SABAH STRATEJİSİ
Perşembe günü TCMB’nin Karar Metni’nde faiz indirimlerine açık kapı bırakması ile Borsa İstanbul’da bankacılık hisseleri öncülüğünde başlayan yükseliş dalgası haftanın son işlem gününde de sürdü. Bankacılık endeksinin (XBANK) %4,4 oranında prim yaptığı günde, BIST100 %1,9 oranında değer kazandı. Haftalık kazanç ise %1,7 olarak gerçekleşti. XBANK haftalık bazda %7,5 oranında primlenirken, Ukrayna – Rusya gerginliğinin gölgesinde %3,2 oranında gerileyen Ulaştırma endeksi en çok düşen sektör oldu. Cuma günü ayrıca BIST100’de işlem hacmi 120 milyar TL gerçekleşerek yaklaşık son beş ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. BIST100 endeksinde son iki işlem gününde oluşan momentumun bugün de sürebileceğini düşünüyoruz. Teknik olarak yakın zirvesinin üzerinde kapanış yapılmasıyla 200 günlük ortalamanın da yakın bulunduğu 9.750 bölgesi hedefe girmiş durumunda. Endeksin güne de alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bu hafta, çarşamba günü TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın İstanbul Sanayi Odası (İSO) olağan meclis toplantısında yapacağı konuşma öne çıkıyor. Bugün ise kasım ayı güven endeksleri, yarın da sektörel enflasyon beklentileri piyasa üzerinde kısmi oynaklık yaratabilir. Ek olarak bugün Cumhurbaşkanlığı Kabine Toplantısı ajandada yer alıyor. Toplantının saat 15 civarında başlaması bekleniyor. Cuma günü de üçüncü çeyrek büyüme verisi var. Yurtdışına bakıldığında, cuma günü Avrupa’da zayıflığa işaret eden PMI verileri Euro üzerinde baskı yapsa da Avrupa’da borsalar artı bölgede kapanış yaptı. Güçlü açıklanan bilançoların sonuna yaklaşılan ABD’de de borsalar yükselişle günü tamamladı. ABD’de ayrıca Kabine ile ilgili atamalar izleniyor. Trump’ın, Hazine Bakanlığı’na regülasyonların azaltılması ve vergi indirimleri düşüncesine yakın olan Scott Bessent’i aday göstermesinin kısa vadeli olarak borsaları desteklemesi bekleniyor. Nitekim ABD vadelileri %0,5 civarında yükselişle haftaya başlıyor. Bununla birlikte Avrupa vadelileri ile Asya’da Çin ve Hong Kong hariç borsalar alıcılı bir görüntü sergiliyor. Pariteler tarafında Dolar ve Altın’da belirgin satışlar takip edilirken, petrolde kısmi baskı var. Bu hafta yurtdışında ABD’de büyüme ve Fed toplantı tutanakları, Avrupa’da ise kasım ayı enflasyon verisi öne çıkıyor.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan kasım ayı S&P Global imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edildi.
- Kasım ayı imalat sektörü PMI verisi, firmaların yeni siparişlerindeki düşüşün yavaşlamasıyla 48,5’ten 48,8 seviyesine yükselerek beklentilerin (48,9) hafif altında kaydedildi ve imalat sektöründe daralmanın yavaşladığına işaret etti, bununla birlikte son beş ayda daralmanın sürdüğünü gösterdi.
- Kasım ayı hizmet sektörü PMI verisi ise, hizmetlere olan güçlü talep nedeniyle 55’ten 57 seviyesine yükselerek beklentilerin (55) üzerinde kaydedildi ve hizmet sektöründe büyümenin hızlandığına işaret etmekle birlikte Mart 2022’den bu yana en güçlü büyümeye işaret etti ve büyüme bölgesindeki seyrini yirmi ikinci aya taşıdı.
Ayrıca ABD’de kasım ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi nihai verisi, Trump’ın yeni dönemde uygulayacağı politikalara yönelik belirsizliğin etkisiyle 73’ten 71,8 seviyesine aşağı yönlü revize edilerek son yedi ayın en yüksek seviyesinden kısmi düşüş kaydetti. Detaylara bakıldığında, kasımda cari koşullar alt endeksi 64,4’ten 63,9 seviyesine aşağı yönlü revize edilirken, beklentiler alt endeksi ise 78,5’ten 76,9 seviyesine aşağı yönlü revize edildi ve böylece Temmuz 2021’den bu yana en yüksek seviyeden kısmi düşüş kaydetti.
Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi verecek olan kasım ayı HCOB imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edildi.
- Buna göre, imalat PMI’lar, kasım ayında zayıf seyreden talebin etkisiyle bölge genelinde daralma bölgesinde seyretti. Bu kapsamda, imalat PMI’lar, kasım ayında Almanya’da 43’ten 43,2’ye yükselerek imalat sektöründe daralmanın hafif yavaşladığına işaret ederken, buna karşın Euro Bölgesi’nde 46’dan 45,2’ye, Fransa’da 44,5’ten 43,2’ye ve İngiltere’de ise 49,9’dan 48,6 seviyesine gerileyerek imalat sektöründe daralmanın hızlandığına işaret etti.
- Hizmet PMI’lar ise, kasım ayında bölgede İngiltere hariç 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesinde gerçekleşti. Bu kapsamda hizmet PMI’lar, kasım ayında Almanya’da 51,6’dan 49,4’e ve Euro Bölgesi’nde 51,6’dan 49,2 seviyesine gerileyerek hizmet sektörünün büyüme bölgesinden daralma bölgesine geçtiğine işaret ederken, Fransa’da ise 49,2’den 45,7 seviyesine gerileyerek hizmet sektöründe daralmanın hızlandığını gösterdi, buna karşın İngiltere’de ise 52’den 50 eşik seviyesine gerileyerek hizmet sektörünün büyüme bölgesinden durağan seyre geçtiğini gösterdi.
Almanya’da yılın üçüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyüme nihai verileri takip edildi. Almanya ekonomisi, çeyreklik bazda bu yılın ikinci çeyreğinde %0,3 oranında daralmanın ardından bu yılın üçüncü çeyreğinde büyüme hızı %0,2’den %0,1 seviyesine aşağı yönlü revize edildi, yıllık bazda ise daralma hızı üçüncü çeyrekte %0,2’den %0,3 seviyesine aşağı yönlü revize edildi. Üçüncü çeyrekte, ihracattaki düşüş, aşağı yönlü revizyonda etkili oldu.
Yurt içinde ise, Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından ekim ayına ilişkin gelen yabancı ziyaretçi verileri yayımlandı. Ekim ayında gelen yabancı ziyaretçi sayısı aylık bazda mevsimsellikle uyumlu olarak %10 düşüşle 6,1 milyon kişi seviyesinden 5,4 milyon kişi seviyesine gerilemekle birlikte, ekim ayındaki veri tarihsel olarak en iyi ekim ayına işaret etti. Gelen yabancı ziyaretçi sayısı ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre ise %9,3 oranında artış kaydetti. Bu kapsamda, 12 aylık kümülatif bazda gelen yabancı ziyaretçi sayısı ise eylül ayındaki 51,9 milyon kişi seviyesinden ekim ayında 52,3 milyon seviyesine yükselerek rekor seviyede kaydedildi.
Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
- ABD tarafında, piyasaların odak noktasında yarın Fed’in kasım ayı FOMC toplantısının tutanaklarının yayımlanması olacak. Fed, kasım ayı toplantısında federal fonlama faiz aralığını oy birliğiyle ve beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan indirimle %4,75-%5,00 bandından %4,50-%4,75 bandına çekmişti. Böylece Fed, bu yıl eylül ayındaki 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından ikinci kez faiz indirimine gitmişti. Fed Başkanı Powell ise, toplantının ardından yaptığı konuşmada, faiz indirim kararının ekonominin güçlü kalmasına destek sağlayacağını ve Fed’in faiz kararlarını toplantı bazında değerlendirerek almaya devam edeceğini belirtmişti. Ayrıca Powell, son faiz indirim kararına karşın para politikasının halen sıkılaştırıcı olduğunu ve Fed’in nötr faize ulaşmak için acelesinin olmadığını söylemişti. Bu çerçevede, Fed’in bu hafta yayımlanacak toplantı tutanaklarında para politikasına ve faiz patikasına yönelik yeni ipuçları aranacak. Ayrıca yarın tüketici güveni göstergelerinden kasım ayına ilişkin Conference Board tüketici güveni endeksi verisi takip edilecek. Bunun yanında, konut piyasası verilerinden, yarın eylül ayına ilişkin S&P/Case-Shiller Konut 20 Kent Fiyat Endeksi ve ekim ayı yeni konut satışları verisi ve çarşamba günü ise ekim ayı bekleyen konut satışları verisi takip edilecek. Diğer yandan, çarşamba günü bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme revize verisi takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü Fed’in önemli bir enflasyon göstergesi olarak takip ettiği yıllıklandırılmış çeyreklik bazda kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endekslerinin bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin revize verileri açıklanacak. Çarşamba günü, Fed’in özellikle aylık bazdaki fiyat gelişmelerinin seyri kapsamında takip ettiği PCE deflatör ekim ayı verileri ile kişisel gelirler ve harcamalar ekim ayı verileri takip edilecek. Çarşamba günü, üretimin seyrine ilişkin olarak ekim ayı dayanıklı mal siparişleri öncü verisi yayımlanacak. Çarşamba günü, istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi de izlenecek.
- Avrupa tarafında, Almanya’da imalat, inşaat, toptan ve perakende ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların, ekonomide mevcut ve gelecek 6 aylık döneme yönelik değerlendirmelerini yansıtan IFO iş dünyası endeksi kasım ayı verisi bugün takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü Almanya’da gelecek aya yönelik değerlendirmeleri yansıtan aralık ayına ilişkin GfK tüketici güveni verisi takip edilecek. Perşembe günü, Euro Bölgesi’nde kasım ayına ilişkin tüketici güveni nihai verisi takip edilecek. ECB’nin para politikasına yön verecek olan verilerden, perşembe günü Almanya’da kasım ayına ilişkin öncü TÜFE verileri ve cuma günü ise Euro Bölgesi’nde kasım ayına ilişkin öncü TÜFE verileri takip edilecek.
Yurt içinde ise, bugün kasım ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri, perşembe günü kasım ayı ekonomik güven endeksi ve ekim ayı dış ticaret dengesi ve cuma günü ise hizmet üretici fiyat endeksi ve bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyüme verileri takip edilecek. Ayrıca yarın TCMB tarafından kasım ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi yayımlanacak. Perşembe günü geçen haftaki TCMB PPK toplantısına ilişkin özet yayımlanacak. Cuma günü ise, TCMB tarafından Finansal İstikrar Raporu yayımlanacak.
- Sektörel güven endeksleri ekim ayında inşaat sektörü hariç artış sergilemişti. Bu kapsamda, ekim ayında mevsim etkilerinden arındırılmış olarak aylık bazda hizmet sektörü güven endeksi %1,5 oranında, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,1 oranında ve reel kesim güven endeksi %3 oranında artarken, buna karşın inşaat sektörü güven endeksi ise %1,7 oranında düşüş sergilemişti. Arındırılmış kapasite kullanım oranı ise eylül ayında 0,2 puanlık artışın ardından ekimde 0,7 puanlık düşüşle %75,9’dan %75,2 seviyesine gerilemişti ve böylece Mart 2023’ten bu yana en düşük seviyede kaydedilmişti, bunun yanında 2023 yılı ortalamasının ve tarihsel ortalamasının (%76,3) altındaki seyrini sürdürmüştü.
- Ekonomik güven endeksi, aylık bazda eylül ayında %2 oranında artışın ardından ekimde %3,2 oranında artışla 95 seviyesinden 98 seviyesine yükselmişti, böylece yükselişini ikinci aya taşımıştı ve son beş ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşmişti. Ayrıca endeks 100 iyimserlik eşik seviyesinin altındaki seyrini yedinci ayda sürdürmüştü.
- Ticaret Bakanlığı tarafından yayınlanan ekim ayı geçici dış ticaret dengesi verisine göre, ekim ayında ihracat aylık bazda %7,4 oranında artışla 22 milyar USD’den 23,6 milyar USD seviyesine yükselmişti. İthalat ise aylık bazda ekim ayında %8,3 oranında yükselişle 27,1 milyar USD’den 29,3 milyar USD seviyesine yükselmişti. Bu kapsamda, ekim ayında aylık bazda dış ticaret açığı ise %12 oranında yükselişle 5,1 milyar USD’den 5,7 milyar USD seviyesine yükselmişti.
- Ekonomi, başta özel tüketim ve net ihracatın desteğiyle 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre (yıllık bazda) %2,5 büyüme ile piyasa beklentisi olan %3,2’nin altında büyüme gerçekleştirmişti. 2. çeyrekte mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH ise, çeyreksel bazda (bir önceki çeyreğe göre) %0,1 oranında sınırlı büyüme kaydetmişti, piyasa beklentisi ise ikinci çeyrekte ekonominin, çeyreklik bazda %0,5 seviyesinde daralması yönündeydi. Böylece ekonomi yılın ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,8 oranında büyüme kaydetmişti. Bloomberg Anketi’ne göre bu yılın üçüncü çeyreğinde ise çeyreklik bazda ekonominin %0,2 oranında daralması ve yıllık bazda ise büyüme hızının %2,4 seviyesine hafif yavaşlaması bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Türkiye Cumhuriyeti Savunma Sanayii Başkanlığı arasında Hava Savunma Sistemlerinin üretimine yönelik 135,1mn EUR ve 1.635mn TL tutarında sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2026 ve 2029 yılları arasında gerçekleştirilecektir.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket’in 04.11.2024 tarihinde yaptığı duyuruda, bağlı ortaklık Razi Petrochemical aleyhine açılmış davada, bağlı ortaklığın gayri meşru yoldan kazanç sağlama suçlamasından beraat ettiğine, bu kapsamda cezai yaptırımların ortadan kalktığına, 329,3mn USD tutarlı dava bedelinin 59,3mn USD olarak ödeneceğine ilişkin mahkemece karar alındığı duyurulmuştu. Kararın bağlı ortaklık Razi’ye tebliği sonrası, Razi tarafından yasal süresi içerisinde istinaf kanun yoluna başvurulmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Socar sözcüsünün Bloomberg’e yaptığı açıklamada, “Bursagaz ve Kayserigaz’ın sahibi olan Socar Turkey Doğalgaz’ın satışı için görüşmelere başladık” dedi. (Kaynak: Bloomberg)
FTSE: FTSE Russell, ‘FTSE Global Equity Index Series’ 3 aylık gözden geçirme değişikliklerinin 23 Aralık 2024 Pazartesi günü yürürlüğe gireceğini açıkladı. FTSE Global EIS MİD CAP listesine Türkiye’den Altınay Savunma Teknolojileri dahil edildi. Small Cap listesine Türkiye’den Lila Kağıt dahil edildi. Micro CAP listesine Türkiye’den Altınkılıç Gıda, Hareket Proje, Horoz Lojistik, Koç Metalurji, Onur Yüksek Teknoloji, Seğmen Kardesler Gıda, Yigit Akü dahil edildi. Micro CAP listesinde Türkiye’den Mega Polietilen çıkarıldı.
FTSE All-World listesine Türkiye’den Altınay Savunma Teknolojileri dahil edildi. FTSE All-Cap listesine Türkiye’den Altınay Savunma Teknolojileri, Lila Kağıt Sanayi ve Ticaret dahil edildi. FTSE Total-Cap listesine Türkiye’den Altınay Savunma Teknolojileri, Altınkılıç Gıda, Hareket Proje Taşımacılığı, Horoz Lojistik, Koç Metalurji, Lila Kağıt, Onur Yüksek Teknoloji, Seğmen Kardeşler Gıda, Yiğit Akü dahil edildi. FTSE Total-Cap listesinde Türkiye’den Mega Polietilen Kopuk Sanayi çıkarıldı. (Kaynak: Matriks)
Kentsel Dönüşüm: AK Parti’nin, İstanbul başta olmak üzere deprem riski taşıyan kentlerde kentsel dönüşümü hızlandırmak maksadıyla hazırladığı 26 maddelik Torba Yasa teklifi kabul edildi. Bu kapsamlı düzenlemeyle, dönüşüm projelerinin hızlanması, vatandaşların hak kayıplarının önlenmesi, dönüşümdeki yasal ve mali engellerin ortadan kaldırılması amaçlanıyor. (Kaynak: Ekonomim)
Turizm: Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre Türkiye’ye ekim ayında gelen yabancı ziyaretçi sayısı yıllık %9,3 artarak 5,45mn kişi oldu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ahlatçı Doğalgaz (AHGAZ, ENERY): Şirket bağlı ortaklığı Enerya Enerji yönetim kurulu toplantısında, Enerya tarafından 03.10.2024 tarihli KAP bildiriminde yer verilen Ahlatcı Altın İşletmeleri’nin paylarının devralınmasına ilişkin kararı çerçevesinde; Yozgat’ta bulunan altın madeni sahası ruhsatlarının devralınmasını müteakiben ruhsatlar kapsamında çalışmaların analizi, değerlendirilmesi ve uluslararası standartlara göre raporlanabilmesi amacıyla Maden Arama Sonuçlarının, Maden Kaynaklarının ve Maden Rezervlerinin raporlanmasına ilişkin JORC kodunda belirlenen esasların yanı sıra, Türkiye Ulusal Maden Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu standartlarını da esas alan yetkin bir teknik danışmanlık ve değerlendirme şirketinin belirlenmesine yönelik çalışmaların başlatılması konusunda yönetim kurulunun yetkilendirilmesine toplantıya katılanların oy birliği ile karar verildiği hususu 22.11.2024 tarihinde Şirket’e bildirilmiştir.
Fonet Teknoloji (FONET): Samsun İl Sağlık Müdürlüğü ile 36 ay süreli “Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (HBYS) Hizmet Alımı” sözleşmesi 99,7mn TL bedelle 22.11.2024 tarihinde imzalanmıştır.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket ile Birleşik Arap Emirlikleri merkezli Petrofac firması arasında, firmanın çeşitli projeleri için kablo kanal ve ilgili ekipman ihtiyaçlarının Şirket tarafından tedarik edilmesine yönelik ve yaklaşık olarak toplam 3mn USD bedelli sipariş alınmış ve bahsi geçen ürünlerin üretim süreci başlamıştır.
Parsan Makina (PARSN): Şirket, gaz türbinli uçak motorlarında türbin diski olarak kullanılan, nikel bazlı Waspaloy’un dövme işlemi, Türkiye’de ilk kez “sıcak kalıp dövme” yöntemiyle gerçekleştirmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi
