SABAH STRATEJİSİ
Asya borsalarındaki satış baskısı haftanın son işlem gününde de devam ediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi bu sabah %1,4 civarında düşüş sergiliyor. Zayıf gelen verilerle birlikte Delta varyantının yayılması ve Çin’in şimdilik ekonomiyi desteklemek için adım atmaya niyetinin olmaması satışların devam etmesine neden olurken, Dolar güçlenmesi de borsalardan emtialara piyasaları baskılıyor. Öte yandan, Dolar’daki harekete karşın değerli madenin dirençli durması büyüme endişelerinin sürdüğünün bir başka işareti. Bu kapsamda ABD vadelileri ve Gelişmekte Olan Para birimleri ile TL’de bu sabahki yatay görüntü, son iki günde %1,5 oranında düşüş kaydeden BIST100’ün güne sakin bir görüntü ile başlayabileceğine işaret etse de küresel risk algısı nedeniyle endeksteki satış baskısının gün içerisinde devam edebileceğini düşünüyoruz. Yukarıda 1.450 direnç. Aşağıda ise 1.433 desteğinin kırılması 1.420 seviyesine kadar bir geri çekilmeyi beraberinde getirebilir. Bankacılık, Demir – Çelik sektörlerinden defansif perakende ve telekom hisselerine rotasyon devam edebilir.
MAKROEKONOMİ
Gelişmiş ülke merkez bankalarından faiz artırım sinyalleri gelmeye devam etmekte. Norveç Merkez Bankası beklentilerle uyumlu olarak faizleri sabit bıraktı, fakat Merkez Bankası’nın, vaka sayılarındaki artışa rağmen salgın sonrası faiz artırımına gidecek ilk gelişmiş ekonomi olması beklenmekte. Merkez Bankası Başkanı yüksek aşılamanın kısıtlama ihtiyacını azalttığını, fakat yeni varyantların yeniden kapanma riskini yok etmediğini belirtti ve büyük olasılıkla faizleri eylül toplantısında artıracaklarını belirtti.
Ayrıca ABD’de 14 Ağustos haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları 29 bin kişi azalışla 348 bin kişi seviyesine gerileyerek art arda dört hafta düşüş sergiledi ve böylece salgın döneminin en düşük seviyesine geldi. Özellikle, birçok Fed üyesi istihdam piyasasındaki iyileşmenin varlık alımı azaltımı için önemini vurguladığından, söz konusu verideki toparlanma önem arz etmekte.
Enflasyon Raporu’nda da belirtildiği üzere TCMB, kısa vadeli dış borç stoku istatistiklerinde revizeye gitti. Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verileri kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku, haziranda 165 milyar USD açıklandı. Mayıs ayında 189 milyar USD olan veri yıl başından bu yana ortalama bu seviyelerde seyrediyordu, dolayısıyla yaklaşık 25 milyar USD’lik bir revize gözleniyor.
- TCMB’nin Çin ile gerçekleştirilen swap anlaşması ile 3,5 milyar USD artan mevduat kalemine rağmen özellikle reel sektördeki ticari borçların altındaki ithalat borçlarındaki 25,6 milyar USD’lik azalış borç stokunu aşağı çekmiş. TCMB Enflasyon Raporu’ndaki kutu çalışmasında ülkelerin İthalat Borçları/İthalat Oranlarını karşılaştırmalı inceleyerek diğer ülkelere göre Türkiye’nin ithalat borçlarının görece yüksek olmasının olası bir yanlılığa işaret ettiğini vurgulamış ve revize ihtiyacının gerekliliğine vurgu yapmıştı. Direkt firmalardan talep edilen raporlarla birlikte ithalat borçlarının uluslararası standartlara uyumunun artırıldığı görülmekte.
- Bir yıl içerisinde ödenmesi gereken dış finansman ihtiyacımız ise, basitçe kalan vadeye göre dış borç stokuna (165 milyar USD), cari açık beklentisi eklenerek hesaplanabilmektedir. Bu kapsamda, Piyasa Katılımcıları Anketi’nde anket katılımcılarının gelecek yıl sonu cari açık beklentisi olan 22,4 milyar USD’yi de eklediğimizde elde ettiğimiz 187,4 milyar USD’lik rakam kabaca ihtiyacımız olan dış finansmanı göstermektedir. Revize öncesi mayıs ayında hesapladığımız dış finansman ihtiyacımız ise 208 milyar USD civarındaydı.
Dün ayrıca haziran ayına ilişkin finansal kesim dışındaki firmaların net döviz pozisyonu istatistikleri revize edilerek açıklandı. Revize edilen verilere göre, Mart 2018’de 197 milyar USD (revizyon öncesi Şubat 2018’de 223,2 milyar USD) ile tepe noktayı gören finansal kesim dışındaki firmaların net döviz pozisyonu açığı, 2021 yılı Haziran ayı sonu itibarıyla yaklaşık 69 milyar USD iyileşerek 128 milyar USD’ye gerilemiş durumda. Bu kapsamda, revizyon öncesi son dönem olan mayıs ayına ilişkin finansal kesim dışındaki firmaların net döviz pozisyonu açığı, veri setindeki revizyon sonrasında yaklaşık 37 milyar USD azalış sergiledi. Söz konusu mayıs ayına ilişkin verideki azalışta, ilgili ayda yükümlülüklerdeki yaklaşık 31,7 milyar USD’lik azalış, özellikle ithalat borçları kaynaklı azalış etkili oldu.
- Mart 2018’den bu yana varlıkların 24,8 milyar USD artması ve yükümlülüklerin 44,3 milyar USD azalması net döviz pozisyon açığındaki iyileşmenin gerekçesini oluşturuyor. İlgili dönemde varlıklar; ağırlıklı olarak mevduat ve ihracat alacakları kaynaklı artış sergilerken, yükümlülüklerdeki düşüş, ağırlıklı nakdi kredilerdeki düşüş başta olmak üzere yurt içinden sağlanan kredilerdeki düşüşten kaynaklandı.
- Böylece net döviz pozisyonu açığı/GSYH oranı da Mart 2018’deki %24,7 seviyesinden Haziran 2021 itibarıyla %17,6 seviyesine geriledi, bunun yanında mayıs ayına göre ise 0,5 yüzde puanlık azalış görüldü.
- Revizyon öncesinde ise söz konusu oran, en yüksek seviyeyi Şubat 2018’de yaklaşık %30 seviyesiyle görürken, Mayıs 2021’de ise %22,7 seviyesinde gerçekleşmişti.
Net uluslararası yatırım pozisyonu, bir ülkenin yurt dışı finansal varlıkları ile yurt dışına olan finansal yükümlülüklerinin arasındaki fark olarak adlandırılmaktadır. Dün açıklanan revize verilere göre, net uluslararası yatırım pozisyonu mayıs ayındaki -294,2 milyar USD seviyesinden haziran ayında -280,6 milyar USD seviyesine geriledi. Revizyon öncesinde uluslararası yatırım pozisyonu mayıs ayında -327,8 milyar USD seviyesindeydi. Bu kapsamda mayısta uluslararası yatırım pozisyonunda revizyon sonrasında 47,2 milyar USD’lik iyileşme gözleniyor. Söz konusu iyileşmede, özellikle varlıklar tarafındaki ticari krediler (ticari alacaklar) kalemindeki 13,1 milyar USD’lik artışa karşın yükümlülükler tarafındaki ticari krediler kalemindeki 25,1 milyar USD’lik azalmanın etkili olduğu gözleniyor.
- Yıl başına göre bakıldığında ise, net uluslararası yatırım pozisyonu -378,3 milyar USD seviyesinden haziran ayı sonu itibarıyla yaklaşık 97,8 milyar USD azalış sergiledi. Revizyon öncesinde ise, yıl başında net uluslararası yatırım pozisyonu -413,1 milyar USD seviyesinde bulunuyordu.
- Türkiye’nin uluslararası yatırım pozisyonu/GSYH oranına 2010 yılından bu yana bakıldığında, en düşük seviyeyi 2020 yılı sonu itibarıyla -%52,8 seviyesiyle görmesinin ardından, mayıstaki -%40,4 seviyesinden haziranda -%38,5 seviyesine iyileştiği görülmektedir. Revizyon öncesi uluslararası yatırım pozisyonu/GSYH oranına bakıldığında ise, en düşük seviyeyi 2020 yılı sonu itibarıyla -%57,6 seviyesiyle görmüştü, mayısta ise -%44,9 seviyesine kadar iyileşmişti.
ŞİRKET HABERLERİ
Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif): Doğuş Otomotiv 2Ç2021’de 481,5mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Piyasa beklentisi şirketin 2. çeyrekte 433mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklaması yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 105,3mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye göre %190,9 oranında artarak 7.404mn TL’ye yükselirken, brüt kar %182,4 oranında artarak 945,2mn TL’ye çıkmıştır. Şirketin brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 0,4 puan düşüşle %12,8 olarak gerçekleşmiştir. Doğuş Otomotiv’in operasyonel giderleri aynı dönemde %62,9 oranında artmış ve 243,3mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 1,7mn TL gider kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 700,1mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 185,9mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise operasyonel giderlerin görece düşük seviyede artmasından dolayı 2,2 puan artışla %9,5’i göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 4,5mn TL gelir kaydeden şirket, özkaynak yöntemiyle değerlediği yatırımlardan da 82,3mn TL’lik gelir kaydetmiştir. Böylelikle finansman öncesi kar 786,9mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in net finansman giderleri yıllık %45,1 artarak 141,9mn TL’ye yükselmiştir. 164,2mn TL’lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 481,5mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 2,4 puan artışla %6,5’e yükselmiştir.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki ana ortaklık net dönem karı 885,9mn TL olmuştur. 2020’nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 229,4mn TL idi.
Sonuçların ardından şirket beklentilerini korumuştur. Şirket 2021 yılında toplam otomotiv pazarının (ağır ticari araç dahil) 700bin adet (2020: 808bin) seviyesinde gerçekleşmesini öngörmekte olup, Doğuş Otomotiv’in satış adetinin ise Skoda hariç 100bin adet (2020: 100bin) civarında olabileceğini tahmin etmektedir. Şirketin yıllık yatırım harcamaları beklentisi ise 360mn TL (2020: 142mn TL) civarındadır.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Pozitif): Gübre Fabrikaları 2Ç2021’de 134,6mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 53,8mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye göre %58,1 oranında artarak 1.505mn TL’ye yükselirken, brüt kar %60,9 oranında artarak 365,7mn TL’ye çıkmıştır. Şirketin brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 0,4 puan artışla %24,3 olarak gerçekleşmiştir. Gübre Fabrikaları’nın operasyonel giderleri aynı dönemde %29 oranında azalmış ve 95,4mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 132,3mn TL gider kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 138mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 71,1mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise operasyonel giderlerin azalmasından dolayı 1,7 puan artışla %9,2’yi göstermiştir. Şirket’in FAVÖK’ü ise geçen yılın ikinci çeyreğine göre %186,5 oranında artarak 2Ç2021’de 310,7mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da yıllık 9,3 puan iyileşerek %20,6’ya çıkmıştır. Yatırım faaliyetlerinden 0,6mn TL gelir kaydeden şirket, özkaynak yöntemiyle değerlediği yatırımlardan da 2,2mn TL’lik gelir kaydetmiştir. Böylelikle 2Ç2021 finansman öncesi kar 140,9mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in net finansman giderleri 25,4mn TL olurken, 28,1mn TL’lik net parasal pozisyon kazancı kaydedilmiştir. 22,9mn TL’lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 134,6mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 3,3 puan artışla %8,9’a yükselmiştir.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki ana ortaklık net dönem karı 257,8mn TL olmuştur. 2020’nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 123,4mn TL idi.
Kervan Gıda (KRVGD, Sınırlı Pozitif): Kervan Gıda 2Ç2021’de 54,3mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 30,4mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye göre %59,5 oranında artarak 347,9mn TL’ye yükselirken, brüt kar %78,6 oranında artarak 132,6mn TL’ye çıkmıştır. Şirketin brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 4,1 puan artışla %38,1 olarak gerçekleşmiştir. Kervan Gıda’nın operasyonel giderleri aynı dönemde %172,9 oranında artmış ve 72,8mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 22,2mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 82mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 53mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise operasyonel giderlerin görece yüksek artmasından dolayı 0,7 puan azalışla %23,6’yı göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 0,1mn TL gider kaydeden şirket, özkaynak yöntemiyle değerlediği yatırımlardan da 2,3mn TL’lik gider kaydetmiştir. Böylelikle 2Ç2021 finansman öncesi kar 79,7mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in net finansman giderleri 21,1mn TL olurken, 3mn TL’lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 54,3mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 1,6 puan artışla %15,6’ya yükselmiştir.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki ana ortaklık net dönem karı 108,4mn TL olmuştur. 2020’nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 49,5mn TL idi.
Odaş Elektrik (ODAS, Nötr): Şirket 2Ç2021’de 19,3mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Odaş Elektrik geçen yılın ikinci çeyreğinde 64,6mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 321,5mn TL gerçekleşerek yıllık %13,4 oranında büyüme kaydederken, maliyetler %26,2 oranında artmış ve 238,1mn TL’ye yükselmiştir. Maliyetlerdeki daha yüksek artışa bağlı olarak da brüt kar 2Ç2021’de 83,5mn TL ile geçen yılın ikinci çeyreğine göre %12 oranında düşmüştür. Şirket’in FAVÖK’ü ise 94,1mn TL ile yıllık %13,8 oranında gerilerken, FAVÖK marjı 9,2 puan azalarak %29,3 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 86,6mn TL net finansman gideri (2Ç2020: 150,8mn TL net finansman gideri) yazmıştır. İkinci çeyrek karına karşın, ilk çeyrekteki zarar rakamının etkisiyle Şirket’in 1Y2021’deki ana ortaklık net dönem zararı 171,4mn TL olmuştur. Geçen yılın ilk yarısında 212,2mn TL ana ortaklık zararı kaydedilmişti.
Tümosan Motor (TMSN, Pozitif): Şirket 2Ç2021’de 14,5mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Şirket 2Ç2020’de 6,1mn TL net dönem karı açıklamıştı. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye göre %132,1 artarak 341,1mn TL’ye yükselirken, brüt kar %178,5 artarak 86,6mn TL olmuştur. Şirket’in brüt kar marjı ise 4,2 puan artışla %25,4 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler 15,4mn TL artışla 40,2mn TL olurken, diğer faaliyet giderleri 3,4mn TL’yi göstermiştir. Böylece, 2Ç2021’deki faaliyet karı 43mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 13,5mn TL idi. İlgili dönemin faaliyet kar marjı 3,4 puan artışla %12,6’yı göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 4mn TL gider kaydeden Tümosan’ın finansman giderleri 11,1mn TL olmuştur. 13,3mn TL’lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 14,5mn TL’yi göstermiştir. Net kar marjı ise 2Ç2020’deki vergi geliri yerine 2Ç2021’de vergi gideri yazılmasına bağlı olarak 0,1 artmış ve %4,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki net dönem karı 41,7mn TL olmuştur. 2020’nin aynı dönemindeki net dönem zararı 2,7mn TL idi.
AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Nötr): İştiraki Çelik Motor Ticaret A.Ş. bünyesinde saatlik araç kiralama faaliyeti olan Moov hizmet işletmesi; kayıtlı değerleriyle ve kısmi bölünme yoluyla Çelik Motor Ticaret A.Ş.’nin %100 bağlı ortaklığı olarak yeni kurulan Moov Dijital Ulaşım Çözümleri Ticaret A.Ş.’ye (MOOV) devredilmiş olup bölünme işlemi 17.08.2021 tarihinde tescil edilmiştir. MOOV, inovatif olarak saatlik ve esnek süreli araç paylaşım platformu olarak geliştirilen bir dijital ulaşım şirketidir. 26.07.2021 tarihinde yapılan açıklamada ortaklık da dâhil olmak üzere işbirliği yapmak üzere görüşmelere başlandığı belirtilmişti. Bu kapsamda MOOV’un sermayesini temsil eden payların %75’inin Getir Perakende Lojistik A.Ş.’ne satılmasına yönelik olarak Getir Perakende Lojistik A.Ş. ile bağlayıcı olmayan bir mutabakat sağlanmış olup ilgili tarafla pay devrine ilişkin finansal, vergisel, hukuki inceleme ve ilgili devir ve ortaklık sözleşmelerinin hazırlanması süreci başlatılmıştır. Bu çerçevede, pay devir işlemlerinin gerektirebileceği izinler için resmi kuruluş ön başvuruları da dâhil, gerekli işlemlerin başlatılmasına karar verilmiştir. Taraflarca sağlanmış mutabakata göre MOOV’un sermayesini temsil eden payların %75’inin devir bedeli, 16mn USD tutarı üzerine MOOV’un kapanış tarihindeki bilançosunda yer alan araçlara ilişkin varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi ile hesaplanacak tutarın %75 oranındaki kısmının eklenmesi/çıkarılması şeklinde hesaplanacaktır.
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): ASELSAN ile Askeri Fabrika ve Tersane İşletme A.Ş. (ASFAT) arasında, Açık Deniz Karakol Gemisi (Savaş Sistemleri) ile ilgili olarak 19.08.2021 tarihinde, toplam bedeli 40,3mn EUR tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. İşbu sözleşme kapsamında ASELSAN, Seyir Sistemleri, Muhabere Sistemleri, Radar Sistemleri ve Silah Sistemlerinin tedariki ve entegrasyonundan sorumludur. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2023-2024 yıllarında gerçekleştirilecektir.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka nezdinde 2018 yılına ilişkin yürütülen tam vergi incelemesi sonucunda muhtelif konularda 37mn TL vergi, 55,5mn TL ceza olmak üzere toplam 92,5mn TL tarhiyat gerçekleştirilmiştir.
Katmerciler (KATMR, Sınırlı Pozitif): Şirket zırhlı savunma araçları ve muhtelif sivil ekipmanlar olmak üzere Afrika ülkesi kaynaklı 11,6mn USD tutarında sipariş almıştır. Siparişler 2022 – 2023 yıllarında teslim edilecektir.
SEKTÖR HABERLERİ
Savunma Sanayi: TUSAŞ, GSATCOM ve INVAP arasında Türkiye’nin ilk uydu ihracatı olan ARSAT-SG1 Uydu Projesi’nin imza töreni, Uluslararası Savunma Sanayii Fuarı’nda (IDEF 2021) gerçekleştirildi. Cumhurbaşkanlığı Savunma Sanayii Başkanı İsmail Demir, uydu alanında faaliyet gösteren TUSAŞ’ın INVAP ile yaptığı iş birliğinin GSATCOM’u ortaya çıkardığını belirterek, “Bu iki şirketin Güney Amerika’nın ihtiyacını giderecek yeni bir projesi var. Bu uydu projesi 15 yıl hizmet edecek şekilde planlandı. Teslimat tarihi ise 2024 yılı olacak. Bu iş birliğinin iki ülke ve iki şirket açısından daha fazla fırsat sunacağını umuyoruz.” dedi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Bagfaş Bandırma Gübre Fabrikaları (BAGFS): Bagfaş 2Ç2021’de 17,9mn TL net dönem karı açıklamıştır. Şirket 2Ç2020’de 24,3mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 367,7mn TL gerçekleşerek geçen yılın ikinci çeyreğine göre %74,3 oranında büyüme kaydederken, brüt kar aynı dönemler itibarıyla %194,8 oranında artış göstermiş ve 107,9mn TL olmuştur. Şirket’in FAVÖK’ü ise geçen yılın ikinci çeyreğine göre %169,8 oranında artarak 2Ç2021’de 110,4mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da yıllık 10,6 puan iyileşerek %30’a çıkmıştır. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 61,4 net finansman giderleri yazmıştır. İkinci çeyrek karı ile birlikte Bagfaş’ın 1Y2021’de net dönem karı 8,5mn TL olarark gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 39,4mn TL net dönem zararı kaydetmişti.
Bera Holding (BERA): Bera Holding 2Ç2021’de 91,8mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 112,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye göre %18,2 oranında artarak 912,5mn TL’ye yükselirken, brüt kar %24,4 oranında azalarak 196,5mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 12,1 puan azalışla %21,5 olarak gerçekleşmiştir. Bera Holding’in operasyonel giderleri aynı dönemde %48,3 oranında artmış ve 92,1mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 17,3mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 121,7mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 185,3mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 10,7 puan azalışla %13,3’ü göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 42,1mn TL gelir kaydeden Bera Holding’in finansman giderleri 24,6mn TL olmuştur. 25,9mn TL’lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 91,8mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. İlgili dönemin net kar marjı da 4,5 puan azalışla %10,1 olarak hesaplanmaktadır. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki ana ortaklık net dönem karı 137,2mn TL olmuştur. 2020’nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 120,2mn TL idi.
Karel Elektronik (KAREL): Şirket’in 2Ç2021’deki ana ortaklık net dönem karı 26,2mn TL gerçekleşerek yıllık %15,0 oranında artış kaydetmiştir. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 340,1mn TL gerçekleşerek geçen yılın ikinci çeyreğine göre %83,2 oranında büyüme kaydederken, maliyetler %101,7 oranında artarak 275,1mn TL’ye çıkmıştır. Brüt kar ise aynı dönemler itibarıyla %32 oranında artış göstermiş ve 65mn TL olmuştur. Karel Elektronik’in FAVÖK’ü geçen yılın ikinci çeyreğine göre %25 oranında artarak 2Ç2021’de 54,2mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise bu çeyrekte %15,9 (2Ç2020: %23,4) olmuştur. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte 18,3 net finansman giderleri yazmıştır. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki ana ortaklık net dönem karı geçen yılın ilk yarısında göre %75,4 oranında artarak 51,2mn TL’ye yükselmiştir.
RTA Laboratuvarları (RTALB): Şirket’in 2Ç2021’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %38,7 oranında artarak 36,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri 2Ç021’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %74,2 oranında artan Şirket’in brüt karı ise %54,1 oranında artarak 47,1mn TL’ye yükselmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler sadece %9 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 1mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı %84,5 oranında artarak 36,5mn TL’ye ulaşmıştır. İştiraklerden ikinci çeyrekte 10,8mn TL, finansmandan da 1,5mn TL gelir kaydedilirken, 7,9mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklığa düşen net dönem karı 36,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %72,6 oranında artarak 61,2mn TL’ye ulaşmıştır.
Vakko Tekstil (VAKKO): Vakko Tekstil 2Ç2021’de 14,9mn TL net dönem karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 27,6mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye göre %313 oranında artarak 322,4mn TL’ye yükselirken, brüt kar %286,8 oranında artarak 168,9mn TL’ye çıkmıştır. Şirketin brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 3,6 puan azalışla %52,4 olarak gerçekleşmiştir. Vakko’nun operasyonel giderleri aynı dönemde %77,5 oranında artmış ve 141,2mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 7,9mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 35,6mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet zararı 33,9mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise %11’i göstermiştir. Diğer yandan, Şirket’in net finansman giderleri 15,4mn TL olurken, 5,3mn TL’lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 14,9mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. İlgili dönemin net kar marjı da %4,6 olarak hesaplanmaktadır. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 1Y2021’deki net dönem karı 15,6mn TL olmuştur. 2020’nin aynı dönemindeki net dönem zararı 30,9mn TL idi.
FAİZ PİYASALARI
Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 66 milyar TL’lik (%19’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 283 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,26 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,22-%1,27 bandında hareketin ardından %1,24 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde sınırlı yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta 15 baz puana yaklaşan yükseliişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 10 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi