluşturulması konusunda Genel Müdürlüğün yetkili ve görevli kılınmasına karar verilmiştir.
CEO Event Medya (CEOEM): Şirket, 28 Mayıs-12 Haziran 2022 tarihleri arasında, Ankara Altındağ Belediyesi bölge sınırları içinde gerçekleşecek olan Başkent Kültür Yolu Festivali etkinliğinin organizasyon hizmetine ilişkin olarak Türkiye Turizm Tanıtım ve Geliştirme Ajansı ile KDV dahil 26,4mn TL tutarlı hizmet sözleşmesi imzalamıştır.
Girişim Elektrik Sanayi (GESAN): Şirket’in %70 bağlı ortaklığı Europower Enerji ve Otomasyon Tek. San. Tic. A.Ş., Türk Havacılık ve Uzay Sanayi A.Ş.’den ”Trafo Merkezleri ve YGD Binaları için Orta Gerilim Hücreleri” alımına yönelik 413bin EUR tutarında sipariş almıştır. (Güncel baz Euro/TL kuru ile sipariş bedeli 7,2mn TL’dir.)
Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik (KONTR): 26.04.2022 tarihli açıklama kapsamında; Üretime, AR-GE’ye ve yüksek teknolojiye verdiği değerle birlikte, Şirket’in iştiraki Plan-S Uydu ve Uzay Teknolojileri firmasının üretmiş olduğu ilk uydusu olan Connecta T1.1, “SpaceX Falcon 9 Transporter 5 Mission” roketi ile birlikte Florida, Cape Canaveral Kennedy Uzay istasyonundan dün saat 22:00 sularında başarılı bir şekilde fırlatıldı. Connecta T1.1 düşük Dünya yörüngesinde bilimsel ve teknolojik misyonlar yürütecek. Connecta T1.1 birçok açıdan Türkiye için ilklere imza atarken, Şirket, gerçekleştirmeyi planladığı uydu ve uzay yatırımların da ilk simgesi olacağını ifade etmiştir.
YEO Teknoloji (YEOTK): Şirket, Boru Hatları İle Petrol Taşıma A.Ş (BOTAŞ) Tedarik ve Sözleşmeler Daire Başkanlığı tarafından düzenlenen “Batman-Dörtyol HPBH Pompa İstasyonları Otomasyon Sistemlerinin Yenilenmesi” ihalesinde, ekonomik açıdan en avantajlı teklifi, vergiler hariç 93,3mn TL bedelle vermiş ve 1. sırada yer aldığını açıklamıştır. İhale sonucu henüz kesinleşmemiştir.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde gerçekleşti. TCMB dün 112 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) ve 100 milyar TL’lik (%14’ten, 8 gün vadeli) iki adet haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 494 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,75 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,71-%2,77 bandında hareketin ardından %2,75 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 20 baz puana yaklaşan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 50 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi