SABAH STRATEJİSİ
Dün TCMB politika faizini 250 baz puan olan beklentilerin üzerinde artışla %35’ten %40 seviyesine yükseltti. Karar Metni ise gelecek toplantılarda daha sınırlı faiz artışları olabileceğine ve yakın zamanda sıkılaştırma döngüsünün tamamlanarak politika faizinde zirve seviyeye ulaşılacağına işaret etti. Finansal istikrarı güçlendirecek şekilde devam eden sadeleştirme süreci risk primimiz üzerinden TL varlıklar için genel olarak olumlu. Bu kapsamda, sıkılaşma döngüsünün sonunda olduğuna yönelik açıklamayla da, dün BIST100 endeksi karar sonrasında bankalar öncülüğünde 8.062 seviyesine kadar yükseliş kaydetti. Öte yandan, artan faizlerin borsaya alternatif oluşturması ve faizlerin şirket değerlemeleri üzerindeki etkileri borsaya yönelik alım iştahını sınırlayabilir ki endeksteki ilk etapta yaşanan yükseliş yerini satışlara bıraktı. Bankacılık endeksindeki (XBANK) %1’lik yükselişe karşın, Sınai endeksi (XUSIN) günün sonunda %1,75 oranında düşüş kaydetti. BIST100 endeksi ise özellikle seans sonuna doğru gelen satışlarla %1,11 oranında değer kaybetti. Piyasalar kapandıktan sonra akşam kontratında baskı devam etti. BIST100 endeksi de haftanın son işlem gününde düşüş eğiliminde olabilir. Bugün sabahtan kasım ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri yayımlanacak. Yurtdışına bakıldığında, ABD piyasasının kapalı olduğu günde Avrupa genelinde açıklanan PMI rakamları önemliydi. PMI’lar daralma bölgesinde kalmaya devam etse de beklentilerin hafif üzerinde geldi. Borsalar ise hafif yükselişle günü tamamladı. Bu sabaha bakıldığında Avrupa ve ABD vadelilerinde sınırlı hareketler gözlenmekte. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise %0,6 civarında geriliyor. Yurtdışında bugün Almanya IFO iş dünyası endeksi kasım ayı verisi, ABD’de ise kasım ayı PMI rakamları öne çıkıyor. Ek olarak, ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması da ajandada yer alıyor.
MAKROEKONOMİ
Avrupa tarafında, ECB’nin ekim ayı toplantısına ilişkin tutanaklar yayınlandı. ECB, ekim ayındaki son toplantısında, faizleri beklentilerle uyumlu olarak sabit tutarak faiz artışlarına ara vermişti. Karar metninde, Banka’nın uygun kısıtlama seviyesi ve süresini belirlemede verilere dayalı bir yaklaşım izlemeye devam edeceği belirtilmekle birlikte, faiz oranlarının, yeterince uzun bir süre korunduğunda enflasyonu %2’ye düşürme hedefine önemli bir katkıda bulunacak seviyede olduğunun düşünüldüğü vurgulanmıştı. Ayrıca gelecekteki kararların, faiz oranlarının gerekli olduğu sürece yeterince kısıtlayıcı seviyede belirlenmesini sağlayacağı belirtilirken, enflasyonun düşmeye devam ettiği ancak çok uzun süre yüksek kalmaya devam etmesinin beklendiği ifade edilmişti.
- Yayınlanan tutanaklarda, ekim ayı toplantısında tüm üyelerin, faizlerin sabit tutulması önerisini kabul ettikleri gözlenmekle birlikte, üyelerin mevcut temel senaryonun bir parçası olmasa bile, devam eden değerlendirme temelinde, gerekirse daha fazla faiz artırımına hazır olunması gerektiği görüşünü benimsedikleri görüldü.
Ayrıca Avrupa genelinde son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren kasım ayı HCOB imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edildi.
- Kasım ayında bölge genelinde imalat PMI’lar, ECB’nin faiz artışlarının ardından finansal koşullardaki sıkılaşmanın ve zayıflayan talebin etkisiyle 50 büyüme eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyirlerini sürdürdü. Buna göre, imalat PMI’lar, kasım ayında Almanya’da 40,8’den 42,3’e, Euro Bölgesi’nde 43,1’ten 43,8’e ve İngiltere’de 44,8’den 46,7’ye yükselerek imalat sektöründe daralma hızının hafif yavaşladığına işaret ederken, buna karşın Fransa’da 42,8’den 42,6’ya gerileyerek imalat sektöründe daralma hızının hafif arttığına işaret etti.
- Hizmet PMI’lar ise kasımda İngiltere hariç daralma bölgesindeki seyirlerini sürdürdü. Buna göre, Almanya’da 48,2’den 48,7’ye, Fransa’da 45,2’den 45,3’e ve Euro Bölgesi’nde 47,8’den 48,2’ye yükselerek hizmet sektöründe daralma hızının hafif yavaşladığına işaret ederken, buna karşın İngiltere’de 49,5’ten 50,5’e yükselerek hizmet sektörünün daralma bölgesinden yeniden büyüme bölgesine geçtiğine işaret etti.
Ayrıca İsveç Merkez Bankası, enflasyonun düştüğünü ve enflasyonist baskıların hafiflediğini belirterek politika faiz oranını %4 seviyesinde sabit tuttu ve böylece 2008’den bu yana en yüksek seviyelerde sürdürdü, beklentiler ise politika faizinin 25 baz puan artışla %4,25 seviyesine yükseltmesi yönündeydi. Bu kapsamda Banka, bir buçuk yıldan uzun bir süredir ilk kez sıkılaştırma döngüsüne ara verdi. Bununla birlikte Banka, enflasyon beklentilerinin kötüleşmesi durumunda politika faizinin gelecek yılın başında daha da artırılabileceğine işaret etti.
Yurt içinde ise, TCMB’nin PPK toplantısı izlendi.
- TCMB, Hafize Gaye Erkan başkanlığındaki altıncı PPK toplantısında politika faizini beklentilerin üzerinde artışla %35’ten %40 seviyesine yükseltti. Böylece son altı toplantıdaki toplam faiz artışı miktarı 31,5 yüzde puana ulaştı. Piyasa beklentisi ise politika faiz oranının 250 baz puan artışla %37,50 seviyesine yükseltilmesi yönündeydi.
- Kurul’un, ”enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarında sınırlı bir iyileşmenin başladığını değerlendirmekte olduğu ve dezenflasyonun tesisi için gerekli parasal sıkılık düzeyine önemli ölçüde yaklaşıldığını değerlendirdiği” belirtilerek, ”bu çerçevede, parasal sıkılaştırma hızının yavaşlatılacağı ve sıkılaştırma adımlarının kısa bir zaman diliminde tamamlanacağı” vurgulanmakta. Böylece TCMB, gelecek toplantılarda daha sınırlı faiz artışları olabileceğine ve yakın zamanda sıkılaştırma döngüsünü tamamlayarak politika faizinde zirve seviyeye ulaşılacağına işaret etmekte.
- Ayrıca ”fiyat istikrarının kalıcı tesisi için gerekli parasal sıkılığın ise gerektiği müddetçe sürdürüleceğinin değerlendirildiği” belirtilerek, enflasyonla mücadele sürecinde politika faizinin, gerekli parasal sıkılığı sağlayacak seviyelerde tutulacağı da vurgulanmakta.
- Öte yandan, ”yakın döneme ilişkin göstergelerin, parasal sıkılaştırmanın finansal koşullara yansımasıyla yurt içi talepteki dengelenmenin başladığına işaret etmekte olduğu” belirtilerek, yurt içi talepte başlayan yavaşlama sürecine işaret edilmekte.
- Ayrıca Kurul’un, ”mevcut mikro ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa mekanizmalarının işlevselliğini artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek şekilde sadeleştirmekte olduğu” yinelenmekte.
- Bunun yanında, ”kredi faizlerinin hedeflenen finansal sıkılık düzeyiyle uyumlu olduğu değerlendirilirken, Türk lirası mevduat payının artırılmasına yönelik düzenlemelerin ve parasal sıkılaşmanın, aktarım mekanizmasını güçlendirmeye ve bankacılık sisteminin fonlama kompozisyonunu iyileştirmeye devam edeceğinin öngörülmekte olduğu” ifade edilmekte.
- Öte yandan, Kurul’un, ”faiz kararlarının yanı sıra, parasal sıkılaştırma sürecini destekleyecek miktarsal sıkılaştırma kararları almayı sürdüreceği” belirtilmekte. Bir önceki metinde ise, ”faiz artırımının yanı sıra, parasal sıkılaştırma sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararları almanın sürdürüleceği” belirtilmekteydi.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 16.45’te ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan kasım ayı S&P Global imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edilecek.
Avrupa tarafında, ECB Başkanı Lagarde’ın TSİ 12’de gerçekleştireceği konuşma, Banka’nın para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından takip edilecek.
Bunun yanında Almanya’da TSİ 11’de imalat, inşaat, toptan ve perakende ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların, ekonomide mevcut ve gelecek 6 aylık döneme yönelik değerlendirmelerini yansıtan IFO iş dünyası endeksi kasım ayı verisi açıklanacak.
Ayrıca Almanya’da bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyümesi nihai verileri TSİ 09’da açıklanacak.
Yurt içinde ise, TSİ 10’da kasım ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri yayınlanacak.
Ayrıca Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından TSİ 11’de ekim ayı gelen yabancı ziyaretçi sayısı istatistikleri yayınlanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Nötr): Sermayesinde %55 oranında pay sahibi olunan bağlı ortaklığ Sendeo Dağıtım Hizmetleri A.Ş.’nin sermayesinin 200mn TL cari dönem net zararından mahsup edilmek suretiyle ilk önce 420mn TL’ye tenzil edilmesi ve eş zamanlı olarak 505mn TL artırım ile 925mn TL’ye yükseltilmesi amacıyla yapılacak sermaye artırımına Aygaz payı oranında iştirak edilmesine ve şirketin payına isabet eden 277,7mn TL’lik rüçhan hakkının kullanılmasına ve tutarın tamamının tescilden önce nakden ödenmesine karar verilmiştir.
İmaş Makina (IMASM, Sınırlı Pozitif): Afrika’da mukim bir müşteri ile 1mn USD toplam bedel ile un değirmeni kurulumu sözleşmesine istinaden şirket hesabına peşinat ödemesi dün ulaşmıştır. Bu satışın sevkiyatının 4 ay içinde yapılması planlanmaktadır.
SEKTÖR HABERLERİ
Havacılık: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, Sabiha Gökçen Havalimanı’ndaki 2’nci pistin yapımının bittiğini belirterek, “Bugünlerde Cumhurbaşkanımızın müsait olduğu bir programla resmi açılışını yapacağız. Sabiha Gökçen Havalimanı’ndaki günlük tek pistteki uçuş sayısı 700. Bugün itibarıyla da yıllık 36 milyon yolcuya hizmet etmeye başlamıştır.” dedi. (Kaynak: Bloomberg HT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Batıçim (BTCIM): Rekabet Kurulu tarafından Aydın ilinde faaliyet gösteren bazı beton şirketleri hakkında soruşturma başlatılmış olup, Şirketin iştiraklerinden Batıbeton Sanayi A.Ş. de bu soruşturma kapsamında yer almaktadır. Söz konusu soruşturmaya istinaden iştiraki Batıbeton Sanayi A.Ş. tarafından savunma sunulacak ve bu hususta gerekli olan sair işlemler yürütülecektir.
Ekos Teknoloji (EKOS): Yönetim Kurulu’nun kararıyla; Balıkesir OSB’de yeni bir üretim tesisinin kiralanmasına karar verilmiştir. 5.000 m2 kapalı, 2000 m2 açık alana sahip olan yeni fabrikada hücre ve koruma kumanda pano üretimlerinin kapasite artışları ve alçak gerilim güç panosu üretimi yapılacak olup fabrikanın 2024 Ocak ayı itibarıyla faaliyete geçmesi planlanmaktadır.
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Batman İl Sağlık Müdürlüğü ile 36 ay süreli ”Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi Hizmet Alımı” sözleşmesi 30mn TL bedelle imzalanmıştır.
Işıklar Enerji (IEYHO): Holding’in bağlı ortaklığı Işıklar Ambalaj ‘ın Konya Çumra’da bulunan fabrika arazisi GES kurulumu için Meram Elektrik ile 912,6 kWp/875 kWe kurulu gücünde GES yapımı için lisanssız üreticiler için dağıtım sistemine bağlantı anlaşması imzalanmıştır.
Orge Enerji (ORGE): Şirketin, İzmir ilinde inşası devam etmekte olan İzmir Amerikan Hastanesi Projesi’nin Elektrik İşleri’nin yapımına yönelik olarak verdiği 2,9mn EUR+KDV ve 58,2mn TL+KDV tutarındaki teklifin kabul edildiği ve ihalenin Şirket lehine sonuçlandığı İşveren Algoritma Sağlık Hizmetleri A.Ş. tarafından bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme görüşmelerine başlanmıştır. İşin 360 günde bitirilmesi planlanmaktadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi