SABAH STRATEJİSİ
ABD’de beklentilerin üzerinde gelen ikinci çeyrek finansalları izlenirken, bu sabah vadelilerinde hafif geri çekilmeler yaşanıyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi de yine hafif satıcılı. Yurtdışında bugün ECB’nin faiz kararı öne çıkıyor. ECB’nin uzun bir aradan sonra faiz artırması beklenirken, öncesinde EURUSD paritesi yükselişte. Yurtiçinde de faiz değişikliği beklenmeyen TCMB toplantısı var. Faizde bir değişiklik yapılmaması durumunda bunun piyasa üzerindeki etkisinin nötr olma ihtimali yüksek. Diğer yandan, bu hafta yurtdışı piyasalardaki toparlanmayı arkasına alarak iyi beklenen ikinci çeyrek finansallarını fiyatlayan Borsa İstanbul’da yükseliş isteği sürebilir. Önemli yakın eşik seviyeleri aşan BIST100’de 2.561 hedef. Bu arada, ülke risk primimizin (5 yıllık CDS) 833 baz puana kadar gerilemesi de destekleyici olabilir.
MAKROEKONOMİ
ABD tarafında, haziran ayına ilişkin ikinci el konut satışları verisi aylık bazda %5,4 gerileyerek art arda beşinci ayda düşüşünü sürdürdü. Özellikle, Fed’in, faiz artışlarına devam etmesiyle mortgage faizlerinde yükselişin devam etmesinin konut piyasasını baskılamaya devam etmesi beklenmekte.
Ayrıca Euro Bölgesi’nde temmuz ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi, bölgede artan enflasyonist baskılar, satın alma gücünün olumsuz etkilenmesi ve resesyona ilişkin endişeler nedeniyle -23,8’den -27 seviyesine geriledi ve böylece tarihsel en düşük seviyede gerçekleşti.
Yurt içinde ise, TÜİK tarafından temmuz ayına ilişkin tüketici güven endeksi verisi yayınlandı. Buna göre, temmuz ayına ilişkin mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi aylık %7,4 oranında artışla 68’e yükseldi ve böylece haziran ayında gerilediği tarihi düşük seviyesinden toparlanma sergiledi.
Ayrıca TÜİK tarafından haziran ayına ilişkin yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE) verisi açıklandı. Yurt dışına ihraç edilen ürünlerin üretici fiyat değişimlerini ölçen YD-ÜFE, haziran ayında aylık %6,51’den %9,18’e yükselirken, yıllık ise %100,54’ten %110,66’ya yükseldi. Sanayinin iki sektörünün aylık değişimlerine bakıldığında, madencilik ve taşocakçılığında %7,38 ve imalatta %9,21 artış gözlendi. Ana sanayi gruplarının aylık değişimlerine bakıldığında ise, ara malında %8,82, dayanıklı tüketim malında %9,31, dayanıksız tüketim malında %7,61, enerjide %23,25 ve sermaye malında ise %8,85 artışlar gerçekleşti.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
Bugün piyasaların odak noktasında TSİ 15.15’te ECB’nin faiz kararı ve TSİ 15.45’te ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması olacak. ECB’nin bu haftaki toplantısında on yıldan fazla bir süredir ilk kez faiz oranlarında artışa giderek faiz oranlarını 25 baz puan artırması bekleniyor. Bu kapsamda ECB’nin, temel refinansman faiz oranını %0’dan %0,25’e, marjinal borç verme faiz oranını %0,25’ten %0,50’ye ve mevduat imkanı faiz oranını ise -%0,50’den -%0,25’e yükseltmesi bekleniyor. Ancak ECB’nin son toplantısına ilişkin yayınlanan tutanaklara göre bazı üyeler temmuz ayında daha büyük bir faiz artışı için açık kapı bırakılmasını istemişti ki bazı piyasa katılımcıları bugünkü toplantısında 50 baz puan faiz artışına gidebileceğini de değerlendirmekte. Diğer yandan, ECB’nin bugünkü toplantısında bölgede tahvil faizlerine yönelik yeni aracının detaylı olarak görüşülmesi de bekleniyor. ECB, bölgede tahvil faizlerindeki ayrışmayı önlemek amacıyla yeni bir araç geliştirileceğini belirtmişti.
Ayrıca ABD tarafında, TSİ 15.30’da 16 Temmuz haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. Son açıklanan işsizlik maaşı başvuruları verisinde kısmi artış gözlense de düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmekte ve bu durum, işsizlik oranının, salgın öncesi dönemden bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini de dikkate aldığımızda istihdam piyasasının sıkı olduğuna işaret etmekte. Bununla birlikte Apple, Google, Microsoft ve Goldman Sachs gibi bazı şirketlerin işe alımları yavaşlatmayı planladığının görülmesi işsizlik maaş başvurularını önümüzdeki dönem için önemli hale getiriyor.
Yurt içinde ise, TSİ 14’te TCMB PPK toplantısı bulunmakta. TCMB, haziran ayı toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda %14 seviyesinde sabit bırakmıştı. Karar metninde mayıs ayına göre en önemli değişikliklerden biri, Kurul’un, güçlendirdiği makroihtiyati politika setini kararlılıkla uygulayarak ”gerekmesi durumunda ilave tedbirleri uygulamaya alacağına” dair ifadenin eklenmesi olmuştu. Karar metninde gözlenen bir diğer değişiklik ise, değerlendirme süreçleri tamamlanan teminat ve likidite politika adımlarının ”para politikası aktarım mekanizmasının etkinliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edileceğine” yönelik ifade olarak öne çıkmıştı. Beklentiler, TCMB’nin bugünkü toplantısında da politika faizini sabit tutması yönünde.
Diğer yandan, TCMB tarafından 14 Temmuz haftasına ilişkin DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.
- Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz. 14 Temmuz haftasında toplam DTH miktarı 0,96 milyar USD (bireysel 0,48 milyar USD düşüş ve kurumsal 1,44 milyar USD artış) arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %56,2’dan %56,5’e yükseldi. TL kredilerde haftalık %0,25 düşüş, YP kredilerde %1 düşüş, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,54 düşüş görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço verilerine göre 14 Temmuz haftasında toplam rezervin arttığını, net rezervin ise yatay seyrettiğini hesaplamaktayız. İlgili haftada toplam rezervin 0,5 milyar USD artışla 99,1 milyar USD’ye yükseldiğini, net uluslararası rezervin ise 6,1 milyar USD seviyesinde yatay seyrettiğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Garanti BBVA(GARAN, Nötr): Banka ile Masfen Enerji arasında işbirliği anlaşması yapıldı. Bu kapsamda, Masfen Enerji ile GES projeleri hayata geçirecek ve gerekli şartları sağlayan firmalar, Garanti BBVA’nın finansman desteğinden yararlanabilecek.
Türk İlaç (TRILC, Nötr): Immuno Well (Pvt) Ltd. firması ile Türk İlaç arasında; yerli üretimi gerçekleştirmekte olunan difteri tetanoz aşılarının Pakistan’da dağıtım ve pazarlaması için satış anlaşması imzalanmıştır.
Aydem Yenilenebilir Enerji (AYDEM, Nötr): Yönetim kurulunun 11 Mayıs 2022’de almış olduğu Eurobond geri alımı kapsamında 2 milyon 950 bin ABD Doları değerinde Eurobond geri alınmıştır. İşlemin toplam tutarı 2 milyon 152 bin ABD Doları’dır.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında KLRHO.E ve MARTI.E payları 21/07/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 19/08/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler, payın işlem gördüğü pazarın/platformun işlem kuralları, pazar değişimi veya diğer nedenlerle uygulanan işlem esaslarından ayrı olarak değerlendirilir. Buna göre VBTS tedbirleri diğer düzenlemeler veya kararlarla uygulamaya alınan işlem esaslarının geçerlilik süresinden ayrı olarak tedbir süresinin sonuna kadar uygulanmaya devam eder.
Gıda: Resmi Gazete’de yayımlanan Cumhurbaşkanı kararına göre buğday için kilogram başına 1 TL, arpa ürünü için 50 kuruş Toprak Mahsulleri Ofisi (TMO) çiftçiye Alım Primi Desteği ödenecek. Kaynak: Bloomberght
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) Başkanı Cengiz Eroldu, Euro/dolar paritesinde gerçekleşen eşitlenmenin otomotiv sektöründeki kârlılığı ve ihracat operasyonlarını olumsuz etkileyeceğini açıkladı. 2022 yılı ilk yarı ihracat verileri baz alındığında otomotiv sanayi ihracatının yüzde 82’sinin euro, yüzde 11’i ise dolar bazında gerçekleştiği bilgisini veren Eroldu, üretim girdileri açısından bakıldığında ise otomotiv sanayinin çok katmanlı bir tedarik zinciri yapısına sahip olduğunu aktardı. Kaynak: Bloomberght
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Çuhadaroğlu Alüminyum (CUSAN): Çuhadaroğlu Alüminyum ve Timur Gayrimenkul Geliştirme Yapı ve Yatırım A.Ş. (NEF) arasında çıkan alacak konusundaki uyuşmazlık Çuhadaroğlu Alüminyum A.Ş.’nin lehine sonuçlanmasına karşın, yapılan itirazla dava istinafa taşınmıştır. İstinaf kararının temyiz edilmeden kesinleşmesi halinde şirketin 8,5mn TL anapara, 1,7mn TL icra inkâr tazminatı ve yaklaşık 2,88mn TL faiz ve yargılama gideri olmak üzere toplamda 13,09mn TL alacağın Timur Gayrimenkul’den tahsil imkânı doğacak.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirketin %70 oranında Bağlı Ortaklığı olan Gersan Elektromekanik ve İnşaat Sanayi Ticaret A.Ş’nin mevcut 1mn TL olan sermayesinin 4mn TL nakit artırımla 5mn TL’ye çıkarılmasına; nakit artırıma konu 4mn TL’nin %70 oranı olan 2,8mn TL’sinin şirket tarafından nakden ödenmesine karar verilmiştir.
Kervan Gıda (KRVGD): Şirket, pay geri alım programına kapsamında, 20.07.2022 tarihinde 10,27 TL – 10,44 TL fiyat aralığından (ortalama 10,38 TL) 553.966 adet pay geri almıştır.
Merko Gıda (MERKO): Şirketin üretim amacıyla kullanılacak enerji bedeli teminatı olarak alınan teminat mektubu adına Türkiye Vakıflar Bankası nezdinde Şirket fabrikası üzerinde 20.07.2022 tarihinde 2. Dereceden 250mn TL değerinde ipotek tesis edilmiştir.
Özak GYO (OZKGY): Şirket, 20.07.2022 tarihinde, Emlak Konut GYO tarafından düzenlenen “İstanbul Küçükçekmece Bizim Mahalle 2. Etap 2. Kısım Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” ihalesinin 2. oturumuna katılımını gerçekleştirmiş olup, Emlak Konut GYO tarafından ihale sonrası yapılan açıklamada ihalede en yüksek teklifin Şirket tarafından verildiği belirtilmiştir. İhalede oluşan değerler şu şekildedir: Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri (ASKSTG) : 9.540mn TL; Arsa Satışı Karşılığı İdare Payı Gelir Oranı : %30,00; Arsa Satışı Karşılığı İdare Payı Toplam Geliri (ASKŞPTG) : 2.862mn TL
Papilon Savunma (PAPIL): 20.07.2022 tarihinde 14,47 TL- 14-53 TL fiyat aralığından 15.000 pay geri alınmıştır. Bu geri alımın şirket sermayesine oranı %0,41’dir.
Smart Güneş Enerjisi (SMRTG): Şirket ile yurtiçinde yerleşik bir müşteri arasında KDV hariç 8,69mn ABD Doları bedel üzerinden, sözleşmede belirtildiği üzere en geç 15.03.2023 tarihine kadar güneş paneli sevkiyatı gerçekleştirilmesine istinaden yurtiçi satış sözleşmesi imzalanmıştır.
Verusa Holding (VERUS): Şirket 62,65 TL -62,80 TL fiyat aralığından 7.640 adet pay geri alınmış, şirketin VERUS payları 691.470 adede ulaşmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 34,5 milyar TL’lik (%14’ten, 5 gün vadeli) ve 80 milyar TL’lik (%14’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 442,5 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %3,03 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,94-%3,04 bandında hareketin ardından %3,03 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 30 baz puana yaklaşan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 160 baz puana varan düşüşler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi