SABAH STRATEJİSİ
Küresel piyasalardaki haftanın ilk günündeki olumlu hava Çin kaynaklı SARS benzeri virüs salgını ile ilgili endişelerle birlikte olumsuza dönmüş durumda. Virüsün Çin’in tatil ve yolculuk dönemi öncesi ortaya çıkması yayılma endişelerini artırdı. Dün tatil nedeniyle kapalı olan ABD borsalarında bu sabah vadeliler ekside. Asya piyasaları da bu sabah satıcılı seyrediyor. Çin’de özellikle turizm ve tüketim hisseleri kaynaklı satış baskısı hakim. Negatif risk ortamında güvenli limanlara talep artmış durumda. Ons altın 1.566 dolar seviyelerinde yukarı yönlü hareket ediyor. Diğer yandan, Libya ve Irak’taki arz kesintileriyle dün artış kaydeden Brent ise bu sabah %1’e yakın ekside. Yurtiçi tarafta ise dün BİST 100 %0,94 oranında artarak 122.620 seviyesini ulaşırken, dolar ise artış eğilimdeydi. TL bu sabah da hafif baskı altındayken, BIST100 endeksinin de küresel piyasalar paralelinde güne satıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.
MAKROEKONOMİ
Hong Kong öncülüğünde bugün Asya borsalarında satıcılı bir seyir görüyoruz. Çin Yuanı 3 ayın en zayıf seviyesine gelirken, Çin’de ortaya çıkan SARS benzeri ‘gizemli virüs’ün insandan insana geçtiğinin gözlenmesi piyasaları tedirgin etti. IMF’nin küresel büyüme tahminini Hindistan öncülüğünde hafif aşağı çekmesi de arka planda borsaları baskılamakta. Japonya Merkez Bankası 2020 için büyüme tahminini %0,7’den %0,9’a çıkardı, varlık alım programında herhangi bir değişikliğe gitmezken, politika faizini eksi %0,1 seviyesinde bıraktı. Macron ve Trump’ın internet devlerine uygulanan vergi konusunda anlaşma yolunda olduğunun gözlenmesi ise piyasaları kısmi rahatlatıyor.
Bugün İsviçre’nin Davos kasabasında 50.si düzenlenecek Davos Zirvesi başlayacak. Bu yılın ana teması “Uyumlu ve Sürdürülebilir Bir Dünyanın Paydaşları” olacak ve toplantılarda odak noktası gelir eşitsizliğiyle, sosyal bölünmeyle ve iklim kriziyle mücadele etmek için paydaş kapitalizminin yenilenmesi olacak. 53’ü devlet başkanı olmak üzere 3000 katılımcı olacak. Toplantının 6 ana teması olacak bunlar ekoloji, ekonomi, toplum, endüstri, teknoloji ve jeopolitika olacak. Zirvede Trump’ın bir konuşma gerçekleştirmesi bekleniyor.
- Bugün TSİ 12’de Almanya’da ocak ayına ilişkin ZEW cari durum ve beklentiler endeksi takip edilecek. Japonya faiz kararı sonrası TSİ 09.30’da BOJ Başkanı Haruhiko Kuroda’nın konuşması izlenecek. Bugün İngiltere Başbakanı Boris Johnson’un Brexit yasası Lordlar Kamarası’nda oylanacak. Yurtiçinde Hazine ve Maliye Bakanlığı, 3 ay vadeli Hazine bonosunun ilk ihracını gerçekleştirecek.
- ZEW endeksinde genel olarak Çin-ABD arasındaki ticari gerilimin yumuşamasıyla verilerin olumlu olarak etkilenmesi beklenmekte, Fransa’daki ve İspanya’daki siyasi karışıklıklar aşağı yönlü risk oluşturmakta.
IMF yılın ilk küresel ekonomik görünüm tahminlerini “Geçici dengeleme, ağır toparlanma” başlığı ile yayımladı. 2020 yılı büyüme için daha önceki tahminlere göre daha az iyimser olduğu görülüyor ve küresel büyüme tahmini 2020 için %3,4’ten %3,3’e çekilmiş. Bununla birlikte 2020’de küresel büyüme, 2019 yılındaki %2,9’dan %3,3’e çıkacak ve 2021’de ise %3,4 olacak. Buna dayanak oluşturan noktalar olarak ise düşük faiz ve azalan ticari gerilim olarak görülmekte. Çin ile ABD arasında varılan anlaşmanın küresel ekonomik büyümeye katkısının azalan tarifeler ve artan yatırımcı güveni kanalıyla +%0,2 olması beklenmekte, fakat IMF ticaret savaşlarının tekrar şiddetlenebilme olasılığı gibi aşağı yönlü risklere de dikkat çekmekte.
- IMF ayrıca ABD büyüme tahminlerini 2017 vergi yasasının etkilerinin azalmasının da etkisiyle aşağı çekmekte. Çin’in büyümesi de 2021’de %5,8’e düşecek. Euro Bölgesinin büyüme tahmini ise 2019 için %1,2, 2020 için %1,3 ve 2021 için %1,4. Bir önceki tahmine göre küresel büyümenin aşağı çekilmesindeki en önemli faktör azalan tüketici harcamalarının Hindistan’daki büyümeyi keskin bir şekilde aşağı çekmesi gösterilmekte.
- IMF ayrıca raporda Türkiye’de devam eden dengeleme koşulları sayesinde finansman koşullarının daha az kısıtlayıcı olduğunu vurgulamış. Ayrıca Türkiye için para politikasının da destekleyici olduğuna atıf yapılmakta. Genel olarak faizlerdeki düşüşlerin ve dış borçlanma maliyetlerindeki düşüşün finansal koşulların daha da gevşemeye devam etmesine yardımcı olduğu vurgulanırken, ülke risk spreadlerindeki düşüşe de dikkat çekilmiş.
Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak’ın, 2019 yılına ilişkin Yıllık Değerlendirme Toplantısı takip edildi. Bakan Albayrak, enflasyonun en önemli çıpa olmaya devam edeceğini ve 2020 yılının tek haneli enflasyonlara girdiğimiz bir yıl olacağını belirtti. Bakan Albayrak, bunun yanında bugüne kadar kur hedefi vermediğini ve bundan sonra da vermeyeceğini, ancak Türk Lirası’nın rekabetçi bir kur olması gerektiğini belirtti.
- Ayrıca Bakan Albayrak, ilk kez negatif reel faiz ile karşı karşıya kalmadıklarını, önemli olanın nominal faiz olduğunu, zorunlu karşılık özelinde çok dinamik bir 2020 olacağını, kredi büyümesini ay ay takip ettiklerini ve cari açığa enflasyona etkisini izlediklerini belirtti.
- Bakan Albayrak, ihracatın geçen yıl büyümeye pozitif katkı verdiğini ve bu yıl baz etkisine bağlı olarak dengelenme sürecinde olacağını, Türkiye’nin artık %10 cari açık veren bir ülke olmayacağını, vergi indirimlerinde ekonomiye toplam katkı temelinde sektörleri değerlendirdiklerini ve başka sektörlerde de indirim olabileceğini söyledi.
TCMB Olağanüstü Genel Kurul toplantısı sonrası geçmiş yıl karı üzerinden 35,2 milyar TL kar payı avans tutarı ve 2018 yılı karından ayrılan 5,3 milyar TL ihtiyat akçesinin, hissedarlara(çoğunluğu Hazine) dağıtımına karar verdi.
Zorunlu karşılık düzenlemelerinin etkisiyle 3-10 Ocak arasında ZK tutarı 4,2 milyar USD artmıştı, bu hafta ise TCMB 17 Ocak tarihli analitik bilanço verisinden yaptığımız hesaplamaya göre ise ZK tutarları değişmemiştir. Yine aynı şekilde TCMB 17 Ocak tarihli analitik bilanço verisinde dış varlıklar kaleminin 0,3 milyar USD arttığını görüyoruz. Bu değişime paralel olarak toplam rezervin 17 Ocak haftasında 0,3 milyar USD artarak 106,5 milyar USD olduğunu, net uluslararası rezervin de 37,6 milyar USD seviyesinden 37,9 milyar USD seviyesine çıktığını öngörüyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Nötr): Albaraka Türk Katılım Bankası’nın Türkiye dışında tahsisli olarak ve/veya nitelikli yatırımcıya satış yoluyla veya satış şekillerinin birlikte kullanılması yöntemiyle satılmak üzere 50mn USD veya diğer para birimleri cinsinden muadili tutara kadar (yeni bir yönetim kurulu kararı ile bu tutar 100mn USD veya muadili tutara kadar artırılabilecek), türü, vadesi ve getiri oranı ihraç tarihindeki piyasa koşullarına göre belirlenecek muhtemel bir ilave ana sermaye kira sertifikası (sukuk) ihracı için gerekli tüm işlemlerin yapılması ve ilgili süreçlerin yürütülmesi hususlarında Genel Müdürlüğün yetkili kılındığı duyurulmuştu. İlgili çalışmalar ve süreçler kapsamında BDDK’nın görüş ve onaylarına başvurulmuştur.
Beşiktaş Futbol (BJKAS, Negatif): Şirketin 1Eylül – 30 Kasım 2019 dönemini kapsayan ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 84,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 21,4mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. İkinci çeyrek zarar rakamı ile birlikte 1 Haziran-30 Kasım 2019 dönemi altı aylık ana ortaklık net dönem zararı 151,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı altı ayında Beşiktaş 156,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Fenerbahçe Futbol (FENER, Sınırlı Negatif): Fenerbahçe Futbol’un 1Eylül -30 Kasım 2019 dönemini kapsayan ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 54,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 287,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. İkinci çeyrek zarar rakamına karşın, Şirket 1 Haziran-30 Kasım 2019 dönemi altı aylık 26,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı altı ayında Fenerbahçe Futbol 56,9mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Galatasaray Sportif (GSRAY, Nötr): Galatasaray’ın 1Eylül – 30 Kasım 2019 dönemini kapsayan ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 3,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 119,1mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. İkinci çeyrek zarar rakamına karşın, Şirket 1 Haziran-30 Kasım 2019 dönemi altı aylık 75,9mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı altı ayında Galatasaray Sportif 476bin TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch Ratings, Şekerbank’ın Uzun Vadeli Yabancı ve Yerel Para İhraççı Temerrüt Notunu “B-“, Kısa Vadeli Yabancı ve Yerel Para İhraççı Temerrüt Notunu “B”, Finansal Kapasite Notunu “b-“, Destek Notunu “5”, Görünümünü “Negatif” ve Uzun Vadeli Ulusal Notunu “BB+(tur)” olarak teyit etmiş, Uzun Vadeli Ulusal Not Görünümünü ise “Negatif” olarak revize etmiştir. Sermaye Benzeri Tahvil Notunu da “CCC+/RR5″ olarak açıklamıştır. ”
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Bazı yayın organlarında yer alan, ‘Türk Hava Yolları, Miles&Smiles programında uzun süredir işbirliği yapmakta olduğu Garanti BBVA ile yollarını ayırıyor’ haberlerinin asılsız olduğu, Garanti BBVA ile mevcut işbirliğine aynen devam ettiği bildirilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Telekom: Fiyatı 3,500 TL’nin üzerinde olan cep telefonu satışlarında taksit sayısını altından üçe indiren yönetmelik değişikliği perakende ticaret yönetmeliğine de eklendi. Perakende ticarette uygulanacak ilke ve kurallar hakkında yönetmelikte yapılan söz konusu değişiklik, Resmi Gazete’nin bugünkü sayısında yayımlandı. Bankaların kredi işlemlerine ilişkin yönetmelikte Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu’nca yapılan değişiklikle, fiyatı 3,500 TL’nin üzerindeki cep telefonu satışlarında taksit sayısı altından üçe indirilmiş; ilgili yönetmelik 14 Ocak’ta Resmi Gazete’de yayımlanmıştı.
TCMB: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Olağanüstü Genel Kurul toplantısı 20 Ocak 2020 tarihinde Ankara’da gerçekleştirilmiştir. Genel Kurul toplantısında, Merkez Bankası 2019 yılı dönem kârı üzerinden kâr payı avansı ödenmesine ve 2018 yılı kârından ayrılan ihtiyat akçesinin dağıtılmasına karar verilmiştir. Bu kapsamda ve ilgili mevzuat çerçevesinde; 35,2 milyar Türk lirası kâr payı avans tutarının, 5,3 milyar Türk lirası ihtiyat akçesinin hissedarlara dağıtımına başlanmıştır. Kaynak: Matriks
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anel Elektrik (ANELE): Şirketin 20/12/2019 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile iştiraki Anel Telekomünikasyon Elektronik Sistemleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Anel Telekom) ortaklarından Rıdvan Çelikel, Avniye Mukaddes Çelikel, Mahir Kerem Çelikel ve Merve Şirin Çelikel Tombuloğlu’ na ait toplamda 5.436.363,29 adet A Grubu ve 95.697,09 adet B Grubu Anel Telekom payının satın alınmasına karar verilmişti.
Şirketin yaptığı SPK başvurusu, SPK’nın 16.01.2020 tarih ve 6/60 sayılı toplantısında değerlendirilmiş olup, başvuruya konu devir işleminin Tebliğ’de pay alım teklifi yükümlülüğünün doğmadığı haller arasında düzenlenmediği hususu şirkete 17.1.2020 tarihli yazı ile bildirilmiştir. Şirkete gönderilen yazıda Sermeye Piyasası Kurulu, halka açık olan ancak payları borsada işlem görmeyen Anel Telekom’un diğer ortaklarının da benzer şekilde paylarını satabilme imkanı sağlanması ve pay alım teklifinde bulunulması gerektiğine hükmetmiştir. Bu nedenle şirket portföyünde bulunmayan toplam 6.253.133,50 adet Anel Telekom hisse senedine yönelik pay alım teklifi yapılmasına ilişkin işlemlere başlanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,46 seviyesinden %10,56 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 19,4 milyar TL ile 6 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 13,4 milyar TL ise %10,25 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, güvenli limanlara yönelmeyle %1,79 seviyelerinde bulunuyor.
ABD piyasalarındaki tatil nedeniyle sakin seyreden piyasalarda, petrol fiyatlarının yükselmesi ve Türk Lirası’nın rekabetçi bir kur olması gerektiğine dair açıklamalarla faizlerde dün zayıf yükselişler gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 7 baz puanlık artışla %10,30 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise, günlük bazda 6 baz puanlık artışla %11,06 seviyesine yükseldi.