SABAH STRATEJİSİ
Küresel piyasalardaki dünkü zayıf görüntünün ardından bu sabah da risk iştahı güçlü değil. Asya piyasalarında karışık bir seyir hakimken, ABD ve Avrupa vadelileri ekside. Dün Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları sonrası, piyasalarda kısmi toparlanma görülse de büyüme endişeleri gündemde kalmaya devam etti. Büyüme endişelerine bağlı olarak brent petrolde düşüş sürerken, gıda emtialarında gerileme devam ediyor. Demir cevheri fiyatlarında ise sert düşüşlerin ardından hafif toparlanma var. Diğer taraftan Dolar endeksi DXY’da gerileme söz konusuyken, ABD 10 yıllık tahvilleri %3,20’nin altına sarkmış durumda. Yurtiçi tarafta ise dün BİST100, küresel piyasalardaki risk iştahındaki zayıflığın etkisiyle yön bulmakta zorlandı ve günü %0,06 ufak çaplı bir kayıpla yataya yakın kapadı. Bugün ise BİST100 endeksi, küresel piyasalardaki risk iştahındaki karışık görüntüye bağlı olarak güne yataya yakın hafif alıcı bir görüntüyle başlayabilir. Gün içinde ise yine kırılgan ortam nedeniyle yön bulmakta zorlanabilir. Bugün yurtiçinde TCMB faiz kararı (değişiklik beklenmiyor) takip edilecekken, yurtdışında ise açıklanacak PMI verileri önemli olacak.
MAKROEKONOMİ
Fed Başkanı Powell, dün Senato’da sunum yaptı. Powell, ABD ekonomisinin güçlü bir pozisyonda olduğunu ve sıkı para politikasının yaratacağı sonuçlar açısından iyi bir pozisyonda olduğunu vurguladı. GSYH’ın, zayıf gelen ilk çeyrek verileri sonrası toparlandığını ve tüketici harcamalarının güçlü seyrettiğini söyledi. Faiz artırımlarının devam edeceğini fakat artırım miktarının gelen verilere ve ekonominin durumuna bağlı olacağını söyledi. Enflasyon ile ilgili ise verinin şaşırttığını ve daha fazlasının da olabileceğini vurguladı. Toplam talebin güçlü olduğunu, arz kısıtlarının büyük ve beklenenden uzun sürdüğünü ve fiyat baskılarının genele yayıldığını söylerken, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin enerji fiyatlarını yükselttiğini ve enflasyona ek baskı oluşturduğunu, ayrıca faiz artışlarının gıda ya da enerji fiyatlarını düşürmeyeceğini vurguladı.
ECB Başkan Yardımcısı Guindos, Banka’nın, Euro Bölgesi’nde artan tahvil getirilerini belirli bir seviyede tutmak için kullanacağı aracın, yüksek seyreden enflasyonla mücadeleyi etkilememesi gerektiğini belirtti. Guindos, rekor seviyelerdeki enflasyon önümüzdeki aylarda %8 seviyesinin üzerinde kalmaya devam edeceğini ve yaz sonrası yavaşlamaya başlayacağını söyledi.
İngiltere’de mayıs ayı TÜFE, aylık %0,7 artarken, yıllık bazda beklentilerle uyumlu olarak %9’dan %9,1’e yükseldi ve böylece 1982’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Mayıs ayında aylık bazda en yüksek fiyat artışları, gıda ve yemek hizmetlerinde görülürken, yıllık bazda ise en yüksek fiyat artışları konut, su, elektrik ve gaz gruplarında gözlendi. BoE enflasyonun ekim ayında yıllık %11’in üzerine çıkmasını beklemekte. Önümüzdeki aylarda enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda BoE’nin 50 baz puan faiz artışına gitmesi beklenebilir.
Ayrıca Euro Bölgesi haziran ayı öncü tüketici güven endeksi, -21,1’den -23,6’ya gerileyerek devam eden Rusya ve Ukrayna arasındaki savaş ve artan enflasyonist baskılar ile negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürdü. Böylece tüketici güven endeksi, pandeminin başlangıcı olan Nisan 2020’de kaydedilen rekor düşük seviyeye yaklaştı.
Yurt içinde ise, haziran ayına ilişkin tüketici güven endeksi aylık %6,2 oranında düşüşle 63,4’e geriledi ve böylece tarihi düşük seviyesini yeniledi. Alt endekslere bakıldığında haziran ayında tümünde düşüşler gözlenmekte. Hanehalkının mevcut ve gelecek döneme ilişkin maddi durum beklentisinin zayıf olması özellikle veride etkili olmakta. Buna göre, mevcut dönemde hanenin maddi durumu endeksi %8,1, gelecek 12 aylık dönemde hanenin maddi durum beklentisi endeksi %10 düşüş sergilerken, gelecek 12 aylık dönemde genel ekonomik durum beklentisi endeksi %7,1 ve gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi %1,8 düşüş kaydetti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
Bugün piyasaların odak noktasında, Fed Başkanı Powell’ın TSİ 17’de ABD Temsilciler Meclisi’ndeki sunumu olacak.
ABD tarafında, TSİ 16.45’te haziran ayına ilişkin imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edilecek. Geçen ay imalat ve hizmet PMI’larda düşüş görmemize rağmen genişleme bölgesindeki seyrini sürdürmüştü. Özellikle bu dönemde Fed’in 75 baz puan faiz artışı sonrası piyasalarca resesyon ihtimali daha yüksek sesle konuşulmaya başlandı. Bu açıdan veriler ekonomik aktivitenin ve beklentilerin seyrine ilişkin ipucu verecektir. ABD’de haziran ayında öncü verilere göre, imalat PMI’ın 57’den 56’ya hafif gerilemesi, hizmet PMI’ın ise 53,4’ten 53,5’e hafif yükselmesi bekleniyor.
Ayrıca ABD’de TSİ 15.30’da 18 Haziran haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi açıklanacak. 11 Haziran haftasında yeni işsizlik maaşı başvuruları düşük seviyelerdeki seyrini sürdürerek istihdam piyasasındaki olumlu seyrin sürdüğüne işaret etmeye devam etmişti.
Avrupa tarafında da haziran ayına ilişkin imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edilecek. Mayıs ayında imalat PMI’lar, artan enflasyonist baskılar, yüksek emtia fiyatları ve tedarik zincirindeki sıkıntılara karşın büyüme bölgesindeki güçlü seyirlerini sürdürmüştü. Hizmet PMI’lar ise artan enflasyonist baskılar, yüksek emtia fiyatları ve tedarik zincirindeki sıkıntılara karşılık pandemi kısıtlamalarının kaldırılmasının etkisiyle büyüme bölgesindeki güçlü seyirlerini sürdürmüştü. Haziran ayında ise öncü verilere göre bölge genelinde imalat ve hizmet PMI’ların hafif gerilemesi ancak büyüme bölgesindeki seyirlerini sürdürmeleri bekleniyor.
Ayrıca TSİ 21’de ECB Yönetim Kurulu Üyesi Villeroy’un ve ECB Yönetim Kurulu Üyesi Nagel’in konuşmaları takip edilecek.
Bunun yanında, TSİ 11’de Norveç Merkez Bankası’nın faiz kararı takip edilecek. Banka önceki toplantısında faizleri %0,75 seviyesinde sabit bırakmıştı. Bu toplantıda ise artan enerji fiyatları, enflasyondaki görünüm ve diğer gelişmiş ülke merkez bankalarının da faiz artırımları dikkate alındığında faizleri 25 baz puan artırması beklenmekte.
Yurt içinde ise, TSİ 14’te TCMB’nin PPK toplantısı takip edilecek. TCMB, bir önceki toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda %14 seviyesinde sabit bırakmıştı. Karar metninde nisan ayına göre en önemli değişikliklerden biri, Kurul’un, ”güçlendirdiği makroihtiyati politika setini ilave tedbirlerle kararlılıkla uygulamaya devam edeceğine” dair ifadenin eklenmesi olmuştu. Foreks Anketi’ne ve TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre bugünkü toplantıda politika faizinin sabit bırakılması bekleniyor.
Ayrıca TCMB tarafından haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.
- Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz. 17 Haziran haftasında toplam DTH miktarı 0,67 milyar USD (bireysel 0,94 milyar USD düşüş ve kurumsal 0,27 milyar USD artış) azaldı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %58,7’den %58,1’e geriledi. TL kredilerde haftalık %1,15 artış, YP kredilerde %1,04 düşüş, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,26 artış görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 17 Haziran haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 1,8 milyar USD azalarak 100,8 milyar USD’ye, net uluslararası rezervin ise 1,1 milyar USD azalarak 7,1 milyar USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Biotrend Enerji (BIOEN, Nötr): Şirket tarafından Biyomek’in toplamda %15’ine tekabül eden nominal değeri 1 TL olan toplamda 900bin adet payı, pay başına 24,44 TL bedel üzerinden toplamda 22mn TL’ye satın alınmıştır. Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında, Biyomek’e ait piyasa değerinin tespitine ilişkin 31.12.2021 değerleme tarihli rapor hazırlanmıştır. Şirketin Biyomek’teki payı %85’ten %100’e çıkmıştır.
Net Holding (NTHOL, Sınırlı Pozitif), Merit Turizm (MERIT, Sınırlı Pozitif): Net Holding’in KKTC’de bulunan bağlı ortaklığı Voyager Kıbrıs Limited’in mal sahibi olduğu, Girne’de yapılan Merit Royal Diamond Hotel’in 07.07.2022 tarihinde kısmi olarak ön açılışı yapılacağı ve müşteri kabulüne başlanacağı açıklanmıştır. Otelin tam kapasite çalışmaya başlaması için çalışmalar devam etmektedir. Merit Royal Diamond Hotel, Net Holding’in grup şirketi Merit Turizm Yatırım ve İşletme A.Ş tarafından işletilecektir.
Ford Otosan (FROTO, Nötr): Avrupa Birliği, Ford Otosan’ın Ford Romanya’yı satın almasına izin verdi.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 90 gün vadeli, 500mn TL nominal tutarlı finansman bonosu ihracına ilişkin satış ve takas işlemleri 22.06.2022 tarihinde tamamlanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir-Çelik: Türkiye’nin ham çelik üretimi Mayıs ayında yıllık %1,4 düşüşle 3.2mn ton olurken, yılın ilk 5 ayındaki üretim 2021’nin aynı dönemine göre %2,8 düşüşle 16mn ton’u gösterdi. (Kaynak: WorldSteel)
Perakende: Migros, Carrefoursa, ŞOK Marketler ve BİM’in, Rekabet Kurumu’nun rekabet ihlali nedeniyle aldığı kararın iptali ve yürütmenin durdurulması talebi ile açtıkları davanın durdurulması istemi reddedildi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Polisan Holding (POLHO): Şirketin 23.05.2022 tarihli açıklamasında, ortaklarından; Mehmet Emin BİTLİS, Ahmet Ertuğrul BİTLİS ve Ayşe Melike Bitlis BUSH’un sahip olduğu “borsada işlem gören nitelikte”ki toplam 39,9mn adet paylarının “borsada işlem görmeyen paylar” niteliğine çevrilmesi için Merkezi Kayıt Kuruluşu’na (MKK) başvurulduğu bildirilmişti. MKK’dan gönderilen tebellüğ yazısı ile şirketin ortaklarından; Mehmet Emin Bitlis, Ahmet Ertuğrul Bitlis ve Ayşe Melike Bitlis Bush’un sahip olduğu “Borsada İşlem Gören Paylar” niteliğindeki toplam 39,9mn adet payın “Borsada İşlem Görmeyen Paylar” niteliğine dönüştürülmesi yönünde yapılan başvurunun kabul edildiği ve 16 Haziran 2022 tarihi itibariyle dönüşüm işlemlerinin gerçekleştirildiği bildirilmiştir. Onay sonrası hakim ortakların “Borsada İşlem Gören Paylar” niteliğinde hissesi bulunmamakta olup, borsada işlem gören hisse oranı dönüşümün gerçekleştiği tarih itibariyle %21,76 olmuştur.
Mia Teknoloji (MIATK): Şirket, yurt içinde güvenlik sektöründe faaliyet gösteren özel bir firmadan; “Özel Güvenlik Teknolojileri Ürünleri Alımı” kapsamında 129,2mn TL bedel ile sipariş onayı almıştır. İlgili ürünlerin teslimatının 2022 yılı içinde yapılmasının planlandığı açıklanmıştır.
Ral Yatırım (RALYH): Şirketin bağlı ortaklıklarından olan Ral Yapı Müh. A.Ş., Samsun Büyükşehir Belediyesi Destek Hizmetleri Daire Başkanlığı tarafından düzenlenen “Kentpark Havuz Yapımı” ihalesine katılmıştır. Yapım işi 1,6mn TL bedelle şirket uhdesinde kalmıştır.
Verusa Holding(VERUS): 60,30-60,50 TL fiyat aralığından 17.500 adet pay geri alınmış olup şirketin sahip olduğu VERUS payları 428.355 adede ulaşmıştır. (Şirket sermayesine oranı 0,06119)
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 131 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 576 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %3,28 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %3,12-%3,28 bandında hareketin ardından %3,16 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 10 baz puana düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 25 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi